Зарегистрируйтесь и получите доступ ко всем сервисам


Фундаментальный анализ от Акмос Трейд - Фундаментальный анализ



Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Прогнозируйте курс доллара, курс евро и нефти Brent и получите до 92% дохода за 60 секунд на взлетах и падениях
Начните торговать на финансовых рынках уже сегодня! Зарегистрируйтесь бесплатно и получите 50 000 рублей на счет
Фундаментальный анализ рынка - эффективный способ предсказания экономических условий
Разместить сообщение в темеПоделиться этим сообщением
Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 02 дек 2010, 10:26


Пойдет ли ЕЦБ на авантюру? (2.12.10)

USD

Доллар просто обязан был сдать позиции, он просто должен был. Нельзя так долго и активно расти на одной и той же теме, не имея достаточных на то фундаментальных оснований. Признаемся честно, даже в текущей ситуации европейские экономические показатели говорят о большем позитиве, чем американские. Но дело, в общем-то, не в этом. Мы уже упоминали, что на текущий момент динамикой валют правят аппетиты на рискованные активы, которые до последнего времени были не высоки. Таким образом, фундаментальные показатели отходят на второй план. А вчера на первый план вышел именно возродившийся спрос на рискованные активы, однако, слабоватый такой спрос.

Хотя вчерашние отчеты из США действительно веяли оптимизмом, доллар сдал позиции. Производительность труда американских работников в 3-м квартале восстановилась сильнее, чем оценивалось ранее. Рост уровня занятости в частном секторе в ноябре оказался максимальным за последние 3 года. Компании частного сектора США в прошлом месяце создали 93 тыс. рабочих мест, что оказалось рекордным подъемом с ноября 2007 года, в то время как показатели октября оказались пересмотрены до 82 тыс. от предварительных 43 тыс. А вот значение индекса Института управления снабжением (ISM) в ноябре продемонстрировало незначительное снижение от октябрьских уровней - до 56,6 от 56,9, а индекс занятости потерял 0,2 пкт., достигнув отметки 57,5. Кульминацией стал отчет Beige Book, подтвердивший, что "рост экономики продолжился" до середины ноября", а сектор занятости "продемонстрировал некоторый рост".

Сегодня нам предстоит получить недостающие данные по рынку труда, чтобы окончательно сформировать свое мнение по поводу направления публикуемого в пятницу показателя по уровням занятости. Тем не менее, в центре внимания сегодня будет Европа со всеми окружающими ее слухами. Таким образом, если ожидания рынка по поводу действий со стороны ЕЦБ станут реальностью, это может новую волну спроса на рискованные активы, и доллару вновь придется пойти на попятную.


EUR

Позитивные экономические показатели по всему миру (начиная с Китая), а также сужение кредитных спрэдов в Европе восстановили доверие инвесторов к евро, хотя лишь частично. В октябре немецкие розничные продажи восстановились сильнее прогнозов после двух месяцев спада, вследствие чего показатель оказался на 3-месячном максимуме. Розничные продажи с учетом сезонных колебаний подскочили на 2,3%, компенсировав потери, понесенные за два предыдущих месяца. Кроме того, активность в европейском секторе обрабатывающей промышленности в ноябре продемонстрировала рост, ставший рекордным за последние 4 месяца. Индекс PMI в европейском секторе обрабатывающей промышленности продемонстрировал рост до отметки 55,3 от 54,6 в предыдущем месяце.

Но самыми главными катализаторами укрепления евро стали слухи о том, что МВФ увеличит объемы денежной поддержки региона посредством более крупных вливаний со стороны США. Однако сами представители Штатов все эти разговоры отрицали, ведь однозначно такие действия вызовут гнев внутри страны. Теперь вся ответственность в поддержании спроса на евро ложится на ЕЦБ, который сегодня будет проводить заседание по монетарной политике. Рынок ожидает от центробанка конкретных шагов в виде дополнительного стимулирования экономики региона. Если быть конкретнее, помощь необходима банковской системе, и от господина Трише требуется введение масштабной программы количественного смягчения для того, чтобы стабилизировать кредитные рынки. Все мы знаем, что ЕЦБ с неохотой идет на такого рода авантюры, но есть ли у него выбор? По идее, решение о смягчении монетарной политики должно заставить евро падать, однако в текущих условиях это положительная новость, так что даже если первоначально мы увидим распродажи, затем спрос на валюту укрепиться. В таком случае мы ожидаем движение к отметке 1.33.


GBP

Фунт не отставал от евро, также укрепившись на хороших показателях из Британии. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности продемонстрировал самые лучшие свои уровни с июня текущего года, продолжив рост вслед за двумя предыдущими месяцами. Кроме того, компонент занятости достиг максимума 57,6 против 55,4, что говорит о стабильном состоянии рынка труда. Довольно приятное известие. Хотя отрасль обрабатывающей промышленности составляет лишь небольшую часть британской экономики, новости указывают на то, что более важный отчет по сфере услуг также может удивить в положительном плане. В конечном итоге, это помогло фунту уйти выше отметки 1.56. Сегодня на повестке лишь данные по деловой активности в строительном секторе, так что все внимание будет оставаться на событиях Е-16. Если бегство из рискованных активов прекратится, ждите движение пары фунт/доллар к отметке 1.57.


JPY

С той же скоростью, что позавчера йена укреплялась против доллара, доллар вчера укрепился протий йены. Пока японская валюта продолжает реагировать на спекулятивные потоки, экономика живет своей жизнью. Сегодня мы узнали, что японские компании увеличили свои расходы впервые более чем за 3 года, поскольку внешний спрос способствовал росту прибылей, даже несмотря на рост йены. Капитальные расходы без учета программного обеспечения выросли на 4,8% за три месяца по 30 сентября по сравнению с прошлым годом. Приятные известия, учитывая недавнюю негативную информацию по динамике экспорта.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 01 дек 2010, 11:04


Теперь взялись за Португалию (1.12.10)

USD

Несмотря на то, что у нас зреет подозрение, что движение пары евро/доллар уже слишком преувеличено, доллар не останавливает своего роста. Страхи инвесторов по поводу Европы не утихли, а данные из США все также позитивны. Индексы деловой активности и в Чикаго, и в Нью-Йорке оказались выше прогнозов. Доверие американских потребителей выросло в ноябре до максимального уровня за 5 месяцев. Индекс потребительского доверия Conference Board увеличился до 54,1, превысив ожидания аналитиков, от пересмотренного значения 49,9 в октябре. Составляющие занятости и ожиданий по доходам также продемонстрировали рост.

Единственным неприятным фактом стали сообщения о слабости рынка жилья. Стоимость жилья в 20 городах США в сентябре продемонстрировала минимальные темпы роста за последние 8 месяцев. Кстати сказать, чуть позже глава ФРС Бернанке обратил внимание общественности на еще одно слабое звено американской экономики - рынок труда. Он отметил, что повышенный уровень безработицы в долгосрочной перспективе и снижение доверия среди домохозяйств вызывают опасения. И подтвердил, что текущих темпов восстановления экономики недостаточно, чтобы занятость вернулась к докризисным уровням. Все это еще раз возвращает нас на землю и напоминает, что под текущим ростом доллара мало фундаментальной основы. Здесь главную роль играют контраст с Европой и спекулятивная природа торгов.

Сегодняшний день довольно насыщен в плане экономических отчетов, причем в центре внимания как раз будет стоять рынок труда. Мы увидим такие опережающий индикаторы, как отчет Challenger по запланированным увольнениям, исследование ADP по занятости в частном секторе, и компонент занятости индекса ISM. Обычно мы уделяем пристальное внимание этим показателям, так как они помогают при прогнозировании уровней занятости NFP, запланированных на эту пятницу. Тем не менее, учитывая, что текущий акцент рынка скорее на все тех же факторах напряженности, а не на фундаментальном аспекте, вполне возможно, что валюты практические не отреагируют на отчеты. Лишь очень слабые показатели могут вызвать ослабление доллара.


EUR

И вновь день у евро не задался. Он даже несколько раз пересекал отметку 1.30, хотя чуть позже все же вернулся выше. Спрэды по испанским ГКО достигли максимума за десять лет, а итальянские кредитные спрэды достигли рекордных максимумов. Кроме того, ночью появились сообщения о том, что S&P поместило кредитный рейтинг Португалии на пересмотр с вероятностью снижения. Данные с экономического фронта тоже не дали того, на что мы надеялись. В ноябре показатель безработицы в Германии зафиксировал 17-е снижение подряд. Безработица на отметке 3,14 млн. являет собой минимальное значение с декабря 1992 г. Однако рынки все равно были несколько разочарованы тем, что темпы снижения б/р (-9 тыс. м/м) не оправдали среднего прогноза (-20 тыс.). Значение ставки б/р еврозоны в октябре достигло нового максимума в 10,1%, чему способствовал стремительный рост безработицы в Италии. Предварительный индекс потребительских цен HICP остался на прежних 1,9% г/г, так что ничего нового.

Кроме того, вчера банк Португалии обнародовал полугодовой отчет, и он не очень радует. Финансовая система страны сталкивается с серьезными проблемами, проистекающими из нестабильности международного финансового сектора, которая была особенно выражена в Европе в 2010 году, и в случае с Португалией она усугубилась из-за необходимости корректировать структурный дисбаланс, который все больше усиливается. Теперь все внимание переключается на запланированный в четверг испанский аукцион, а также пресс-конференцию ЕЦБ. Из отчетов сегодня лишь данные по деловой активности, которые вряд ли привлекут особое внимание рынка. Евро сможет скорректироваться к отметке 1.31 лишь в случае очень слабых отчетов из США.


GBP

Динамика фунта несколько отличалась от поведения евро. Естественно, страхи по поводу суверенного долга продолжают оказывать давление и на британскую валюту, однако ситуация в паре евро/фунт помогла GBP удержаться выше отметки 1.55 в паре с долларом. Тем временем, данные по рынку жилья продолжают не радовать. Сегодня утром Nationwide сообщил, что в ноябре цены на жилье снизились на 0,3% м/м, +0,4% г/г. Рынок и не думает стабилизироваться, хотя стоит отдать должное, аналитики прогнозировали падение на 0,4% м/м.

На сегодня также запланирован отчет по деловой активности в обрабатывающей промышленности. Данные привлекут внимание рынка лишь в случае значительных отклонений от прогнозов, и пока больше вероятности увидеть ослабление индекса.


JPY

Йена повела себя неожиданно резко в паре с долларом, приблизившись к отметке Y83. Свою роль здесь могло сыграть снижение напряжения в ситуации с Кореей, но пальму первенства мы все же отдадим ФРС с ее покупкой $6,8 млрд. ГКО. Еще одни приятным известием стал тот факт, что рост производственной активности в Китае ускорился в ноябре. Индекс активности менеджеров по закупкам (PMI) вырос в ноябре 55,2 против 54,7 в октябре, превысив прогнозы аналитиков. Это означает, что мировая торговая активность будет оставаться на прежних уровнях.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 30 ноя 2010, 10:52


Никто не хочет рисковать (30.11.10)

USD

Пустой в плане экономических событий день оказался довольно продуктивным для доллара, который, как мы и предполагали, продолжил укрепление. Всему виною неуверенность игроков в том, что со спасением Ирландии все страсти по суверенному долгу завершатся. Думаем, стабилизации евро мы не увидим до тех пор, пока спрэды по доходности ГКО не прекратят свое расширение. Хотя…есть один вариант. Пока Европа демонстрирует все признаки загнивания, Штаты, напротив, начинают поставлять тысячу и один аргумент в пользу собственного восстановления. Если рынок труда не подтвердит надежды игроков на позитивный тренд, у доллара есть шансы потерять популярность, особенно против единой валюты, учитывая ее перепроданность.

Стоит помнить, что свою роль в укреплении доллара играют потоки средств из рискованных активов. Такая тенденция, скорее всего, будет сохраняться до тех пор, пока будут вестись разговоры о здоровье Европы, а также не разрешится конфликт между Северной и Южной Кореей. На рынке появились слухи, что Китай все же намерен вмешаться в эту ситуацию. Посмотрим, каким образом он намерен это сделать. Что же касается США, сегодня мы увидим серию второстепенных отчетов в виде данных по деловой активности в обрабатывающей промышленности и исследования потребительских настроений. Обратите внимание на выступление официальных представителей ФРС: Бернанке и Кочерлакоты.


EUR

Правительства европейских стран, как и ожидалось, приняли решение выделить перегруженной долгами Ирландии кредит в размере Е85 млрд. ($113 млрд.), отказавшись от идеи переложить часть материальной ответственности за вероятные будущие спасения на держателей облигаций. Кредит будет предоставлен под 5,8%, к тому же государству будет подарен дополнительный год на попытку сократить дефицит бюджета до 3%. Последнее слово за ирландским парламентом, который должен будет проголосовать по проекту 7 декабря. Но совсем не это волнует игроков, а сама опасность дальнейшего распространения болезни, ведь, к примеру, Испания слишком велика для того, чтобы безболезненно потянуть ее спасение. Другой разговор, что о спасении пока никто не просит…

Тем временем, на фоне всех этих страданий и переживаний экономические отчеты продолжают демонстрировать воистину неожиданно хорошие данные. Доверие европейцев к собственной экономике в ноябре достигло 3-летнего максимума, поскольку рост ВВП Германии, обусловленный позитивной экспортной динамикой, свел на нет опасения того, что кризис суверенного долга периферийных стран станет серьезной преградой для восстановления. Индекс доверия компаний и потребителей к экономике еврозоны продемонстрировал рост до 105,3 от 103,8 в октябре. Такое значение оказалось рекордным с ноября 2007 года.

Сегодня в центре внимания отчеты по состоянию рынка труда Германии, который уже долгое время демонстрирует стабильные показатели, и не думает реагировать на все волнения по поводу краха единой валюты. Сильное укрепление уровней занятости способно оказать некоторую поддержку евро, спровоцировав коррекцию валюты к отметке 1.32. Не стоит игнорировать и данные по инфляции еврозоны, хотя здесь мы вряд ли увидим ускорение темпов роста цен.


GBP

Фунт с точностью повторяет динамику евро, очень расстраиваясь из-за проблем с Ирландией и перспектив Португалии/Испании. Однако если в еврозоне хотя бы экономические отчеты вселяют надежды, то Великобритании нечем похвастаться. Цены на британское жилье в ноябре в очередной раз продемонстрировали спад, поскольку спрос на недвижимость оказался самым слабым за последние 2 года, по сообщениям Hometrack Ltd. Средняя цена дома по сравнению с уровнями октября упала на 0,8% до отметки 155 тыс. фунтов (($242 тыс.). Разрешения на ипотеку в Великобритании снизились в октябре, а рост денежной массы достиг рекордного минимума за год, как показали последние данные Банка Англии. Количество разрешений на ипотеку понизилось до 47 185 в октябре против 47 369 в сентябре. Это минимальное значение с февраля этого года.

На этом фоне ничего удивительного, что и доверие британских потребителей неожиданно снизилось до 4-месячного минимума. Индекс настроений упал на 2 пкт. до -21, сообщила исследовательская группа GFK. Экономисты рассчитывали, что показатель не изменится, оставшись на уровне -19, зафиксированном в октябре. На сегодня отчетов мы больше не увидим, так что динамика фунта так и будет вторить движениям евро.


JPY

Отсутствие новостей из Кореи позволило йене немного восстановить свои позиции против доллара, даже несмотря на не очень приятные экономические данные. Сегодня мы узнали, что в октябре объемы промышленного производства в Японии сократились, а ставка безработицы неожиданно продемонстрировала рост, что стало признаком того, что по итогам текущего квартала экономика страны может сократиться. Пром. производство упало на 1,8%, причем спад оказался максимальным с февраля прошлого года. Ставка безработицы выросла до 5,1% против 5%, и экономика потеряла 180 тыс. рабочих мест, максимально с мая, сообщило Бюро статистики. Результаты отчетов стали свидетельством того, что японская экономика может сократиться впервые за 4 квартала, поскольку истечение мер стимулирования и слабый экспорт заставляют компании сбавлять обороты.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 29 ноя 2010, 21:42


http://www.youtube.com/watch?v=6jJBNYag5YQ ПРАВИЛЬНАЯ ССЫЛКА НА ВИДЕО
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 29 ноя 2010, 16:58


Доллар - победитель!!! Видеообзор рынка от "Акмос Трейд" 29.11.10
http://www.youtube.com/watch?v=uJl5LC5qUGg
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 28 ноя 2010, 21:19


В главных ролях Корея, Ирландия и США (29.11.10)

USD

Пятница после Дня благодарения прошла успешно для американского розничного сектора, судя по бесконечным очередям перед магазинами, выстроившимися задолго до их открытия. Что же касается достижений валютного рынка, то в пятницу смотреть было не на что, ибо интересных катализаторов мы не увидели. Тем не менее, впереди у нас неделя с большим потенциалом, так как в пятницу будет опубликован долгожданный отчет по уровням занятости. Кроме этого, в центре внимания также будет оставаться ситуация с суверенными долгами Европы, даже если по Ирландии будут решены все вопросы (в чем мы сильно сомневаемся).

Давайте оценим шансы доллара на продолжение роста. Основной причиной укрепления американской валюты за последнюю неделю было бегство из рискованных активов в связи с экономической и геополитической напряженностью. Как мы понимаем, с приходом пятницы ни один из факторов неопределенности ликвидирован не был, что означает, что все проблемы плавно перетекут в понедельник. Кроме того, поддержку доллару могут оказать и собственные экономические данные. По прогнозам федерации розничных торговцев, рост продаж составил 2,3% до $447,1 млрд. после всего лишь +0,4% в прошлом году и -3,9% в 2008. В понедельник рынки могут отреагировать на такие сообщения с радостью. Да и ожидания по поводу состояния рынка труда остаются довольно позитивными, учитывая недавнюю динамику обращений за пособиями б/р. Также внимание рынка привлекут данные по потребительскому доверию, ISM в обрабатывающей промышленности и сфере услуг.


EUR

Всю прошлую неделю евро стабильно демонстрировал нисходящее движение, продолжая беспокоиться по поводу финансового состояния некоторых стран, входящих в Е-16. Даже активные выступления официальных лиц, с оптимизмом убеждающих, что Ирландия будет спасена, не смогли вернуть веру в светлое будущее. Даже сообщение о том, что по итогам финального голосования парламент Португалии одобрил бюджет на 2011 год, не убедило инвесторов в том, что этого достаточно. Тем временем, агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Англо-Ирландского Банка на шесть пунктов до "мусорного" уровня.

Что касается экономических данных, то здесь все без особых сюрпризов. В пятницу мы узнали, что в ноябре CPI и HICP Германии выросли на 0,1% м/м, а в годовом исчислении - на 1,6% и 1,5% соответственно. Месячный показатель превысил ожидания аналитиков, которые прогнозировали снижение на 0,1%. Как мы видим, ценовое давление, скорее всего, в течение какого-то времени будет оставаться умеренным, так что ЕЦБ нечего торопиться с выходом из режима стимулирования. Кстати, на этой неделе нас ожидает заседание центробанка по ставке и последующая пресс-конференция Трише. В принципе, вряд ли мы увидим что-то радикальное: сильные экономические показатели не требуют дополнительного стимулирования экономики, а проблемы с суверенным долгом не позволят ЕЦБ ужесточать монетарную политику. Кроме того, в центре внимания будут данные по рынку труда Германии, а также розничные продажи.


GBP

Фунт, в отличие от многих других коллег серьезно пострадал против доллара и в пятницу. Здесь свою роль играют несколько факторов: внутренние проблемы экономики, скорое введение жестких мер экономии, а также зависимость британского банковского сектора от ирландских проблем. Тот факт, что S&P понизило рейтинг одного из крупнейших банков Ирландии до "мусорного" уровня, только усугубил положение фунта.

Тем временем, экономический календарь Великобритании на этой неделе не очень насыщен. Нас ждут данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, которые помогут нам разобраться в здоровье экономики страны.


JPY

Несмотря на тонкий пятничный рынок йена умудрилась укрепиться практически против всей основных соперников, за исключением доллара. Все объясняется довольно просто - спросом на валюты-убежища, а в случае с американской валютой USD побеждает лишь благодаря географической удаленности от корейских проблем. Тем временем, экономические отчеты последних дней заставляют нас насторожиться. Объемы экспорта и импорта сокращаются, профицит растет не такими значительными темпами, как раньше. Инфляция продолжает падать. Спад мировой деловой активности и удорожание национальной валюты - тяжелая ноша для Японии. Скорее всего, это вынудит ЦБ пойти на дополнительное стимулирование экономики. Публикуемые на этой неделе отчеты помогут нам понять, насколько тяжела ситуация. Обратите внимание на розничные продажи, рынок труда, промышленное производство и рынок недвижимости.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 26 ноя 2010, 10:19


Для тех, кто идет на риск (26.11.10)

USD

Вчерашний день, как мы и предполагали, прошел в узких диапазонах на фоне низкой торговой активности. Тем не менее, официальные лица и не думали отдыхать, завалив рынок большим числом комментариев. Особенно активно себя вели представители ЕЦБ, затрагивая темы Ирландии и перспектив евро. Тем не менее, страхи рынка по поводу состояния периферийных стран еврозоны они развеять не сумели, и уже сегодня утром евро продолжил дрейфовать на юг против доллара.

День благодарения - прекрасная возможность для трейдеров расслабиться, перепозиционироваться и провести время с семьей, причем большинство не выходят даже в пятницу. Однако тех, кто и дня не может прожить без торгов, хотим предупредить, что, как показывает история, пятница после дня благодарения частенько славится избыточной волатильностью. Календарь экономических событий на сегодня совершенно пуст, однако валюты могут попасть под действие аппетитов на риск, а тонкий рынок может усилить динамику. Будьте осторожны!


EUR

Вчера Юнкер, Меркель и Вебер горой стали на защиту евро и его перспектив, уверяя, что у валюты огромный потенциал, а временные трудности некоторых стран не смог подорвать развитие экономики. Одновременно с этим и экономические показатели веяли позитивом. В ноябре настроения французских потребителей выросли сильнее прогнозов, в основном, за счет улучшения семейных финансов. Вслед за неожиданным восстановлением после июня на 5 пкт., индикатор настроений от института Insee вырос еще на 2 пкт., до -32, достигнув 10-месячного максимума. Тем не менее, показатель по-прежнему находится ниже долгосрочной средней -19.

Все же ни активные выступления официальных лиц, ни экономические отчеты с долей оптимизма не смогли остановить ослабление евро, который сегодня с утра пересек отметку 1.33. Свою лепту в такую динамику внесли появившиеся на рынках слухи о том, что спасение Португалии может быть не за горами. По сообщениям в прессе, ЕЦБ и большинство стран еврозоны призывают Португалию последовать примеру Ирландии и официально попросить о предоставлении ей средств европейского стабфонда. Не раскрывая источники этой информации, издание Financial Times Deutschland сообщает, что целью Европы в принуждении Португалии к обращению за помощью является ограждение Испании от подобной необходимости. Все это хорошо, если бы не было так грустно. Скорее всего, пессимистичные настроения в отношении перспектив еврозоны будут преобладать в ближайшее время. Ближайшей целью для евро в таком случае станет отметка 1.32.


GBP

Вчерашний день оказался не таким уже грустным для фунта в плане экономических событий. В ноябре британские розничные продажи продемонстрировали рост. Баланс объемов продаж в месячном исчислении немного увеличился по сравнению с результатами, зарегистрированными в прошлом месяце. В ноябре баланс объемов продаж составил 43% против 36% в октябре, а ожидания продаж на декабрь выросли до 45% против 43%. В принципе, приятные новости, учитывая, что сонм аналитиков предрекают тяжелые времена для Великобритании с момента вступления мер жесткой экономии в силу.

Кроме того, Мервин Кинг в своем вчерашнем выступлении дал понять, что ЦБ открыт для изменений в монетарной политике, причем в любом из направлений. Однако он тут же поспешил заметить, что "жесткие меры", направленные на обуздание инфляции, могут подвергнуть британскую экономику дестабилизации. Таким образом, приоритеты главы Банка Англии нам ясны, а, значит, и у фунта очень велики шансы на ослабление в ближайшие несколько месяцев.


JPY

Сегодня утром Северная Корея предупредила о возросшей вероятности войны, что оказало давление на йену в связи с географической близостью Японии к текущим событиям. Кроме того, и официальные данные по инфляции в очередной раз не дали повода для оптимизма. Потребительские цены в Японии снизились в октябре 20-й месяц подряд. CPI без учета свежих продуктов питания упал в годовом исчислении на 0,6% после падения в сентябре на 1,1%. Затянувшаяся дефляция оказывает давление на японскую экономику, которая в текущем квартале может вновь показать отрицательные темпы роста после укрепления йены до 15-летнего максимума.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 25 ноя 2010, 11:11


Кого благодарить? (25/11/10)

USD

Перед Днем благодарения американцы получили очередную порцию обнадеживающих данных. Несмотря на опасения представителей Федрезерва по поводу темпов восстановления экономики, отчеты по рынку труда действительно возвращают веру в светлое будущее. Обращения за пособиями по б/р в США на прошлой неделе снизились сильнее ожиданий до минимума с июля 2008. Число заявок снизились на 34 000 до 407 000 за неделю на 20 ноября. В итоге, не удивительно, что население воспряло духом и с большей охотой тратит свои сбережения. Потребительские расходы в США выросли в октябре пятый месяц подряд на фоне роста доходов в начале финального квартала 2010 года. Расходы выросли на 0,4% в октябре после роста на 0,3% в сентябре (пересм. на повышение от начального значения). Доходы же увеличились на 0,5%. А окончательное значение индекса потребительских настроений было пересмотрено в ноябре до 71,6 пкт. против предварительной оценки 69,3 пкт. Конечно, не обошлось и без негатива. Продажи новых домов в США резко сократились в октябре. Покупки домов сократились на 8,1% до 283 тыс. в годовом исчислении.

Тем временем, ценовая динамика на валютных рынках указывает четко на то, что большинство игроков уже настроилось на праздничный лад и совсем не готовы открывать новые позиции. Тем не менее, нам не стоит полностью забывать о факторах риска, присутствующих на текущий момент. Корейская ситуация еще не разрешена: Штаты уже вмешались, отправив свои корабли к берегам Южной Кореи на подмогу. Как думаете, понравится ли это КНДР? В Европе все также неоднозначно. Мы подчеркивали важность комментариев со стороны рейтинговых агентств на текущий момент. Standard & Poor's уже понизил суверенный рейтинг Ирландии на два пункта, в то время как испанские и португальские спрэды достигли максимума с момента возникновения евро. Если спрэды доходности продолжат расти, страны вынуждены будут просить о помощи. Штаты никаких отчетов на сегодня не запланировала. Скорее всего, торги пройдут в узких диапазонах, причем аналогичную динамику мы ждем и в пятницу.


EUR

Евро пережил очередные распродажи все на той же теме расширяющихся спрэдов периферийных государств. Экономические отчеты, тем временем, рисовали противоречивую картину. Доверие в деловых кругах Германии достигло в ноябре рекордного максимума. Институт Ifo сообщил, что индекс делового климата вырос в ноябре до 109,3 пкт. против 107,7 пкт. в октябре. Это максимальное значение с начала проведения данного исследования в объединенной Германии в 1991 году. А вот промышленные заказы еврозоны сократились в объемах значительнее, чем ожидалось в сентябре, так как падение произошло по всем отраслям, а в секторе оборудования большегрузного транспорта оно было особенно суровым.

Тем не менее, тот факт, что самая крупная экономическая система региона демонстрирует хорошую деловую активность, очень позитивен для евро. Да и само ослабление единой валюты точно пойдет на пользу экономике еврозоны, которая станет более привлекательна для импортеров. Пара одиноких отчетов, которые мы сегодня увидим, не способна вызвать реакции валют. Скорее всего, торги пройдут в узких диапазонах, если только Корея не подготовит сюрпризов.


GBP

Фунт придерживался уровней, достигнутых ранее, не получив особых расстройств со стороны экономических отчетов. Восстановление экспорта помогло британской экономике продолжить рост в 3 квартале, несмотря на ослабление показателей потребительских расходов и инвестиций. ВВП увеличился на 0,8% кв./кв., совпав с первоначальной оценкой. Благодаря спросу со стороны растущей Азии и других развивающихся рынков, экспорт вырос на 2,2% против +2,3% в предыдущем квартале, в то время как импорт за отчетный период увеличился лишь на 0,7%. В результате чистый вклад торговли в ВВП составил 0,4%.

Учитывая практически пустой календарь на оставшиеся дни, мы обращаем свои взоры в будущее. Уже на следующей неделе будет опубликован пакет мер жесткой экономии, который усложнит жизнь многим британцам, а решение Великобритании оказать помощь Ирландии только усугубит ситуацию. Но, как сказал Бланчфлауэр, других альтернатив нет. Сегодня мы получим отчет по розничной торговле, который будет интересен как индикатор потребительского спроса в октябре. Не думаем, что фунт станет диссидентом на валютном рынке, так что даже экономический отчет не сможет вырвать его из узких диапазонов в этот праздничный день.


JPY

Сегодня Япония опубликовала пару отчетов, из которых мы узнали, что дефляция все еще остается проблемой для страны, а удорожание национальной валюты начало приносить свои негативные плоды. Итак, в октябре индекс цен на корпоративные услуги снизился на 1,2% г/г против прогноза -1,1% г/г и пред. -1,1% г/г, отметив 25-е снижение подряд. Кроме того, темпы роста экспорта замедлились сильнее, чем прогнозировалось. В результате профицит торгового баланса страны сузился, указывая на то, что восстановление национальной экономики теряет поддержку торговли. Экспорт составил +7,8% г/г против прогноза +10,2% г/г и пред. +14,3% г/г. Такие релизы из не впечатлили пару доллар/йена, поскольку приоритетным направлением рынка продолжает оставаться Корея. Рынок по-прежнему нервничает, ликвидность низкая, спрэды расширились. Все затихли в ожидании свежих новостей.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 24 ноя 2010, 11:31


Последний полноценный день (24.11.10)


USD

Кто бы мог подумать, что столь позитивное решение ЕС/МВФ будет сопровождаться столь активными распродажами единой валюты. Доллар вновь на коне, так как спрэды периферийных стран продолжают расширяться на опасениях, что ирландские проблемы - это только начало. Свою лепту вносит и напряженная ситуация между Северной и Южной Кореей. Тем временем, и сильные экономические данные из США оказали поддержку доллару. ВВП за 3-й кв. был пересмотрен с 2,0% до 2,5%, опередив прогноз 2,4% и результат предыдущего квартала 1,7%. Кроме того, в ноябре индекс производственной активности в зоне ФРБ Ричмонда отметился на 3-месячном максимуме, что свидетельствует о "нарастании темпов роста активности", кроме того, детали отчета также оказались сильными. Динамику данного показателя можно сравнить с индексом активности в зоне ФРБ Филадельфии.

Однако восстановление в США идет не равномерно: продажи на вторичном рынке жилья (NAR) сократились на 2,2% до 4,43 млн. против пред. +10,0% м/м и прогноза -1,1% м/м до 4,48 млн. Вероятно, резкое падение продаж в октябре может быть связано с действием моратория на изъятие банками заложенного под ипотечный кредит имущества. Кроме того, банки слишком ужесточили ипотечные стандарты, закрыв доступ на рынок части потенциальных покупателей.

В этом месяце политики Федрезерва разошлись во мнениях по поводу расширения программы стимулирования: большинство членов FOMC отметили положительный эффект от QE на экономический рост и занятость, а меньшинство выразило беспокойство по поводу рисков для инфляции и доллара. Тем не менее, даже при расширении программы скупки активов ЦБ пошел на понижение прогноза по ВВП на этот и следующий годы до 2,4%-2,5% в 2010 г. против 3,0%-3,5% ранее. Безработица ожидается выше предполагаемых уровней, да и от инфляции ждут ускоренного роста в связи с ослаблением доллара. В общем-то, протокол показал, что решение о QE было вполне обоснованным, и если бы не эти действия, прогнозы могли оказаться гораздо хуже.

Теперь обратимся к сегодняшнему дню. День благодарения, как обычно, попадет на четверг, а, значит, сегодня у нас последний полноценный торговый день на рынке. Также ожидается большое число отчетов: заказы на товары длительного пользования, доходы и расходы населения, требования б/р, отчеты с рынка жилья и потребительское доверие от Университета Мичигана. Вероятнее всего, показатели нарисуют противоречивую картину: позитивные доходы и расходы, скорее всего, будут нейтрализованы негативными данными с рынка жилья.


EUR

Испанское правительство опубликовало итоги аукциона по продаже гособлигаций, которые оказались хуже ожиданий. Спрэды по португальским ГКО держатся на рекордных максимумах. Все это - последствия решения о спасении Ирландии, которые вызвали у инвесторов опасения по поводу еще двух слабых звеньях еврозоны. Напомним, что самые высокие уровни дефицита в регионе наблюдаются у Греции, Ирландии, Испании и Португалии. Первые две уже капитулировали, следовательно, падение двух оставшихся лишь дело времени. Такая логика и будет удерживать евро на низких уровнях в ближайшее время. Сейчас стоит особое внимание уделять заявлениям рейтинговых агентств. Одно из них уже понизило рейтинг Ирландии. Если дело дойдет и до Португалии с Испанией, ждите обвала евро ниже отметки 1.30.

Что касается экономических показателей, как мы и предполагали, здесь сплошной позитив, который был полностью проигнорирован рынком. Повышение активности в сфере услуг и производственном секторе еврозоны ускорилось в ноябре впервые за четыре месяца, поскольку компаниям в целом удалось преодолеть негативное влияние долгового кризиса и охлаждения мировой экономики. Составной индекс, основанный на опросе менеджеров по закупкам в странах еврозоны (в сфере услуг и производственном секторе) вырос до 55,4 пкт. против 53,8 в октябре. Публикуемый сегодня отчет IFO Германии, скорее всего, продемонстрирует столь же позитивную динамику потребительских настроений, однако рынок успешно это проигнорирует. Евро на текущий момент пытается удержаться выше отметки 1.34, восстановив с утра около 50 пунктов. Тем не менее, если на рынке вновь появятся негативные известия на тему суверенного долга, ждите движения пары EURUSD к 1.33.


GBP

Фунт уже третий день подряд теряет позиции против доллара, следуя всеобщим рыночным настроениям бегства из рискованных активов. К тому же разговоры о том, что под ударом от ирландского кризиса находятся и британские банки, совсем не способствуют оптимизму в отношении национальной валюты. Слабоватые экономические данные только усугубляют мрачную картину. Число заявок на получение ипотеки в Великобритании вновь сократилось в октябре, достигнув минимального уровня с марта прошлого года, в то время как общий объем ипотечного кредитования упал до минимального уровня с 2001 года.

Также как и в США, в Великобритании рынок жилья остается слабым звеном, причем перспективы жесткой экономии и повышения НДС, скорее всего, только усугубят ситуацию в данном секторе. Сегодня, наконец, ми получим значимый отчет из Великобритании, хотя и не очень позитивный по прогнозам. ВВП за 3 квартал, скорее всего, будет пересмотрен в сторону понижения, учитывая пересмотр таких показателей, как розничные продажи и торговая активность. В таком случае продолжение падения фунта неминуемо. Первичной целью станет отметка 1.57 и далее 1.5650.


JPY

Обмен обвинениями и военными ударами между Северной и Южной Кореей не пошел на пользу валютам этих государств, а также всем высокорискованным высокодоходным валютам. Таким образом, йена, доллар и швейцарский франк получили свою долю роста в связи с этими событиями. Конечно, близость Японии к военным действиям совсем не на пользу национальной валюте, так что JPY получила наименьшую прибыль от всего этого. Сегодня правительство Южной Кореи пообещало закачать больше ликвидности на рынок с целью оказать противодействие чрезмерно стадному поведению на финансовых рынках после вчерашнего инцидента. Представители Южной Кореи заявили, что решат все проблемы, которые могут возникнуть на финансовых и валютных рынках. Эти новости помогли немного сгладить напряженную ситуацию на рынках.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 23 ноя 2010, 11:30


С горки вниз (23.11.10)

USD

Доллар США восстановил большую часть потерь, понесенных еще в конце прошлой недели, что говорит о том, что последствия ирландского решения впечатли рынки совсем ненадолго. Гэп, с которым открылся понедельник, исчез уже в европейскую сессию. Тут свою лепту внесло агентство Moody's, предупредившее, что может очень скоро понизить суверенный рейтинг сразу на несколько пунктов. Да и внимание игроков быстренько сместилось на остальные страны, которые могли заразиться ирландской болезнью: Испания и Португалия.

Теперь обратим внимание на текущую укороченную неделю и специфику торговли. Обычно неделя перед Днем благодарения проходит достаточно спокойно для валют, так как большинство трейдеров спешат провести выходные в семье и предварительно закрывают все рискованные позиции. Тем не менее, отличие этой недели в том, что в календаре заявлено большое число довольно интересных событий, да и ситуация с Ирландией еще не до конца исчерпала себя.

Сегодня мы увидим отчеты по ВВП за 3 квартал и объемы продаж на вторичном рынке жилья. Кроме того, вечером Федрезерв опубликует протокол прошлого заседания по монетарной политике (как раз того, где было принято решение увеличить объемы программы скупки активов). Если игроки увидят, что члены Комитета настроены довольно пессимистично в отношении дальнейших перспектив экономики, это может негативно сказаться на динамике доллара. Обратите внимание на число противников такого шага. Чем больше было критических замечаний, тем больше вероятности, что дальнейшее расширение придет не скоро, а значит, это пойдет на пользу доллару.


EUR

Официальные лица ЕС сделали ошибку - слишком поспешили с объявлением об оказании помощи Ирландии, даже не разработав детали мероприятия. Таким образом, первая реакция в виде роста единой валюты была быстро нейтрализована большим число вопросов, окружающих форму спасения страны. В конечном итоге вышло так, что динамика евро напомнила ту, что мы наблюдали при объявлении о спасении Греции в мае. Получается, что в ближайший месяц EUR продолжит падение против USD (в июне оно составило около 10%).

Тем не менее, мы бы не торопились с аналогиями. Во-первых, спасение Греции было беспрецедентным шагом. Во-вторых, размер пакета помощи Ирландии еще неизвестен: возможно, он будет меньше, чем в ситуации с Грецией. Напомним, что официальные переговоры могут продлиться еще несколько недель, и в их ходе определится точный размер пакета помощи, а также те условия, на которых он будет предоставлен. Посмотрим, и на поведение инвесторов в ближайшие дни, особенно на динамику португальских и испанских спрэдов, как индикатор доверия этим странам. Если рынок начнет беспокоиться за их здоровье, это может серьезно подорвать позиции евро.

Если же обратиться к экономическим индикаторам, то здесь все не так грустно. Потребительское доверие еврозоны выросло в ноябре сильнее ожиданий. Индекс настроений укрепился до -9,5 от -10,9 в октябре, возобновив восстановление, которого не отмечалось с прошлой весны, когда начался европейский долговой кризис. Аналогичная динамика наблюдалась и в исследовании ZEW. Сегодня увидим отчеты по деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, где тоже вполне можем увидеть позитив. Не думаем, что это окажет влияние на евро, который больше находится под влиянием проблем суверенного долга. Продолжение волны распродаж единой валюты может привести паре EURUSD к 1.35.


GBP

Фунт упал против доллара под влиянием всеобщих настроений. Собственных экономических данных Великобритания не публиковала, а официальные лица не оставили ни одного значимого комментария. Впрочем, аналогичная ситуация продолжится во вторник, так как ближайший интересный экономический отчет запланирован лишь на среду.

К сожалению, британец все же напрямую зависит от проблем, развивающихся в Ирландии. Недаром Великобритания даже предложила предоставить заем в размере 7 млрд. фунтов стерлингов. Дело в том, что из всех крупнейших экономических систем Великобритания обладает наибольшими объемами ирландских активов (после Германии). Таким образом, чтобы предотвратить банковский кризис у себя в стране, британские власти вынуждены вмешиваться, причем довольно высокой ценой. Вот фунт и страдает.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 22 ноя 2010, 20:04


Ирландия смешала карты, Видеообзор рынка 22.11.10
http://www.youtube.com/watch?v=1nu3QFLKCOY
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 21 ноя 2010, 22:54


Впереди День благодарения (22/11/10)

USD

Пятница оказалась довольно активной в плане валютной динамики, несмотря на отсутствие значимых экономических отчетов. Скорее всего, здесь свою роль сыграла фиксация прибыли в преддверии выходных и отчасти подготовка уже к следующей неделе, которая может оказаться весьма интересной, правда, короткой в связи с близящимся Днем благодарения. Свою лепту в динамику валют внесли комментарии европейских официальных лиц, а также неожиданное решение Китая повысить резервные требования к банкам. Это стало пятым увеличением за год. Таким образом, ЦБ эффективно сокращает объемы средств банков, доступных для кредитования. Вероятно, это еще один шаг перед очередным повышением ставки в попытке ограничить инфляционное давление.

Текущая укороченная неделя может похвастаться большим числом запланированных экономических событий: второе чтение ВВП за 3 квартал, продажи на первичном и вторичном рынке жилья, заказы на товары длительного пользования, доходы и расходы населения, исследование потребительского доверия Университета Мичигана. Кроме того, хотелось бы напомнить, что следующая пятница станет очень важным экзаменом для розничных компаний, так как официально начинается сезон предпраздничных покупок. Многие магазины уже сейчас начали заманивать покупателей огромными скидками. То, как пройдет сезон шопинга, станет важным показателем. Напомним, что население играет огромную роль в восстановлении экономики, и то, насколько они готовы идти на расход определит шансы выхода Штатов из кризиса.


EUR

Евро продолжил восстановление против доллара, получив поддержку с самого начала дня. Отчет из Германии показал рост цен немецких производителей (PPI) в октябре выше ожиданий большинства аналитиков благодаря подорожанию энергоносителей и полуфабрикатов. Цены выросли на 0,4% в месячном исчислении после повышения в сентябре на 0,3% м/м и 4,3% г/г (максимальный рост за два года).

Тем не менее, несмотря на укрепление PPI, инфляционное давление отнюдь не самая большая проблема еврозоны. Все внимание остается на Ирландии, причем как мы видим по динамике евро, многие верят, что спасение страны все же произойдет, причем будет принято и самой страной. Тут конечно остаются такие нюансы, как форма помощи: если будет предоставлен лишь заем для поддержки банковского сектора, это может поддержать евро. Если же это будет названо "спасением", у евро вполне есть потенциал ослабнуть. Кроме ситуации с Ирландией внимание привлекут данные PMI в сфере услуг и обрабатывающей промышленности еврозоны, немецкий IFO, окончательный ВВП Германии за 3 квартал, а также CPI.


GBP

Фунт в отличие от евро завершил торговый день с понижением против доллара. Скорее всего, такая динамика повторяла движение в паре EURGBP, где британец явно проигрывал. В пятницу не было опубликовано ни одного отчета, а из выступлений официальных лиц мы увидели лишь Такера, который вновь повторил, что спад деловой активности может, в конечном итоге, привести к ослаблению инфляционного давления.

Текущая неделя довольно спокойна в плане событий. На повестке дня лишь отчет по ВВП за 3 квартал. Пересмотр данных по розничным продажам и торговой активности в сторону понижения за июль, август и сентябрь повышает риск негативной корректировки темпов роста.


JPY

Наблюдающаяся за последнее время стабилизация в паре доллар/йена несколько сместила акцент с проблем Японии на ситуацию в Европе. Да и стоит признать данность: на текущий момент серьезных негативных последствий от удорожания национальной валюты мы не наблюдали. Торговая активность остается достаточно высокой, в чем нам, скорее всего, предстоит убедиться на текущей неделе. Кроме того, мы увидим публикацию CPI, а также данные по объемам продаж в универмагах.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 19 ноя 2010, 10:43


Помогите материально!(19.11.10)

USD

Экономические данные из США порадовали инвесторов, однако не смогли остановить откат доллара. Число американцев, обратившихся на прошлой неделе за пособиями по безработице, оказалось ниже прогнозов, что стало признаком начала оживления рынка труда. Количество первичных обращений за неделю на 13 ноября выросло на 2 тыс. до 439 тыс. Кроме того, в ноябре производственная активность в зоне ФРБ Филадельфии выросла максимально за текущий год. Общий экономический индекс подскочил до 22,5, превысив даже самые оптимистичные прогнозы аналитиков. Результаты релиза сильно контрастируют с отчетом ФРБ Нью-Йорка, опубликованным в начале недели, который показал, что в ноябре производственная активность упала впервые более чем за год. Таким образом, какая-то часть экономики все же получает свои дивиденды от слабого доллара.

На рынке, тем временем, страхи рассеялись, бегство из рискованных активов сбавило темпы, а это пошло на пользу всем кроме доллара. Конечно, появившиеся надежды на то, что Ирландию все же "спасут" (хотя ей это особо не надо), а также позитивные данные из США факторы чрезвычайно непостоянные. Таким образом, мы полагаем, что в ближайшее время на рынке все так же будут наблюдаться колебательные движения, хотя и в более широких диапазонах. Сегодня интересных экономических отчетов мы не увидим. Однако на повестке выступление таких личностей, как Бернанке, Трише, Такер и Стросс-Кан. Внимательно следите за их риторикой


EUR

С самого утра евро пошел на поправку, среагировав на разговоры о том, что вот-вот проблемы Ирландии будут решены. Дополнительную поддержку оказали и хорошие результаты испанского аукциона по ГКО. Данные по балансу текущих операций были неоднозначны, так что они практически не оказали влияние на валюты. Ситуация с Ирландией остается в центре внимания. Представители ЕС, ЕЦБ и МВФ прибыли в Дублин, чтобы совсем уже убедиться, как тяжело стране без их помощи. Власти же страдающего государства продолжают убежать, что спасать-то их совсем не нужно, а вот кредит для страждущего банковского сектора вроде бы и не помешал.

Кстати сказать, если выбирать между программой спасения и просто займом, второй несомненно лучше, даже в психологическом плане. Рынки воспримут это как данность, а евро, скорее всего, вовсе не отреагирует, а то и подрастет со вздохом облегчения после какой-то ясностью с будущим Ирландии. Продолжаем следить за комментариями официальных лиц. Сегодня мы их услышим немало.


GBP

Данные из Великобритании показали неоднозначные результаты. В октябре объем розничных продаж вырос на 0,5% м/м, -0,1% г/г против прогноза +0,4%/0,0%, однако предыдущий показатель был пересмотрен на понижение: -0,5% м/м против -0,2%. А вот отдельный отчет и вовсе вызвал разочарование. В прошлом месяце дефицит британского бюджета превысил прогнозы аналитиков, подчеркнув, что премьер-министр Дэвид Кэмерон столкнулся с серьезными трудностями в попытке сократить рекордные объемы заимствований. Чистый объем госзаимствований (PSNB) составил 9,8 млрд. фунтов против 9,4 млрд. годом ранее. В прошлом месяце было зафиксировано рекордное октябрьское значение за всю историю ведения исследований.

Напомним, что 20 октября министр финансов Джордж Осборн обнародовал детали мер по сокращению расходов, нацеленных на урезание рекордного дефицита бюджета за 4-летний период. Данный план бросил тень на перспективы экономики страны, а потребительское доверие снизилось до 19-месячного минимума. На сегодня отчетов не планируется, так что фунт будет находиться под влиянием спроса на доллар.


JPY

Йена также как и доллар ослабла в связи с падением спроса на валюты-убежища. Тем временем, и экономические отчеты из Японии не способствовали оптимизму. Вчера японское правительство опубликовало общую оценку своей экономики, заявив, что она застряла в мертвой точке. По сравнению с предыдущей публикацией экономической оценки мало что изменилось. Правительство повторило, что процесс восстановления "остановился" из-за замедления роста азиатских экономик. В октябре политики пересмотрели свою экономическую оценку в сторону понижения впервые за 20 месяцев. В своем ноябрьском экономическом отчете Кабинет Министров отметил недавнюю слабость потребительских расходов и промышленного производства, но не понижал общую оценку, поскольку доходы домохозяйств восстанавливаются, а оживление автопроизводства ожидается в начале следующего года.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 18 ноя 2010, 11:08


Хоть Великобритания радует (18.11.10)

USD

В отсутствие каких-либо четких сообщений из Европы рынок решил все свое внимание обратить на неважные экономические отчеты из США. Это пошло не на пользу доллару: инфляция продолжает демонстрировать минимальные темпы роста, а рынок труда и вовсе не радует. CPI вырос на 0,2% м/м против +0,1% месяцем ранее. CPI чистых цен (без учета стоимости продуктов питания и топлива) вырос на 0,6% г/г против октября 2009 года - исторический минимум. Таким образом, отчет подтвердил, что дефляция - вполне реальная угроза для Штатов, так что опасения республиканцев по поводу резкого роста цен в высшей степени неуместны.

Кроме того, отдельный отчет показал, что в прошлом месяце количество новостроек в США оказалось меньше прогнозов: показатель отразил падение до 519 тыс. г/г, достигнув самого низкого с апреля прошлого года значения, когда был зафиксирован рекордный минимум. К тому же, показатель оказался на 12% ниже пересмотренной в сторону понижения до 588 тыс. сентябрьской цифры. Сложности в области кредитования, высокий уровень безработицы и низкие темпы роста негативно сказываются на состоянии рынка жилья, причем надежд на какие-либо изменения в ближайшее время нет. Логично, что в таких условиях строительные компании не спешат с новыми проектами.

На сегодня календарь США представит отчеты по числу обращений за пособиями б/р, индексу опережающих индикаторов и деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Филадельфии. Последний представляет наибольший интерес, учитывая резкий обвал индекса Empire State, который мы увидели в этот понедельник. Так ли слаба отрасль промышленности? Это нам предстоит проверить. Кроме того, не стоит забывать, что на текущий момент рынками правит несколько крупных катализаторов: состояние Европы, в частности Ирландии; QEII и перспективы повышения ставки Китаем. По сообщениям, ЕС не оставил попыток убедить страну в необходимости спасения, поэтому сегодня пройдут переговоры на эту тему (евро может воспрять духом на этой волне). Программа количественного смягчения продолжает испытывать нападки со стороны республиканцев, однако Бернанке стойко ее защищает. Для доллара такая ситуация неоднозначна, так как до сих пор мы не увидели альтернатив для QEII. Ну а по поводу Китая есть одна примета. Если он один раз повышает ставку, то следующий шаг к ужесточению не за горами. Для доллара это только плюс, так как весь мир испугается, что такая политика Поднебесной ограничит темпы роста мировой экономики. Далее бегство от рисков и, как следствие, рост доллара.


EUR

Министры финансов, вроде, не убедили Ирландию принять помощь от ЕС. Таким образом, теперь все внимание рынка переключится на выход ирландского бюджета, запланированный на следующую неделю. Как бы то ни было, отсутствие новостей - тоже новость, причем в случае с евро даже хорошая. Валюта смогла немного скорректироваться, вернувшись выше отметки 1.35. Сегодня, правда, тема Ирландии всплывет вновь, так как ее все же уговорили провести переговоры. В том, что ЕС сможет убедить страну, мы сомневаемся, однако надежда может оказать евро ограниченную поддержку. По идее, у Ирландии хватит средств на полный 2011 год, так что угрозы дефолта на данный момент нет.

Что касается экономических отчетов, здесь ничего интересного: баланс текущих операций из Е-16, вряд ли привлечет внимание рынка. В центре движений остается Ирландия, так что появление новых слухов может стать очередным катализатором. Очередной отказ страны от помощи может спровоцировать распродажи евро, хотя не думаем, что валюта сможет уйти ниже отметки 1.35.


GBP


Британцу помогли подрасти собственные экономические данные. Во-первых, члены Комитета по монетарной политике Банка Англии в ходе ноябрьского заседания вновь разошлись во мнениях: 7 членов выступили за сохранение ставки и масштабов QE без изменений, Эндрю Сентанс проголосовал за повышение ставки на 25 б.п., в то время как Адам Поузен выступил за расширение программы количественного смягчения на stg50 млрд. Таким образом, зафиксировано 2 подряд заседания по монетарной политике, когда мнения участников относительно сложившейся ситуации оказываются различными. В общем-то, никакого особого влияния на фунт такое сообщение не оказало.

А вот рынок труда порадовал. Британские обращения за пособиями по б/р в октябре продемонстрировали снижение в противовес ожиданиям. В период с сентября по октябрь число граждан, нуждающихся в пособии по безработице, сократилось на 3,7 тыс. против прогнозов в +5 тыс. Значение ставки б/р не продемонстрировало изменений по сравнению с предыдущим месяцем и составило 4,5%. Сентябрьские показатели также подверглись пересмотру на понижение: до +1,3 тыс. от предварительных 5,3 тыс. Пока что рынок труда демонстрирует устойчивость, что не может не радовать на фоне слабоватой деловой активности и суровых мер жесткой экономии.

Сегодня на повестке дня отчет по розничным продажам. Рост потребительских расходов может стимулировать укрепление фунта, причем первой целью станет отметка 1.60, а далее 1.6050. Согласно данным Британского Консорциума розничных торговцев, в октябре продажи увеличились, да и восстановление рынка труда могло поспособствовать хорошему настроению для покупок.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 17 ноя 2010, 10:12


Страсти по Ирландии (17.11.10)

USD

Доллар все еще испытывает спрос, даже несмотря на слабоватые экономические данные. Цены производителей в США выросли слабее прогнозов в прошлом месяце. Индекс PPI вырос на 0,4% в месячном исчислении и 4,3% в годовом. Так называемый, чистый PPI отразил падение на 0,6%, впервые с июля 2008. Кроме того, мировой спрос на американские акции, облигации и другие финансовые активы упал в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем. Чистый объем покупок долгосрочных акций, векселей и облигаций составил $81,9 млрд. после чистых покупок в августе на сумму $128,7 млрд. Радость вызвал лишь отчет по промпроизводству, отразивший рост показателя максимальными за последние три месяца, продолжив оказывать поддержку экономическому восстановлению в США. Объем производства в секторе обрабатывающей промышленности увеличился на 0,5% после роста в сентябре на 0,1% (по предварительным данным, в сентябре было зафиксировано сокращение на 0,2%).

Экономика все еще восстанавливается, но слабоватыми темпами. Получается, недавнее решение Федрезерва было вполне обосновано: рост надо стимулировать, индекс цен не несет в себе угрозы, причем настолько, что дефляция более вероятна, чем инфляция. Однако что бы там ни происходило в США, все внимание рынка вчера было приковано к Ирландии, по поводу которой каждую минуты выходили противоречивые слухи; Австрии, которая вроде задерживает выплату спасительного транша Греции и Китаю с его перспективами по ужесточению монетарной политики.

Сегодня на повестке дня данные по состоянию рынка труда, а также отчет по CPI. Учитывая, что индикаторы здоровья американской экономики особенно важны в настоящий момент, игроки будут пристально наблюдать за показателями. Не думаем, что проблемы еврозоны отойдут на второй план, однако значительное отклонение от прогнозов все же может оказать влияние на валюты. Обратите внимание на инфляцию - пока не будет угрозы роста цен ФРС вряд ли перейдет в режим ужесточения.


EUR


Еврозона действительно всех запутала, что и заставляет инвесторов отказываться от евро на ближайшее время. Нет ничего хуже для рынка, чем неопределенность. Пока Ирландия утверждает, что им в помине не нужна помощь, ЕС уже вовсю обсуждает, как бы им эту помощь предоставить. Причем с завидной периодичностью появляются сообщения о том, когда будет объявлен четкий план спасения. Кто из них вводит нас в заблуждение, пока не понятно. Но ясно одно, пока не будет прояснения, единая валюта будет страдать, и даже сильные экономические данные не смогут помочь.

В ноябре доверие немецких потребителей продемонстрировало рост впервые за 7 месяцев на фоне того, что крупнейшая европейская экономика вырвалась вперед, опередив своих соседей. Центр европейских экономических исследований ZEW сообщил, что в текущем месяце индекс ожиданий инвесторов и аналитиков вырос до 1,8 против -7,2 в октябре, в то время как экономисты рассчитывали, что показатель останется на отрицательной территории, составив -6. Да и инфляция в еврозоне ускорилась в октябре до максимальных темпов почти за два года, в первую очередь, за счет повышения цен на энергоносители. Потребительские цены в еврозоне выросли в годовом исчислении на 1,9% после повышения в сентябре на 1,8%. Это максимальный рост цен с ноября 2008 года. На сегодня ключевых отчетов не запланировано, так что внимание рынка будет вновь приковано к ирландским перипетиям.


GBP

Фунт не спасли даже сильные данные по инфляции. Темпы роста цен в Великобритании превысили 3%-й лимит, установленный правительством, и вынудив главу Банка Англии Мервина Кинга написать четвертое объяснительное письмо с начала текущего года. Потребительские цены выросли в годовом исчислении на 3,2%. Ускорение роста цен может не позволить монетарным властям увеличить объем стимулирования экономики в период сильнейшего сокращения бюджета со времен Второй мировой войны. Кинг в своем выступлении отметил-таки, что ЦБ может расширить программу количественного смягчения в случае необходимости, намекая, что MPC не до конца выкинул эту идею из головы.

Впрочем, разобраться детальнее в том, о чем думает Комитет по монетарной политике, нам поможет публикуемый сегодня протокол прошлого заседания по ставкам. Изменения в соотношении голосов могут оказать влияние на фунт: чем меньшую вероятность смягчения монетарной политики увидит рынок, тем больше шансов у британца укрепиться. Дополнительную поддержку могут оказать данные по рынку труда. Ближайшей целью в случае позитивного исхода будет отметка 1.5950 и далее 1.60.


JPY


Если не считать пару с долларом, то йена смогла воспользоваться бегством из рискованных активов и укрепилась против своих соперников. На текущий момент проблемы Японии отошли на второй план, а отсутствие интересных отчетов не способствует привлечению внимания. На текущий момент в Азии самой главной темой для разговора является вероятность повышения ставки Банком Китая, учитывая недавнее решение Банка Южной Кореи. Такое решение ЦБ КНР может вызвать новую волну бегства от рисков и поддержать укрепление доллара и йены. В паре доллар/йена победит первый.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 16 ноя 2010, 11:09


Неожиданный поворот (16.11.10)

USD

Доллар действительно укрепился против основных соперников, однако менее значительно, чем мог бы на таких сильных данных по розничным продажам. Расходы потребителей выросли на 1,2% (максимально с марта) после увеличения в сентябре на 0,7% (пересмотренное в сторону повышения). За последние два месяца акции подорожали, а занятость выросла. Это может увеличить потребительские расходы, на которые приходится львиная доля американской экономики. Кроме того, отчет дает надежду на то, что Штаты восстанавливаются и это положительным образом скажется на ВВП за 4 квартал.

Однако нет бы радоваться, а игроки все свое внимание обратили на обрабатывающую промышленность, и расстроились… Результаты отчета Empire State продемонстрировали ухудшение условий в секторе обрабатывающей промышленности штата Нью-Йорк. Общий индекс активности впервые с середины прошлого года обвалился на отрицательную территорию, потеряв сразу 27 пкт. (что стало максимальным месячным падением с сентября 2001 г.), а компонент новых заказов рухнул на 37 пкт. Индексы цен как на входе, так и на выходе также понизились. Возможно, такое пристальное внимание к этим обычно не вызывающим интереса данным, вероятно, вызвано опасениями по поводу перспектив отрасли. Если даже ослабление национальной валюты не смогло стимулировать спрос, это ставит под вопрос весь недавний оптимизм по поводу восстановления американской экономики. Если аналогичная динамика будет отмечена и в отчете ФРБ Филадельфии, доллар может серьезно пострадать.

Вторник обещает быть еще одним активным в плане отчетов днем. Мы увидим PPI, промышленное производство и данные по потокам капитала TIC. Слабый доллар и высокие цены на энергоносители могли привести индекс цен производителей к росту. Однако наибольшее внимание привлечет отчет по потокам капитала, так как он отразит иностранный спрос на доллары. В сентябре мы наблюдали обвал американской валюты, что могло заставить центробанки всего мира вмешаться, чтобы предотвратить обесценивание своих резервов.


EUR

Опасения по поводу Ирландии не отпустили евро и в понедельник. По сообщениям Daily Telegraph, власти государства в воскресенье боролись за свою политическую и экономическую независимость, когда в Брюсселе начались секретные переговоры по вопросу оказания финансовой помощи Ирландии в размере stg 77 млрд. Издание говорит, что переговоры продолжались до ночи, несмотря на то, что представители правительства Ирландии настаивали, что они сами справятся. Однако правительства других стран выразили беспокойство по поводу того, что финансовая помощь может понадобиться уже сейчас. А сей день до сих пор не понятно, будет ли оказана помощь стране, нужна ли ей эта помощь, и чем все это закончится. Ясно одно - пока не наступит прояснение ситуации, евро будет оставаться под давлением.

Что касается экономических данных, то они оказались лучше ожиданий. В сентябре сальдо торгового баланса еврозоны вернулось в зону профицита после четырех месяцев отрицательных результатов, причем показатель не только превзошел средние прогнозы, но и достиг 7-месячного максимума. Причиной такой динамики стал дальнейший рост экспорта на фоне ослабления импорта.

Сегодня еврозона опубликует отчет по CPI, а также немецкое исследование ZEW. Несмотря на то, что экономика Германии демонстрирует восстановление, последние события с Ирландией могли и здесь сыграть свою роль и понизить ожидания аналитиков. Ели негативные разговоры по поводу Ирландии продолжатся, а ZEW разочарует, ждите ослабление пары евро/доллар до отметки 1.35 и далее 1.3450.


GBP

Фунт вчера сдал позиции на фоне слабых экономических данных по рынку жилья. Опубликованные сегодня утром показатели только подтвердили нестабильное состояние этой отрасли. Предрождественское замедление на рынке жилья началось в этом году рано: запрашиваемые цены на жилье в Великобритании пережили самое сильное месячное падение с декабря 2007 года, поскольку и продавцы и покупатели воздерживаются от активных действий, желая посмотреть, как ситуация будет развиваться дальше, по данным Rightmove. Цены на жилье Rightmove снизились на 3,2% м/м и выросли на 1,3% г/г в ноябре после роста на 2,9% в октябре.

Напомним, что рынок жилья - слабое место британской экономики, мешающее восстановлению страны. Вряд ли в ближайшее время мы увидим позитивную динамику в данном секторе, особенно учитывая приближение рождественских праздников, которые отодвинут на второй план крупные покупки.

Тем не менее, вчерашнее ослабление фунта носило сдержанный характер, ибо сегодня будет опубликован один из важнейших отчетов для Великобритании - данные CPI. Инфляция удерживается на гораздо более высоких уровнях, чем хотелось бы Банку Англии. Учитывая недавний рост цен на энергоносители, на этот раз вполне можно ожидать такие же высокие темпы роста показателя. Если CPI и вовсе окажется выше прогнозов, ждите резкого укрепления британца на ожиданиях ужесточения монетарной политики со сто


JPY

Йена продолжает слабеть против основных соперников, причем даже несмотря на сильные экономические данные. Вчера мы узнали, что экономика Японии выросла значительнее ожиданий в 3 квартале на фоне увеличения потребительских расходов, несмотря на удорожание йены и замедление роста экспорта. ВВП вырос в годовом исчислении на 3,9% за 3 месяца по 30 сентября против пересм. +1,8% ранее. Потребление, составляющее примерно 60% от ВВП, продемонстрировало максимальный рост, так как домохозяйства поспешили покупать экономичные автомобили перед истечением срока действия программы субсидирования. Тем не менее, отдельный отчет показал, что промпроизводство сократилось на 1,6% м/м. Промпроизводство снижается уже 4-й месяц подряд. Таким образом, у нас большие подозрения, что уже в 4 квартале Япония не сможет похвастаться столь же высокими темпами роста экономики, так как рост йены ограничивает деловую активность экспортных компаний, составляющих большую доля бизнес страны.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 15 ноя 2010, 19:42


Доллар снова на коне. Видеообзо рынка 15.11.10
http://www.youtube.com/watch?v=2Q8YTHRVjTU
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 14 ноя 2010, 20:43


Один день может сделать неделю (15.11.10)

USD

В пятницу рынки попытались скорректировать позиции после продолжительного укрепления доллара, однако, в целом, неделя завершилась победой бакса. Как мы уже упоминали ранее, за такой динамикой USD стояла фиксация прибыли (после длительных распродаж валюты), бегство из рискованных активов (на фоне проблем Европы), а также довольно оптимистичные данные из Штатов. В подготовке к предстоящей неделе очень важно отметить два ключевых момента: в Европе не все так радужно, а США могут вновь начать восстановление. Если в ближайшее время две эти переменные останутся неизменными, тогда утверждение о продолжении укрепления доллара будет верным.

Перед тем как перейти к событиям текущей недели, кратко опишем произошедшее в пятницу. Как мы и предполагали, заседание "Большой двадцатки" не принесло ничего существенного. Соглашения по балансам и валютной политике не было достигнуть. О Китае в отдельности не говорили. Про "валютные войны" не упоминали. Гораздо интереснее оказался отчет США по потребительскому доверию, продемонстрировавший первый за 3 месяца рост показателя (69,3 против 67,7 в октябре). Таким образом, можно сделать вывод, что рост занятости и повышение зарплат начинают поднимать настроение американцам.

Теперь обратим внимание на то, что нас ждет на этой неделе. Несомненно, главным релизом станут данные по розничным продажам как индикатор готовности потребителей к расходам. Помимо этого, интерес представляют такие показатели, как PPI, CPI, индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности, промышленное производство, состояние рынка жилья и отчет по потокам капитала TIC. Учитывая, что отчет по розничным продажам будет опубликован уже в понедельник, это может задать тон торгов на все последующие дни. Очень велика вероятность того, что показатели продолжат рост, однако какими темпами, остается под вопросом. Данные ICSC отметили спад спроса в связи со слишком теплыми погодными условиями, а вот отчет Redbook сообщает об увеличении объемов продаж. Если обратиться к показателям потребительского доверия и состояния рынка труда, то можно предположить позитивный исход. Итак, если темпы роста превысят таковые за предыдущий период, укрепление доллара может продолжиться в течение всей недели.


EUR

Евро попытался вернуть часто потерь против доллара, и это ему удалось, но только часть. Разговоры о слабости Ирландии подрывают веру в экономику региона. В пятницу мы получили уверения от нескольких официальных лиц, что беспокоиться по поводу здоровья этого государства совершенно не стоит. Тем не менее, доходность по ирландским облигациям, так же как и спрэды неумолимо растут, свидетельствуя о недоверчивости инвесторов. Если ситуация продлится, то у властей не будет иного выбора, как обратиться за помощью к ЕС, и вот тут-то евро может пострадать больше всего. Правда, если судить по динамике валюты во времена спасения Греции, то ослабление продлится в течение месяца-полтора, а как только разговоры утихнут, возникнет новая волна коррекции. Прошлый раз она довела евро до отметки 1,42 с уровня 1,20.

Если же обратиться к данным, опубликованным в пятницу, то здесь ситуация неоднозначная, причем с большим оттенком негатива. Темпы экономического роста Германии в 3 кв. замедлились по сравнению со 2-м кварталом, поскольку из-за снижающихся темпов восстановления мировой экономики спрос на экспорт снизился. Показатель ВВП, скорректированный с учетом сезонных колебаний, продемонстрировал рост на 0,7% против +2,3% во 2-м квартале. В итоге, экономический рост в еврозоне замедлился в соответствии с прогнозами аналитиков. ВВП вырос на 0,4% против +1,0% во 2 квартале. Годовой показатель остался без изменений (1,9%). ВВП Франции и Италии немного не дотянул до прогнозов, зато периферия преподнесла приятный сюрприз, особенно Португалия и Греция. А вот отдельный отчет показал, что темпы роста промышленного производства еврозоны неожиданно замедлились, причем коррекции подверглись все ключевые отрасли. Календарь текущей недели не очень насыщен. Будут опубликованы лишь данные исследования ZEW, торговый баланс и баланс текущих операций. Таким образом, больший интерес будет представлять развитие ситуации в Ирландии. Сегодня рынок будет готовиться к публикации американских отчетов, так что вероятна коррекция евро до уровня 1.36.


GBP

В отличие от евро, фунт стойко боролся за свое место под солнцем, продемонстрировав умеренные потери против доллара на недельной основе. Всему причиной является смена ожиданий по поводу сроков реализации программы количественного смягчения от Банка Англии. Отмечаемое восстановление экономических данных (ВВП), а также все еще высокие темпы роста инфляции не позволят MPC в ближайшее время внести изменения в монетарную политику.

Посмотрим, как текущая неделя трансформирует рыночные ожидания и настроения. Мы увидим такие важные показатели, как CPI, отчет по рынку труда и объемы розничных продаж. Вполне вероятно, что инфляция останется на тех же высоких уровнях, уровни занятости продемонстрируют стабильность. Таким образом, у фунта все шансы если не начать рост, то хотя бы стойко сопротивляться укреплению доллара.


JPY

К йене пришла некая стабильность с восстановлением спроса на доллар. В пятницу мы не увидели отчетов из Японии, однако текущая неделя обещает быть интересной. Мы увидим ВВП и объемы промышленного производства. Если темпы роста ускорились и в третьем квартале, японским властям сложно будет оправдывать валютные интервенции в отношении слишком сильной йены.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 12 ноя 2010, 12:18


У доллара есть аргументы (12.11.10)

USD

Рынки США вчера были закрыты в связи с празднованием Дня ветеранов, что и заставило трейдеров блуждать в поисках катализатора. К сожалению, таковой найден не был, поэтому валюты колебались в рамках узких диапазонов, хотя бегство от рисков прослеживалось в некоторых парах, что помогло доллару продолжить укрепление.

Тем не менее, интрига все же была отмечена. Гринспен заявил на страницах Financial Times, что и США, и Китай сейчас проводят политику, направленную на ослабление курсов своих национальных валют, что, соответственно, приводит к укреплению других валют. В этой связи Гринспен предупредил об угрозе роста протекционизма в мире. Министр финансов США Гайтнер парировал на это тем, что падение курса доллара в последние месяцы было обусловлено разворотом направления движения капитала. По его словам, ранее инвесторы, бегущие от рисков, обеспечивали активный приток средств в активы-убежища.

Хотелось бы отметить, что большая доля текущего укрепления доллара, несомненно, вызвана проблемами в Европе. Однако не стоит и полностью скидывать со счетов совершенно логичную динамику рынка. "Покупай на слухах, продавай на фактах" - гласит первое правило любого трейдера. Все, что происходило последние несколько месяцев было связано с разговорами на тему приближающегося QEII. Федрезерв сделал свое дело (программа представлена и запущена), Федрезерв может идти. Теперь настала время коррекции, так как новые негативные известия из США мы не получали, а экономические отчеты и вовсе намекают на вероятность сокращения объемов скупки активов. Посмотрим, какую динамику продемонстрирует сегодня индекс потребительского доверия от Университета Мичигана. По идее, позитивная динамика на рынке труда должна подбодрить население, что только подтвердит все, сказанное нами выше.


EUR

Европа продолжает испытывать проблемы: ирландские спрэды вновь растут. Доходность по 10-летним ГКО достигла нового рекордного максимума. Несмотря на то, что комиссар ЕС уверил нас, что Ирландия не просила о помощи, вероятность такого исхода витает в воздухе. Если все случится "в греческом стиле", это, несомненно, подорвет позиции евро на ближайшее время. Хотя если подумать, в долгосрочной перспективе, разрешение еще одной проблемной ситуации может принести стабильность и успокоение единой валюте.

Ежемесячный бюллетень ЕЦБ не показал ничего нового и практически полностью совпал с текстом недавнего выступления Трише (как обычно). Последние данные говорят о позитивной динамике экономических показателей, что дало повод повысить прогноз по ВВП за 2010-2112 гг.
А вот динамику ВВП за 3 квартал этого года мы будем наблюдать сегодня. Ожидается замедление темпов роста с 1,0% до 0,5% кв./кв. Все будет зависеть от Германии. Если она продемонстрирует более слабые показатели (как мы помним, розничные продажи резко обвалились в августе и сентябре), это может оказать дополнительное давление на евро. Тем не менее, мы полагаем, что снижение единой валюты в паре EURUSD будет ограниченным: рынок итак уже подобрался к отметке 1.36. Максимум, ослабление продолжится до 1.3550.


GBP


Из всех валют фунт держался неплохо против доллара, хотя под утро был подорван не очень приятными экономическими показателями. Потребительское доверие в Великобритании снизилось в октябре до 19-месячного минимума в условиях сильнейшего сокращения госбюджета со времен Второй мировой войны. Индекс потребительских настроений, составленный строительным обществом Nationwide, снизился в сентябре на 1 пкт. до 52 пкт., минимального значения с марта 2009 года. Индекс будущих ожиданий упал на 4 пкт. до 70 пкт., также достигнув 19-месячного минимума.

А вот отдельный отчет от LSL/Acadametrics показал, что цены на жилье в Англии и Уэльсе повысились в октябре шестой месяц подряд, показав рост на 0,3% в месячном исчислении и 6,1% в годовом. Тем не менее, мы бы не стали раньше времени обнадеживаться. Исследования рынка жилья в Великобритании оказались противоречивыми: по данным Halifax, цены выросли в месячном исчислении на 1,8%, в то время как Nationwide сообщило о снижении на 0,7%. Средняя цена на жилье, по данным LSL/Acadametrics, в октябре составила stg224,709, снизившись на stg7,119 тыс., или 3,1%, по сравнению с пиком, зафиксированным в феврале 2008 года. На сегодня интересных отчетов не осталось, так что фунт, скорее всего, продолжит колебаться вблизи отметки 1.6060, не найдя достаточных стимулов для движений.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 11 ноя 2010, 11:26


Возьмем паузу (11.10.10)

USD

Кто мог предположить, что публикация позитивного NFP положит начало укреплению доллара, которое длится уже четвертый день. Свою роль здесь сыграла и неблагоприятная обстановка в еврозоне, и бегство из рискованных активов. Однако опубликованные вчера данные из США также поддержали спрос на национальную валюту.

В сентябре дефицит торгового баланса США сузился сильнее прогнозов благодаря тому, что упавший курс доллара обусловил рост показателя экспорта до 2-летнего максимума. В результате дефицит сократился на 5,3% до $44 млрд. Кроме того, отдельный отчет показал, что число американцев, подавших на прошлой неделе первичные заявления на получение пособий по безработице, снизилось до минимального уровня за последние четыре месяца. Общее число американцев, получающих страховые выплаты по безработице, достигло минимума с ноября 2008 года, да и число получающих повторные пособия по безработице также сократилось. Кто знает, может действительно позитивные экономические показатели из США становятся трендом. В таком случае Федрезерв будет иметь все основания сократить объемы скупки активов в рамках недавно представленной программы.

Сегодня начинается саммит "Большой двадцатки" в Южной Корее, на котором будут обсуждаться мировые события и проблемы. Учитывая, что рынки США и Канады закрыты в связи с праздниками, все внимание игроков будет направлено на это событие. Вообще, учитывая все происходящее перед саммитом, можно предположить, что ничего радикального от лидеров 20 крупнейших экономических систем мира мы не услышим. Уж слишком сложно прийти к единому мнению по поводу гранит баланса текущих операций и критериев валютных манипуляций. Не ждите ничего крамольного.


EUR

Евро продолжает оставаться под давлением проблем из собственного региона. Развитие ситуации в Ирландии, ВВП которой составляет менее 5% от общего ВВП еврозоны, оказывает слишком большое влияние на рынки. В этом и минус единой валюты - она остается зависима от проблем каждой из 16 стран-участниц. Итак, на торгах в Европе доходность по ирландским ГКО продолжила расти, достигнув отметки 8,2%. На рынке распространяются слухи о том, что МВФ готовится выделить Ирландии кредитный транш. Поскольку доходность превысила 8%, Ирландии имеет смысл воспользоваться программой спасения ЕС вместо того, чтобы пытаться получать финансирование на рынке. Очевидно, что Ирландия не станет выходить на рынок до начала следующего года, но ясно, что ирландское правительство постарается снизить доходность по своим облигациям, прежде чем ей не останется иного выбора, кроме как обратиться за помощью в ЕС.

Кроме того, результаты португальского аукциона оказались не очень хорошими, если не сказать плохими. Спрэды по 10-летним португальским облигациям обновили рекордный максимум еврозоны, расширившись против немецких бундов до +450 б.п. Экономические данные тоже не пошли евро на пользу. В сентябре объем промышленного производства во Франции восстановился, однако не дотянул до прогнозов аналитиков на фоне спада активности в области электроники и высоких технологий. Кроме того, объемы промышленного производства в Италии сократились максимально за 18 месяцев, став свидетельством того, что в 3 квартале ориентированное на экспорт восстановление экономики замедлилось на фоне слабого потребительского спроса. Сегодняшний день совершенно не интересен в плане экономических событий, так что все внимание рынка будет направлено на саммит G20.


GBP

Фунт умудрился восстановиться против доллара на фоне позитивного инфляционного отчета от Банка Англии. Как сообщил ЦБ в своем ежеквартальном инфляционном отчете, в 2-летней перспективе уровень инфляции может снизиться, приблизившись к целевому уровню, составляющему 2%. Тем не менее, было отмечено, что "шансы на то, что к концу прогнозного периода инфляция будет выше или ниже целевого уровня, практически равны". Согласно прогнозам Центробанка, к концу 2012 года уровень инфляции будет составлять около 1,5%, а рост ВВП достигнет 3,2%. Краткосрочный прогноз политиков оказался выше августовского.

Итак, вывод можно сделать такой: увеличение программы стимулирования экономика произойдет не так скоро, как мог бы предположить рынок. Таким образом, это понимание может оказывать поддержку фунту в течение некоторого времени. Скорее всего, вплоть до появления очередных данных, подтверждающих слабость экономики Великобритании.


JPY

Укрепление доллара помогло йене сдать свои позиции. Кроме того, и экономические данные не порадовали. Индекс потребительского доверия Японии составил 40,9 в октябре против 41,2 в сентябре, и это стало 4-м подряд месячным снижением. Судя по всему, потребители по-прежнему думают, что сейчас не самое лучшее время для покупки товаров длительного пользования.

Однако все внимание азиатской сессии привлекли опубликованные Китаем данные. Уровень инфляции в стране подскочил до 2-летнего максимума, а долговой рейтинг страны был повышен агентством Moody's. Это может подтолкнуть Пекин к более решительным мерам по укреплению своей валюты. Темпы роста потребительских цен вдвое превзошли прогнозы аналитиков и в годовом исчислении составили 4,4%. Сразу же после опубликования данной информации агентство Moody's выступило с заявлением о повышении рейтинга Поднебесной на 1 ступень до отметки Аа3. Из еще одного отчета, опубликованного сегодня, стало известно, что объем кредитования на внутреннем рынке достиг отметки 587.7 млрд. юаней, что в 2 раза превысило ожидания, а темпы роста денежной массы М2 в октябре составили 19,3% против прогнозов в 19%.

Несмотря на то, что данные не оказали на рынок большого впечатления, полагаем, что в течение ближайших сессий показатели из Китая будут оставаться доминирующей темой, учитывая отсутствие иных экономических событий. Доллар может растерять часть своих позиций на фоне всплеска спроса на рискованные активы.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 10 ноя 2010, 11:24


Ситуация накаляется (10.11.10)

USD

Доллар продолжает свое победоносное шествие вверх, причем больше всех от этого страдает евро. Экономические отчеты из США здесь не причем, так как особого интереса они не представляли. Мы узнали, что запасы на складах оптовых компаний США в сентябре продемонстрировали рост, превзошедший ожидания аналитиков вдвое. Объем оптовых запасов увеличился на 1,5% против +1,2% в августе (значение этого месяца было пересмотрено на повышение). Тем не менее, основным драйвером укрепления доллара осталась все та же фиксация прибыли и бегство из рискованных активов. Что бы ни происходило в экономике США, USD остается все той же валютой-убежищем, где инвесторы предпочитают прятать свои активы во времена неопределенности.

С сегодняшнего дня активность на рынках увеличится, учитывая запланированный выход ключевых событий. На среду в центре внимания будет Великобритания с инфляционным отчетом и Португалия с аукционом по ГКО. В четверг эстафету перехватит Китай, а затем начнется долгожданный саммит "Большой двадцатки" в Корее. Если рассмотреть каждое из событий с долей скептицизма, стоит признать, что, скорее всего, португальский аукцион закончится вполне удачно с поддержки Китая. G20 также, как обычно, воздержится от радикальных заявлений. Так что в итоге, риск представляют лишь британские и китайские данные.

Если обратиться к США, здесь нам предстоит увидеть отчеты по торговому балансу, цены на импорт и заявки на пособия б/р. Торговый баланс может продемонстрировать сокращение дефицита благодаря росту деловой активности в обрабатывающей промышленности. А вот на данные по рынку труда мы обратим более пристальное внимание, учитывая недавний отчет по уровням занятости. Позитивная динамика может оказать дополнительную поддержку доллару (особое внимание обратите на 4-недельную скользящую среднюю, которая лишена волатильности недельных показателей).


EUR

Евро продолжает нести потери против доллара, пробравшись уже ниже отметки 1.38. Причины такой активной распродажи таятся в сложившейся в еврозоне ситуации. Спрэды по доходности ирландских и португальских ГКО остаются на максимумах, что создает серьезные проблемы для стран, которые пытаются сократить дефициты своего бюджета. Сегодня Португалия выставит н аукцион около 1,25 млрд. евро долга, истекающего в 2016 и 2020 годах. Если достаточный спрос не будет привлечен или доходность будет слишком высокой, это вновь вернет на рынок сомнения по поводу способности страны привлечь средства для финансирования.

Греция вчера провела аукцион с не очень благоприятным исходом, продав меньше и при более высокой доходности. Тем не менее, Португалия возлагает большие надежды на Китай, который в начале недели обещал оказать поддержку, так что вряд ли мы найдем здесь какие-то разочарования. Остается ждать и наблюдать.

Что касается экономических отчетов, то здесь все не так уж пессимистично. Вчера исследование Банка Франции показало, что в октябре деловое доверие в стране продолжило сентябрьский рост на фоне улучшившихся показателей потребительских расходов и инвестиций, обусловивших повышение спроса. Индикатор деловых настроений в секторе обрабатывающей промышленности вырос с 102 до 103, опередив прогноз 102, причем подъем был зафиксирован в большинстве основных категорий. Октябрьский показатель стал максимальным с марта 2008 г. Публикуемые сегодня отчеты вряд ли заинтересуют рынки, так что акценты останутся на аукционе и данных из Великобритании.


GBP

Фунт все же не выдержал и продемонстрировал резкое падение против доллара под конец вчерашней торговой сессии. Виною тому совсем не экономические данные, а утечка информации. Вечером появились разговоры о том, что прогнозы по инфляции будут понижены, что подорвало позиции фунта. Экономические же отчеты оказались довольно позитивными, сумев оказать небольшую поддержку британцу сразу после их релиза.

Объем производства в британском секторе обрабатывающей промышленности в сентябре замедлил темпы роста до минимальных за пять месяцев, но, тем не менее, почти достиг 2-летнего максимума, свидетельствуя о продолжающемся восстановлении национальной экономики. Кроме того, несмотря на замедление в сентябре, тренд роста по итогам 3-го квартала остался сильным (+1% кв/кв, +5,3% г/г). Дефицит торгового баланса Великобритании слегка сузился, в целом оправдав прогнозы, благодаря восстановлению экспорта товаров. Этот показатель вырос на 2,2% м/м после падения месяцем ранее на 1,4%. Тем временем импорт вырос на 0,8%.

Как мы видим, экономическая ситуация в Великобритании демонстрирует некоторые неровности в развитии, тем не менее сохраняя надежду на восстановление темпов роста. Публикуемый сегодня ежеквартальный отчет поможет нам разобраться, как видят представители Банка Англии дальнейший путь страны. Что бы там не происходило, но мы все же полагаем, что ЦБ вынужден будет признать, что инфляция замедляет темпы роста не так быстро, как этого бы ему хотелось и как ранее он прогнозировал. Если слухи не подтвердятся, и прогнозы по росту цен окажутся на прежних уровнях или даже будут повышены, ждите укрепления фунта. Первичной целью станет отметка 1.61, а далее движение продолжится к 1.6160 и 1.62.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от Акмос Трейд

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 09 ноя 2010, 10:57


Слабости евро (9.11.10)

USD

В принципе, ничего удивительного в укреплении доллара в понедельник. В пятницу, когда вышли сильные данные по рынку труда, и европейцы и азиаты уже ушли на выходные, так что сегодня у них было время реабилитироваться. Произошла та самая фиксация прибыли, о которой мы говорили в прошлом прогнозе.

Кроме того, выступление представителя Федрезерва Булларда подтвердило, что ЦБ не до конца определился с текущей программой стимулирования, так что объемы покупок активов могут "корректироваться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения". Уорш и Фишер также в один голос высказали сомнения по поводу эффективности QE как инструмента стимулирования экономики. Таким образом, мы полагаем, что любые намеки на то, что ФРС очень быстро может поменять свое решение, будут оказывать поддержку доллару в ближайшее время.

И, наконец, еще одним фактором, стоящим за укреплением доллара, стало банальное бегство от риска, учитывая очередные слухи по поводу нестабильности ирландского банковского сектора. К сожалению, несмотря на слабое состояние американской экономики, одна до сих пор выглядит стабильнее многих ее коллег. Великобритания скоро попадет в ловушку с гремучей смесью высокой инфляции и слабых темпов экономического роста. В еврозоне то и дело появляются новые сообщения об огромных дефицитах бюджета отдельных стран. Япония продолжает страдать от дефляции и сильной национальной валюты, тщетно используя новые инструменты воздействия на сложившуюся ситуацию.

Тем не менее, сколько бы факторов мы здесь не перечисляли, укрепление доллара лишь временное явление, и для того чтобы изменить настрой инвесторов понадобятся более серьезные аргументы, чем единичное укрепление показателей уровней занятости. Учитывая недостаток экономических отчетов, динамика американской валюты будет определяться событиями в Европе, а также серией отчетов, которые опубликует Китай в конце недели.


EUR

Евро серьезно пострадал за время вчерашних торгов благодаря собственным слабым данным, а также новому всплеску опасений по поводу суверенного долга. На сцене вновь Ирландия, которой, по слухам, грозит все же использование программы финансовой стабильности ЕС. Скоро черед Португалии. Аукцион по ГКО состоится в среду, и если закончится неудачей, ждите новой волны продаж евро.

Если обратиться к экономическим показателям, то здесь тоже не все так гладко. Несмотря на то, что объем экспорта из Германии, увеличился в сентябре после двух месяцев сокращения, промышленное производство сократилось в том же месяце вопреки ожиданиям роста, в очередной раз подтвердив замедление оборотов немецкой экономики. Объем производства сократился по сравнению с августом на 0,8%, когда рост составил 1,5%. Такая тенденция не очень позитивна, учитывая, что показатель является опережающим индикатором активности в экономике Германии.

Единственный достойный нашего внимания отчет на сегодня уже вышел. Данные по немецкой инфляции оказались на прежних непересмотренных и невысоких уровнях. В ближайшее время выйдет блок статистики из Франции, который вряд ли сможет оказать влияние на валюты. Рынок также пристально будет следить за событиями на политическом и экономическом фронте в странах PIIGS. Очередные слухи о проблемах банковского сектора и увеличение спрэдов могут оказать дополнительное давление на евро, который уже ушел ниже 1.39, и далее будет стремиться к отметке 1.38.


GBP

Британский фунт также ослаб против доллара, однако совсем незначительно по сравнению с евро. Все дело в том, что Великобритания - единственная страна, которая на этой неделе публикует важнейший отчет (по инфляции). Так что трейдеры воздерживаются от резких движений в преддверии его релиза и внимательно наблюдают за поступающими отчетами. Опубликованные сегодня утром данные вновь не радуют. Как сообщил сегодня институт RICS, в прошлом месяце баланс цен на британское жилье снизился сильнее прогнозов экономистов, достигнув 18-месячного минимума на фоне того, что покупатели стали более "осторожными" по отношению к перспективам цен. Число опрошенных агентов по торговле недвижимостью, сообщивших о снижении цен, превысило количество респондентов, отметивших рост цен, на 49% против -36% в сентябре, сообщил сегодня институт. Тем не менее, отдельный отчет показал, что объемы розничных продаж выросли по сравнению с предыдущим месяцем, что говорит о том, что потребители продолжают верить в светлое будущее.

На сегодня нам еще предстоит увидеть торговый баланс и промышленное производство, которые вполне могут продемонстрировать позитивную динамику, учитывая хорошие показатели деловой активности в обрабатывающей промышленности. Таким образом, у фунта все шансы удержать уровень 1.61, а в случае приятного сюрприза с экономического фронта, может укрепиться до отметки 1.62.


JPY

Японская йена вновь укрепился в ходе сегодняшних торгов, так как бегство от рисков всегда было ее коньком. Экономические отчеты все еще не оказывают на валюту такого влияния, однако опубликованные сегодня данные оказались довольно позитивными. В сентябре профицит текущих операций в Японии расширился на фоне роста экспорта, что указало на то, что спрос из Азии помог компенсировать эффект от чрезмерного укрепления йены. Профицит расширился на 24% г/г до 1.96 трлн. йен ($24 млрд.), экспорт вырос на 15,9% до Y5.55 трлн. Другой отчет, опубликованный сегодня показал, что банковское кредитование сократилось в октябре на 2,0% г/г до Y394.34 трлн., отметив 11-й месяц снижения в годовом исчислении. Основной причиной спада по-прежнему является слабый спрос корпоративных фондов, поскольку многие компании по-прежнему проявляют осторожность в отношении возобновления деловых инвестиций в оборудование на фоне избыточности производственных мощностей, а также неуверенности в перспективах мировой экономики.
С уважением,
Алена Афанасьева
Аналитик ДЦ "Акмос Трейд"
Мой блог http://aafanaseva.livejournal.com/
Акмос Трейд

Аватар пользователя

Регистрация: 26 авг 2009
Сообщений: 329

Стаж торговли: 5 лет
Должность: аналитик
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Биржевые курсы валют в режиме онлайн

Сообщение Сообщение отправлено меньше минуты назад

Курс доллара онлайн представлен в виде графиков на новейшем HTML5 с возможностью построения технического анализа прямо на графике в браузере с возможностью сохранения изображения. Котировки транслируются с межбанковской валютной биржи и ММВБ в режиме 24/5. На странице представлены биржевые курсы и графики доллара, евро, нефти Brent, курсы ЦБ РФ и другие необходимые трейдеру финансовые инструменты.


Аватар пользователя

Регистрация: 15 авг 2011
Сообщений: 316

Стаж торговли: 3 лет
Торгует: Рынок Forex

Благодарил (а): 6 раз.
Поблагодарили: 18 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300



Независимый форум трейдеров фондового рынка, валютного рынка ММВБ и срочного рынка производных

По вопросам сотрудничества и рекламы обращайтесь на info@форум-трейдеров.рф