Зарегистрируйтесь и получите доступ ко всем сервисам


Фундаментальный анализ от RoboForex - Фундаментальный анализ



Фундаментальный анализ от RoboForex

Прогнозируйте курс доллара, курс евро и нефти Brent и получите до 92% дохода за 60 секунд на взлетах и падениях
Начните торговать на финансовых рынках уже сегодня! Зарегистрируйтесь бесплатно и получите 50 000 рублей на счет
Фундаментальный анализ рынка - эффективный способ предсказания экономических условий
Разместить сообщение в темеПоделиться этим сообщением
Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 18 сен 2014, 17:30


ФРС в тренде. Фундаментальный обзор на 18.09.2014

Итоги вчерашнего заседания FOMC помогли, как и ожидалось, евромедведям обновить минимум. ФРС снова сократила объём QE3 на очередные $10 млрд, а также подтвердила возможность полного завершения программы уже в следующем месяце, если, конечно же, экономика не преподнесёт неприятных сюрпризов. Более того: Федрезерв снизил собственные прогнозы по росту ВВП и безработицы на этот год.

Наиболее ожидаемыми были комментарии Джанет Йеллен по перспективам повышения процетных ставок. В целом, наблюдается некоторый откат к прежним позициям. Йеллен снова заявляет о том, что перспективы более раннего или более позднего начала цикла роста ставок будут напрямую зависеть от экономической ситуации. Дескать, если статистика будет лучше наших ожиданий, то и ставка может быть повышена раньше.

Напомню, что ФРС, среди прочего, публикует прогнозы по своим же процентным ставкам. Так вот, к концу следующего года регулятор ожидает увидеть свою ставку на уровне 1,25 - 1,50%, для чего потребуется повышать ставку на протяжении пяти заседаний FOMC. Именно поэтому, в настоящее время ожидается, что первое повышение произойдёт предстоящим летом и вся интрига крутится вокруг того, начнёт ли ФРС повышать ставку ранее этого срока.

В течение 2016 года Федрезерв ожидает ставку в диапазоне 2,75 - 3,00%, а это ещё порядка шести заседаний, по итогам которых будет объявлено о повышении. Окончательная же нормализация монетарной политики по ставкам ожидается в 2017 году, когда ФРС ожидает ставку на уровне уже 3,75% при безработице 4,9% - 5,3% и инфляции 1,9% - 2,0%. Однако фраза о «продолжительном периоде» низких ставок всё-таки осталась в итоговом заявлении FOMC.

На последующей пресс-конференции Йеллен попросили уточнить, насколько продолжительным может оказаться этот период, особенно учитывая ожидания по ставкам. Ответ последовал достаточно расплывчатый, что не стоит привязывать всё к календарю, а действовать регулятор будет по ситуации. Между тем курс на возвращение ставок в нормальную плоскость уже взят, и лишь вопрос времени, когда ФРС сделает первый шаг в эту сторону.

Изображение

Не исключено, что в четверг снижение евродоллара получит своё продолжение, поскольку на 16:45 МСК запланировано выступление Джанет Йеллен на конференции в Вашингтоне. Не исключено, что она может снова пройтись по возможности раннего повышения ставок, а это отличный «корм» для евромедведей. Одной из центральных тем остаётся и референдум в Шотландии, в случае успеха которого евро также может снизиться на опасениях роста активности сторонников отделения Каталонии от Испании.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 17 сен 2014, 13:33


Рубль немного отыграл потери

Позиции российского рубля в середине недели стабильны впервые за долгое время: продажи прервались из-за шагов Центробанка.

Российский рубль стабилизировался к среде, причём не самостоятельно, а с поддержкой Центробанка. Регулятор с июля не проводил валютных интервенций, но курс рубля падал быстрее здоровых показателей, и ЦБ был вынужден "выйти из тени".

Накануне Центробанк заявил о применении механизма валютных свопов, когда продаются доллары США за рубли и покупаются обратно. Операции будут проводиться сроком в один день, и, согласно официальному заявлению, направлены на "расширение возможностей кредитных организаций по управлению собственной краткосрочной валютной ликвидностью и будут осуществляться по фиксированным процентным ставкам".

Говоря простым языком, это те же интервенции, причём достаточно активные, просто оформлены они немного иначе, чем обычно. Лимит на объём операций "валютный своп" со сроками расчётов "сегодня/завтра" составляет $1 млрд; лимит на объём операций "валютный своп" со сроками расчётов "завтра/послезавтра" - $2 млрд. Эти солидные для валютного рынка объёмы средств смогут помочь рублю восстановиться на 1-2%.

Собственно, эти 1-2% коррекции в паре доллар/рубль долгосрочный тренд никак не переломят, потому что российскому бюджету нужна слабая валюта.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 15 сен 2014, 13:49


Евро начинает новую неделю осторожно

Основная валютная пара в минувшую пятницу сумела укрепиться на 0,3%, но пока это движение полностью укладывается в рамки коррекции.

Евро/доллар начал торги понедельника в неплохом настроении, однако объёмы торгов пока невелики. Сегодняшний день в целом обещает быть спокойным для валютного рынка - значимых макроэкономическихх публикаций будет мало, выступлений монетарных властей ЕС и США не запланировано.

Днём еврозона представит данные по июльскому сальдо торгового баланса с поправками на сезонность. Обычно эта статистика интересна только узким специалистам, если только она отклонится критичным образом от средних цифр.
США во второй половине дня представят данные по индексу активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка, чуть позже свет увидят показатели по промышленному производству за август. Вот на этот релиз стоит обратить внимание. Согласно ожиданиям, индикатор прибавит 0,4% после предыдущего факта роста на 0,3%. Бурного укрепления тут не будет, но в текущих условиях стабильность, пожалуй, ценится всё-таки сильнее.

Сомнительно, что на евро/доллар в моменте окажут влияние новости о новой волне антироссийских санкций, но эту тему тоже стоит держать в поле зрения.

Предположительный торговый коридор по паре евро/доллар на сегодня - 1,2920-1,2970.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 12 сен 2014, 12:21


Рубль готовится "впасть в кому"

Позиции российской валюты накануне существенно ослабли, но, вероятно, это не предел: сегодня ЦБ РФ решит вопрос со ставкой, и это окажет давление на рынок.

Российский рубль движется на рынке точно так, как и должен: в пользу укрепления позиций "американца" в паре с рублем играет и слабая нефть, и новая волна разговоров об антироссийских санкциях.

Предыдущую сессию пара доллар/рубль завершила на уровне 37,50 (0,58%), евро/рубль "финишировал" на отметке 48,48 (0,7%).

Вполне возможно, что в пятницу восходящее движение в обеих парах продолжится. Сегодня состоится очередное заседание Центробанка РФ, на котором будет решён вопрос по ключевой ставке. Так как основной целью работы ЦБ сейчас является борьба с растущей инфляцией, вполне возможно, что ставка будет повышена. Если это произойдёт, рубль ослабнет еще на 0,4-0,8%. При этом величина повышения ставки никакой роли для инвесторов уже не играет.

Длинная позиция в паре доллар/рубль остается актуальной, цель - на 38 руб.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 11 сен 2014, 12:26


Евро/доллар держится за "боковик"

Основная валютная пара в отсутствии сколько-нибудь значимых катализаторов торгуется в боковом канале.

Евро стабилизировался - по крайней мере, от углубления падения его теперь удерживает прочный боковой торговый канал.

Макроэкономический календарь почти пуст на этой неделе, европейских данных публикуется и того меньше. Утренние данные по потребительской инфляции в Германии рынок предпочёл оставить без внимания. Уже известную информацию по программе ABS, которая, по сути, и не является полноценным стимулированием экономики еврозоны, рынок уже учёл в ценах. Решения Федеральной резервной системы США ужесточить требования к достаточности капитала местных банков инвесторы тоже восприняли спокойно и без интереса. Вариантов два: или "медведи" выбились из сил, что вполне закономерно, и тогда нас ждёт "болтанка" внутри узкого коридора, либо на рынке ждут чьего-то веского слова для масштабной коррекции.

Честно говоря, первый сценарий представляется всё-таки более жизнеспособным.

Пока боковой коридор для евро/доллара видится в границах значений 1,2865-1,3050.

Не исключено, что "боковик" в основной паре растянется на какое-то время, потому что появления какой-то значимой информации пока не ожидается.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 10 сен 2014, 14:41


Австралийский доллар тянет "ко дну"

Пара AUD/USD торгуется у минимумов пяти месяцев после публикации данных по индексу потребительской уверенности.

Австралийский доллар продолжает падать, снижение пары AUD/USD наблюдается уже третью сессию кряду и, вероятно, пятимесячное "дно" - далеко не предел продаж.

Инвесторы негативно реагируют на публикуемую статистику. Австралия накануне представила данные по индексу потребительской уверенности от Westpac за сентябрь. Индикатор ослаб до -4,6% с предыдущей ступени в 3,8%. Кроме того, институт NAB опубликовал статданные по индексу доверия в деловых кругах Австралии за август. Индикатор продемонстрировал падение до 8 пунктов с 10 пунктов прежде.

Просадка глобальных цен на железную руду не способствует хорошему настроению австралийского бизнеса и давит на AUD одновременно с озвученными факторами.

Иными словами, пока всё играет против австралийского доллара. Потенциал продаж пары AUD/USD находится на уровне 0,9047.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 09 сен 2014, 10:29


Евро подкосила статистика от Sentix

Основная валютная пара накануне не смогла продолжить восстановление, получив новый удар со стороны европейской макростатистики.

Если инвесторы не доверяют системе, значит, что-то не так с самой системой. Данные от института Sentix накануне это еще раз доказали. Доверие инвесторов в сентябре оказалось худшим за последнее время: индикатор просел до -9,8 пунктов против ожидания в 2 пункта и предыдущего значения в 2,7 пункта. Это минимумы с июля 2013 года и, скорее всего, это далеко не предел для снижения.

Интересно следующее: показатель оценки текущей ситуации сократился до -16,8 пунктов (годовой минимум), причем падение произошло с уровня 0,5 пункта. Вот это называется "испортилось настроение".

Негативом для евровалюты стали и комментарии представителя ЕЦБ г-на Новотны, известного своей любовью к деталям и конкретике. Монетарный политик накануне подчеркнул, что у программы ABS, заявленной ЕЦБ, целью является стимулирование рынка, который на текущий момент представляется "мелким" и недостаточным. В том процессе слишком много "если": по словам Новотны, программа ABS будет лучше стимулировать экономику через рынок, но только в том случае, "если план сработает".

В целом, ситуация для евро/доллара остается мрачной. Собственно, не было никаких сомнений в том, что евро весной и летом был переоценен рынком. Кроме того, сейчас инвесторы стали обращать больше внимания на фундаментальную составляющую - но такие провальные данные просто нельзя обойти вниманием.

Цель шортов на 1,29 взята, следующая цель "медведей" расположена на 1,2855.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 08 сен 2014, 14:39


В еврозоне заговорили о реформах. Фундаментальный обзор на 08.09.2014

Пятничные данные по рынку труда вышли достаточно слабыми. Новых рабочих мест в августе было создано лишь 142k, что существенно ниже среднемесячного значения показателя за последние полгода на уровне 226k. Несколько сгладило ситуацию снижение безработицы до отметки 6,1%, что стало самыми лучшими данными за последние шесть лет. Следовательно, интрига вокруг возможного повышения ставки будет лишь нарастать.

Способствовать этому будут и более детальные показали с рынка труда, а именно – рост зарплат на 2,5%, снижение числа «долгосрочных безработных», а также американцев, работающих не полный рабочий день. Есть и ещё один нюанс, в подавляющем большинстве случаем августовские данные обычно впоследствии пересматриваются в положительную сторону. В среднем, корректировка составляет 31k, что может вывести показатель в район 180k.

Скорее всего, в такой ситуации какая-то определённость в политике ФРС появится лишь после сентябрьских данных по рынку труда. Если последние данные действительно будут пересмотрены в лучшую сторону, а новый релиз снова выйдет выше уровня 200k, то вот уже тогда Джанет Йеллен сможет с полным основанием заявлять о возможности раннего повышения ставки. На ближайшем же заседании, скорее всего, ничего конкретного мы не услышим.

Между тем, в еврозоне по-прежнему продолжается дискуссия о возможности сочетания каких-то стимулирующих экономический рост программ с дальнейшим сокращением расходов. Из Италии, оказавшейся в новой рецессии по итогам второго квартала, звучат призывы к дальнейшему углублению реформ на рынке труда и общеевропейскому упрощению условий ведения бизнеса, что вроде как должно придать импульс экономической активности.

После подобных высказываний министра экономики Италии Карло Падоана, первое, что приходит в голову: «Поздно пить Боржоми…» Озвученные реформы, безусловно, нужны, но эффект от них проявляется далеко не сразу, а рецессия продолжает уверенно идти в контратаку. Следовательно, если кардинальные меры не будут приняты прямо сейчас, а планы по сокращению расходов будут усердно выполняться, то последующая стагнация может загубить на корню эффект от реформ, которые надо было принимать несколько лет назад.

Изображение

По евродоллару продолжаю удерживать сделки на продажу. После решения ЕЦБ о понижении ставки ожидаю дальнейшее снижение пары, после окончания текущей коррекции, которая, скорее всего, будет иметь боковой характер. Дополнительным подтверждением ухудшения ситуации в еврозоне стало первое за последний год негативное значение индекса уверенности инвесторов Sentix.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 04 сен 2014, 14:50


Судьбоносное решение ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 04.09.2014

Можно долго спорить, что важнее для дальнейшей судьбы евродоллара на этой неделе – итоги заседания ЕЦБ или пятничный отчёт по американской занятости, но оба этих события способны оказать сильнейшее влияние на рынок. Касательно Штатов: если безработица продолжит падение, а новые рабочие места покажут снова сильную динамику – это станет ещё одним аргументом в пользу более раннего повышения ставки со стороны ФРС.

Если же говорить об итогах заседания ЕЦБ, то вряд ли мы увидим ещё одно понижение ставки – оно попросту не способно оказать сопротивление крайне низкой инфляции, которая уже скатилась к отметке 0,3% по итогам августа. Депозитная ставка также, скорее всего, окажется на уровне -0,1%, и всё внимание будет приковано к пресс-конференции Марио Драги, на которой-то он и может озвучить позицию по отношению к текущей статистике.

Не исключено, что Драги более подробно расскажет о возможном европейском варианте количественного смягчения. Как ожидается, чтобы не конфликтовать с Берлином, ЕЦБ может пойти по пути покупок не долговых облигаций национальных правительств, а начать покупать портфели кредитов у банков. Соответственно, инфляция получит импульс к росту, а банки – возможность наращивать кредитование.

Не менее важными станут комментарии Драги относительно низкой инфляции. Когда в Канзасе на симпозиуме ФРС он указал на возможность коррекции инфляционных ожиданий в еврозоне, это стало "первой ласточкой" грядущего смягчения политики ЕЦБ. Возможен и такой вариант, что Драги очертит объём программы и возможные сроки её начала, обозначив параметры инфляции, которые и послужат триггером для запуска QE.

Наверняка будут и ремарки об ответственности национальных правительств, но ключевым посылом будет именно возможность начала QE. На фоне того, что ранее чиновники ЕЦБ прямо говорили о низкой вероятности массовых покупок активов, то прямые слова Марио Драги о количественном смягчении в любом виде станут крайне сильным драйвером снижения евродоллара, что будет усиливаться и неплохой американской статистикой по рынку труда.

Изображение

Ирония ещё и в том, что пресс-конференция Драги и выход данных по числу заявок на пособия в Америке совпадают по времени. Следовательно, рынкам предстоит "переварить" сразу два этих события. Показатель заявок на пособие по безработице, как ожидается, выйдет на уровне прошлой недели (298k), что в целом укладывается в позитивный тренд. В итоге, если обойдётся без сюрпризов, евродоллар имеет все шансы на продолжение снижения.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 03 сен 2014, 16:48


Смена аутсайдеров в еврозоне. Фундаментальный обзор на 03.09.2014

Если и не возвращение кризиса, то наступление не самых лучших времён в еврозоне становится всё более очевидным с каждым новом релизом статистики. Причём наблюдается кардинальное отличие текущих событий по сравнению с началом пресловутого долгового кризиса. Если тогда спусковым крючком для всей последующей истории послужили проблемы на периферии еврозоны, то сейчас на первый план выходят трудности в крупнейших экономиках валютного союза.

Возвращение рецессии в Италию стало самым настоящим знаком отсутствия восстановления европейской экономики как такового. Отрицательная динамика немецкого ВВП во II квартале также стала неожиданной, поскольку все последние годы именно позитивные данные из Берлина "вытягивали" статистику по еврозоне. Проблемной является и ситуация во Франции, где ВВП показывает нулевую динамику уже два квартала подряд и каким-то чудом избегает рецессии.

Правительство социалистов, пришедшее к власти на волне недовольства населения повальным сокращением госрасходов, так и не смогло выполнить свои предвыборные обещания. За время президентства Франсуа Олланда число безработных выросло на 500 000 человек, а его рейтинг скатился до 20% - минимального уровня за всё послевоенное время. Всё это привело к тому, что оппозиция уже открыто призывает Олланда уйти в отставку.

Более того: в рядах Социалистической партии намечается серьёзный раскол. После резкой критики политики Олланда за продолжение губительного сокращения расходов, теперь, уже бывший, министр финансов Арно Монтебура поплатился своим постом. На смену ему пришёл соратник Олланда, бывший банкир с философским образованием Эмманюэль Макрон. Следовательно, каких-то изменений экономического вектора ожидать не приходится.

Если так будет продолжаться и дальше, то соцпартия может попросту лишится значительной части своего электората, и этим наверняка воспользуется Мари Ле Пен - лидер Национального фронта. Как мы уже видели на примере итальянских выборов, популистские лозунги всегда находят отклик у избирателей, особенно во время кризиса. Последние социологические опросы как раз указывают на усиление позиций Ле Пена, на счету которой уже имеется победа на выборах в Европарламент в мае.

Изображение

Внутриполитическая ситуация во Франции - это лишь один из рисков для евро, который также будет давить на рынок в ближайшие годы. Краткосрочным же драйвером для снижения валютной пары может стать завтрашнее заседание ЕЦБ. На начало QE пока, конечно же, лучше не рассчитывать, но вот очередные обещания Марио Драги вполне могут поддержать медведей в их стремлении установить ещё несколько новых минимумов.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 02 сен 2014, 15:02


Тернистый путь к европейскому QE. Фундаментальный обзор на 02.09.2014

Надвигающееся заседание ЕЦБ порождает всё более острые дебаты на тему эффективности возможного начала европейского варианта количественного смягчения. Противники стимулирующей программы утверждают, что ЕЦБ слишком долго тянул резину и сейчас выхлоп от массовой покупки активов будет уже не таким существенным, как это происходило в Штатах, где и безработица вроде бы стабилизировалась, и экономика вернулась к росту.

Сторонники начала QE настаивают на том, что риски наступления дефляции и скудная динамика ВВП просто не оставляют европейскому регулятору иного пути воздействия на ситуацию. Инфляция, с каждым месяцем всё ближе приближающаяся к нулевой черте, безусловно усиливает давление на ЕЦБ. Вместе с тем, основным следствием QE является рост совокупного спроса, а именно стагнация спроса остаётся одной из ключевых проблем еврозоны.

Однако одной лишь накачкой ликвидности экономика сыта не будет. Дело в том, что QE решает лишь краткосрочные экономические проблемы и создаёт условия для проведения структурных реформ. Собственно, именно к более активной деятельности национальных правительств и призывал Марио Драги в своей речи на симпозиуме ФРС. Основа восстановления еврозоны кроется в дерегулировании и упрощении условий ведения бизнеса.

К примеру, Франция и Италия, вторая и третья по величине экономики еврозоны, находится в Рейтинге удобства ведения бизнеса (по расчёту Всемирного банка) на 38-м и 65-м местах соответственно. Причём, Беларусь и Казахстан каким-то образом смогли обогнать Италию, где несмотря на все последние реформы, бюрократия продолжает цвести пышным цветом, а рынок труда так и не дождался значимых реформ.

Не исключено, чтобы хоть как-то выпутаться из сложившейся ситуации, в ЕЦБ всё-таки объявят о начале программы покупок ценных бумаг, но сроки её начала может быть значительно смещёны в будущее. Кроме того, может последовать оговорка, что в случае выправления статистики, регулятор может и вовсе отказаться от начала QE, которое, скорее всего, будет состоять лишь из покупок кредитных портфелей, а отнюдь не долговых облигаций.

Изображение

Сделки на продажу по евродоллару продолжаю удерживать. Негатива для евродоллара по-прежнему предостаточно – индекс цен производителей угодил в просадку. Вечерний блок статистики по Штатам вполне может оказать поддержку евромедведям, что рискует обернуться рядом новых минимумов. Вместе с тем, чтобы сбалансировать текущие риски, стоп по сделкам двигаю вслед за рынком.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 01 сен 2014, 13:44


Рубль "переписывает" годовые минимумы

Позиции российской валюты слабеют день ото дня, первый сентябрьский торговый день проходит с прогнозируемыми продажами.

Рубль продолжает падать в парах с долларом США и евровалютой. В минувшую пятницу казалось, что "дно" взято: неделя завершилась для пары доллар/рубль на уровне 37,12. Однако торги понедельника наглядно демонстрируют, насколько удачными оказались лонги в этом инструменте. К текущему моменту за доллар США дают 37,32 руб. (0,53%), за евро - 48,99 руб. (0,48%).

Как и прежде, фундаментальных факторов для укрепления "россиянина" очень мало. Поддержка со стороны налогового периода себя исчерпала, а цены на нефть остаются слабыми.

Внутренние российские экономические новости тоже не способствуют коррекции в паре доллар/рубль. Следующая цель по доллару/рублю расположена на 37,55 руб., далее - 37,95 руб.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 29 авг 2014, 16:35


Инфляция бросает вызов ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 29.08.2014

Статистика последних дней просто не даёт евродоллару ни единого шанса отправиться в сколько-нибудь значимую коррекцию. Инфляция замедлилась до 0,3%, что ещё больше усиливает давление на ЕЦБ. Ранее, выступая на симпозиуме ФРС в Канзасе, Марио Драги намекнул на возможность начала стимулирующих мер в случае дальнейшего падения инфляции. Потенциал снижения ключевой ставки уже исчерпан, следовательно, единственным вариантом остаётся запуск QE.

Более того: несмотря на понижение депозитной ставки до отрицательного уровня, банки не спешат наращивать кредитование. Объём выданных кредитов продолжает неуклонное снижение с июля 2012 года. Вместе с тем, произойдёт ли дальнейшее смягчение политики на ближайшем заседании на следующей неделе – вопрос пока открытый. По последним данным, ЕЦБ начал консультации по схеме возможных покупок ценных бумаг, однако окончательное решение ещё не принято.

При желании Марио Драги может указать на рост базовой инфляции до уровня 0,9%. Однако данный показатель не учитывает динамики цен на продукты питания и энергоносители (а также ряд других товаров с волатильным ценообразованием). Определённое беспокойство вызывает и падение инфляции до -0,5% в Испании, что стало вторым негативным месяцем. Следовательно, если никаких действий не предпринять сейчас, то в сентябре данные могут оказаться ещё хуже.

Не радует и ситуация с безработицей, которая в Италии снова выросла до уровня 12,6%. В целом по еврозоне, показатель остался на прошломесячном уровне 11,5%, но с таким набором статистики ни о каком восстановлении говорить уже не приходится. Становится всё более очевидным, что без вмешательства ЕЦБ валютный союз катится прямиком к новой рецессии, и чем дольше Марио Драги будет "тянуть резину" с запуском QE, тем более дорогой выйдет стоимость программы.

Между тем, вот где радует глаз статистика – так это в Штатах. Уточнённые данные по ВВП во втором квартале вышли лучше предварительных – на уровне 4,2%. Кроме того, неплохую динамику показал рост незавершённых сделок на рынке недвижимости. Если добавить к этому непрекращающийся рост индекса уверенности потребителей, то восстановление американской экономики становится всё более очевидным, что позволяет ФРС уже в открытую говорить о скором повышении ставки.

Изображение

Если соотнести негативную статистику еврозоны и возможное дальнейшее смягчение политики ЕЦБ с положительной динамикой из Штатов и вероятным повышением ставки ФРС в следующем году, то у евробыков не остаётся ресурсов даже на серьёзную коррекцию. Именно поэтому продолжаю удерживать свои сделки на продажу – тем более, что вечерняя статистика по США также, в целом, обещает выдаться позитивной.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 28 авг 2014, 12:47


Евро/доллар сумел восстановиться к 1,32

Основная валютная пара корректируется второй день кряду, но пока это только технический отскок - до разворота тренда ещё очень далеко.

Итак, второй день подряд в паре евро/доллар наблюдается коррекционное движение. Инвесторы используют информационный вакуум и нейтральный внешний фон для того, чтобы немного охладить "медвежий" пыл. Впрочем, во второй половине дня активность в евро/долларе может вырасти: впереди публикация очередного пересмотра ВВП США за второй квартал.

Предполагается, что американская экономика в апреле-июне выросла на 3,6%. Если данные совпадут с ожиданиями или окажутся немного сильнее, евро/доллар вернётся к движению в область 1,3145 и ниже.

Все ближе и публикация отчёта еврозоны по предварительной инфляции за август - перед заседанием Европейского центрального банка на следующей неделе этот релиз очень актуален. Да, для стран Е-18 приближение дефляции всё так же актуально, и любое упоминание об том "расстроит" и без того незначительных покупателей основной пары.

Среднесрочный торговый канал для евро/доллара сохраняется без изменений, цель "медведей" - на обновление годового минимума 1,3107.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 26 авг 2014, 15:28


Подводные камни планов ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 26.08.2014

Пятничное выступление Марио Драги в Канзас-сити явило собой значительное смещение акцентов в политике ЕЦБ. Однако за годы существования валютного союза европейцы напринимали столько ограничительных мер, что практическая реализация всего того, что сказал Драги будет крайне непростой. Фактически, он переложил часть ответственности за низкую инфляцию на национальные правительства, призвав последние подумать о роста госрасходов.

Дело в том, что как только встал вопрос о необходимости подзатянуть пояса, в европейских столицах пошли по самому простому пути – стали нещадно закрывать долгосрочные инвестиционные проекты, которые бы могли послужить основой для будущего роста. Логика здесь более чем понятна, простому избирателю куда важнее набор социальных пособий. И вот теперь Драги настойчиво предлагает правительствам начинать инвестировать в инфраструктуру.

С одной стороны это подставит плечо регулятору в борьбе с низкой инфляцией, а с другой – станет дополнительной опорой для более устойчивого роста еврозоны. И вот здесь как раз и находит коса на камень – в самый разгар кризиса, чтобы хоть как-то успокоить инвесторов, был подписан Пакт стабильности и роста, в котором предельно чётко изложены обязательства стран еврозоны по сокращению дефицита и уровня госдолга. Еврокомиссии же предписано выписывать штрафы нарушителям.

Именно поэтому, к примеру Париж, не может так просто взять и, несмотря на вполне формальные договорённости с Брюсселем, игнорировать требования по приведению бюджетного дефицита к норме 3% от уровня ВВП, поскольку тогда может быть наложен штраф в размере до 0,1% от ВВП. Последние же комментарии чиновников Еврокомиссии показывают, что там пока не разделяют энтузиазма национальных правительств в отношении возможного роста расходов.

Непросто ЕЦБ будет претворять в жизнь и программу покупки активов, если решение по её запуску всё-таки будет принято. ЕЦБ значительно ограничен в спектре выбора финансовых инструментов, поскольку его мандат напрямую запрещает финансирование национальных правительств, а идея с едиными евробондами так и осталась идеей. Следовательно, действовать придётся через корпоративные облигации и кредитные портфели, что достаточно нетипично для QE.

Изображение

Главное же достижение, которое приписывают журналисты Марио Драги, это значительное снижение курса евро. Ранее экспортёры регулярно сетовали на осложняющий им жизнь дорогой евро. С другой стороны, если бы не деликатное прощупывание темы более раннего повышения ставки со стороны ФРС, то евро бы так и торговался на прежних уровнях, поскольку восприятие рисков, а это хорошо видно по долговому рынку, сейчас несколько искажено. Ну а пока, продажи сохраняю, стопы двигаю.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 25 авг 2014, 13:58


Драги поддержал евромедведей. Фундаментальный обзор на 25.08.2014

Всех, кто ждал каких-то громогласных заявлений от Джанет Йеллен в минувшую пятницу на ежегодном экономическом симпозиуме в Канзасе, постигло разочарование – ничего нового шеф ФРС так и не сказала, не внеся ясности и в сроки начала цикла повышения ставок. Несмотря на явный прогресс со снижением уровня безработицы, в целом ситуация на рынку труда остаётся крайне неоднозначной, что и является причиной отсутствия консенсуса внутри самого Федрезерва.

В стане «ястребов» значительное снижение безработицы в последние месяцы воспринимается как явный сигнал закрепления восстановления экономики. Следовательно, можно начинать движение в сторону повышения ставок. Однако слабый рост зарплат «голуби» расценивают как доказательство хрупкости этого самого восстановления, и поэтому идея форсированного повышения ставки ими пока не разделяется. Йеллен же пока сохраняет нейтралитет.

Есть и ещё один нюанс, который заставляет ФРС всегда держать под рукой вариант с повышением ставки. Как показывает исследование Сан-Францисского ФРБ, падение зарплат было вызвано в том числе и переизбытком на рынке труда высококвалифицированных работников, попавших под сокращения. Соответственно, если экономика продолжит восстановление, то зарплаты могут вернуться к своему нормальному состоянию достаточно быстрыми темпами, что вынудит ФРС резко повысить ставку.

Выступление же Марио Драги было куда более интересным. После нескольких лет поддержки политики бюджетной экономии, активно продвигаемой Берлином, глава ЕЦБ осторожно высказался в поддержку мер, стимулирующих рост. Вряд ли этим словам обрадуются в Еврокомиссии, но похоже, на скорое исполнение планов по сокращению дефицита уже рассчитывать не приходится. Скорее всего, новой целью станет хотя бы недопущение дальнейшего раздувания дефицита.

Возможно, пятничная речь Драги станет исторический, поскольку произошёл своеобразный ремейк его знаменитой фразы о «готовности сделать всё для спасения еврозоны», которая смогла переломить безудержное ралли ставок на долговом рынке. Как сказал Драги, ЕЦБ готов ответить на дальнейшее понижение инфляции всеми доступными ему способами. Другими словами, в случае продолжения снижения инфляции Драги готов к запуску «печатного станка».

Изображение

Среди прочего Драги указал и на расхождение курсов монетарной политики ЕЦБ (сохранение ставки на низких уровнях в течение нескольких лет) и ФРС (повышение ставки в следующем году – вопрос лишь в сроках). Именно поэтому общее направление тренда по евродоллару, скорее всего, и дальше будет оставаться нисходящим, хотя краткосрочные коррекции, конечно же, возможны. В целом, итоги пятничных выступлений Драги и Йеллен вполне позволяют и дальше удерживать сделки на продажу.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 22 авг 2014, 10:19


Евро ждёт новостей из Джексон-Хоула

Несмотря на слабую статистику по индексу потребительского доверия в еврозоне, основная пара торгуется с небольшим повышением в ожидании речей Йеллен и Драги в Джексон-Хоуле.

Пятница станет волнительным днём для основной валютной пары, но, правда, основной поток новостей пойдёт лишь под вечер. В 18:00 МСК с речью в Джексон-Хоуле выступит глава Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен.

Предполагается, что основной темой её выступления станет рынок труда, но эта формулировка ровным счётом ничего не гарантирует: разговор может пойти о чём угодно. Инвесторов больше всего интересует вопрос, будет ли Федрезерв сокращать программу QE3 и далее или оставит этот текущий минимум пока работающим в поддержку национальной экономики - ведь именно об этом говорилось в обнародованных накануне "минутках" Федрезерва.

Сегодня же на рынке ждут речи американских экономистов по теме оттока капитала и механизмам работы рынка труда. Речь Марио Драги, главы Европейского банка, запланирована позже, во время ланча политиков.

Стандартно площадка в Джексон-Хоуле используется для того, чтобы заявить о тех или иных мерах монетарной политики - рынку очень нужен "катализатор", и он его будет искать даже там, где его не может быть.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 21 авг 2014, 16:02


ФРС грозит повысить ставку. Фундаментальный обзор на 21.08.2014

Накануне, поздно вечером, были опубликованы протоколы недавнего заседания FOMC. Наибольший интерес представляла позиция членов комитета по срокам повышения ставок, поскольку окончание QE3 вопрос уже решённый и остановить процесс выхода из программы может лишь крайне негативная статистика и резкий взлёт безработицы, что маловероятно. Протоколы в очередной раз подтвердили, что более раннее повышение ставки действительно возможно.

Однако не обошлось и без некоторых противоречий. Ранее Джанет Йеллен не раз отмечала, что пока инфляция остаётся под контролем ФРС, то монетарная политика будет и дальше использоваться для поддержки рынка труда. Вместе с тем, несмотря на значительное продвижение в снижении уровня безработицы, общее положение с занятостью остаётся довольно непростым. Во-первых, число трудоспособных американцев, покинувших рынок труда, по-прежнему значительно.

Более того: пока непонятно каким образом американские власти планируют бороться с так называемыми «долгосрочными безработными». Многим из тех, кто «выпал» из своей профессиональной среды, уже нужна переподготовка, но не каждый работодатель готов её оплачивать. Ещё одной проблемой остаётся неполная занятость – если человек работает хотя бы несколько часов в день, то официальная статистика безработным его более уже не считает.

Именно поэтому большинство членов FOMC заявляют о необходимости получения дополнительных подтверждений об улучшении ситуации на рынке труда и начале устойчивого роста экономики. Однако, если уровень безработицы продолжит снижаться более быстрыми темпами по сравнению с ожиданиями ФРС, то вот тогда уже и становится возможным повышение ставки. Причём наблюдается некоторый сдвиг в позиции регулятора именно в отношении более раннего повышении ставки.

Ещё не так давно, в июльском выступлении перед Конгрессом, Джанет Йеллен балансировала между двух позиций, не исключая и возможную отмену ожидаемого повышения ставки, если экономика так и не встанет на ноги. Другими словами, месяцем ранее она придерживалась той позиции, что всё будет зависеть исключительно от статистики. Во вчерашних же протоколах уже не было ни слова о более длительном периоде низких ставок, что отражает некоторую смену настроений внутри ФРС.

Изображение

Вполне логично, что очередное подтверждение вероятного раннего повышения ставки помогло доллару ещё больше укрепить позиции. Слабый позитив из еврозоны, где данные по индикаторам PMI оказались не столь негативны, как их ожидали, позволил рынку уйти в коррекцию. Вместе с тем, на таком новостном фоне сложно ожидать сколько-нибудь глубокого отката, а потому удерживаю свои сделки на продажу и впоследствии планирую открывать новые шорты.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 20 авг 2014, 13:44


Плохие новости для ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 20.08.2014

Вроде бы и статистики на среду запланировано не так уж и много, но евромедведи всё-таки нашли повод для продолжения снижения валютной пары. Июльские данные по немецкому индексу PPI (отражает отпускные цены производителей) показали снижение на 0,1%, что, собственно, и подтверждает ранее опубликованную слабую статистику по инфляции и по Германии, и по еврозоне в целом. Не самые хорошие новости для ЕЦБ.

Фактически планы на летний отскок инфляции провалились. Ещё весной Марио Драги регулярно заверял публику, что никаких стимулирующих мер вовсе не потребуется, инфляция скоро сама начнёт постепенный рост к цели регулятора на уровне 2%. Как бы не так - показатель продолжал падать и ЕЦБ был вынужден снизить ставки, но к росту инфляции это так и не привело, возможно, лишь сдержав показатель от ещё более глубокого падения.

Тем временем в Париже, под неодобрительные возгласы из Брюсселя, всё-таки собираются принять пакет стимулирующих мер, включая снижение ряда налогов. Последние кварталы французская экономика показывает нулевой рост, каким-то чудом удержавшись от сокращения по итогам II квартала. С другой стороны, статистика ещё может быть пересмотрена в негативную сторону, что станет первым шагом к полномасштабной рецессии.

Вместе с тем, если французы не пойдут на новую волну сокращения расходов помимо уже согласованного с Брюсселем пакета на 50 млрд евро в течение следующих трёх лет, то уже в третий раз цель по доведению бюджетного дефицита до европейской нормы 3% от ВВП будет сорвана. Соответственно, вероятен прямой конфликт с Еврокомиссией, в которой уже сейчас настаивают на исполнении обязательств Парижа по достижению цели уже в 2015 году.

Здесь стоит напомнить, что действующий президент-социалист Франсуа Олланд смог выиграть выборы именно на обещаниях прекратить чрезмерное сокращение расходов. Каких-то радикальных реформ Олланд так и не провёл, и уже сейчас наблюдается тенденция снижения конкурентоспособности экономики Пятой республики. Опросы показывают серьёзное падение его рейтингов, так что какой-то компромисс с Брюсселем вряд ли возможен.

Изображение

Поздно вечером будут опубликованы протоколы последнего заседания FOMC. Поскольку с окончанием QE и так всё ясно, то интерес представляют лишь более конкретные указания на возможное повышение ставки раньше ожидаемых рынком сроков (середина 2015 года). Однако вряд ли мы прочтём в протоколах нечто революционное, а следовательно, слом текущего тренда также маловероятен, но стопы я всё равно продолжаю двигать за рынком.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 19 авг 2014, 09:56


ЕЦБ продолжает бить баклуши. Фундаментальный обзор на 19.08.2014

На смену злободневному вопросу: "А когда же всё-таки ЕЦБ запустит свой печатный станок и начнёт наводнять экономику еврозоны ликвидностью?", приходит совершенной иной – будет ли вообще европейский вариант количественного смягчения иметь хоть какой-то эффект. Пока коллеги из американской ФРС занимались активной скупкой ипотечных облигаций и казначейских обязательств, никаких сомнений и быть не могло.

Стоит лишь вспомнить знаменитую речь Марио Драги, когда он пообещал "сделать всё, чтобы спасти еврозону". Рынки действительно поверили его энтузиазму, возможно, и показному, но конец эскалации ставок на долговом рынке был всё-таки положен, что позволило нивелировать риски повторения "греческого" сценария в других проблемных странах. Не смутила инвесторов даже пресловутая реструктуризация долгов греческого правительства.

Однако, не потратив ни единого евроцента на стабилизацию ситуации, в ЕЦБ нажили новых проблем. В отличие от Штатов, снижения уровня безработицы не произошло и она продолжает оставаться на рекордных для валютного союза уровнях. Восстановления экономики нет и в помине – еврозона снова рискует вот-вот оказаться в рецессии, в которую по итогам II квартала успешно окунулась Италия – третья по величине экономика Старого Света.

И вот на этом фоне ставки на долговом рынке скатились до минимальных уровней, которые явно не соотносятся со всем комплексом европейских рисков. Если предположить, что ЕЦБ всё-таки пойдёт на запуск программы покупок, то доходность облигаций упадёт ещё ниже. Следовательно, при уменьшении доходности бумаг и одновременном сохранении рисков инвесторы вполне могут, по меньшей мере, снизить интерес к евробондам.

Именно поэтому ЕЦБ остаётся лишь фокусироваться на корпоративных облигациях и кредитных портфелях, а также возможно и акциях. Есть вполне весомый шанс, что данные меры помогут стимулировать кредитование, которое сокращается уже более двух лет. Однако чем дольше ЕЦБ будет переваливать ответственность на национальные правительства, тем дороже в итоге выйдет программа, эффективность которой уже сейчас не так очевидна.

Изображение

Стратегия продаж евродоллара себя полностью оправдывает. Грядущее окончание QE3 и возможное более раннее повышение ставки ФРС делают своё дело, придавая дополнительную поддержку доллару. Вместе с тем ряд последней негативной статистики оказывает весомое давление на ЕЦБ. Среди статистики вторника стоит отметить лишь данные по американской инфляции, которые, однако, вряд ли смогут сломить действующий тренд. Но чтобы лишний раз не рисковать – стопы по всем сделкам значительно понизил.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 18 авг 2014, 16:32


Доллар "топчется" вокруг 36 рублей

Сессия понедельника несущественно меняет расстановку сил в паре доллар/рубль, несмотря на начало очередного налогового периода в РФ.

Российский рубль в понедельник торгуется ровно, пара доллар/рубль остаётся неподалеку от уровня в 36 руб. К текущему моменту за евро дают 48,24 руб. (-0,2%). Объёмы торгов в обеих парах небольшие.

Сегодня стало известно о том, что Центробанк РФ принял решение сдвинуть границы бивалютного коридора. Теперь интервал допустимых отклонений расширен до 9 рублей с прежнего лимита в 7 рублей. Понятно, что регулятор продолжает работу по переходу к режиму таргетирования инфляции. Для этого нужно отказаться от контроля за валютным курсом, что ЦБ сейчас и делает.

К слову, в июле Центробанк уже не проводил никаких интервенций, судя по информации на официальном сайте. Скорее всего, в августе подобных движений тоже не будет.

Спокойствие рубля, на самом деле, сложно объяснимо. Нефть падает в цене - это минус, ЦБ уходит от интервенций - тоже минус. Но рубль не дешевеет. Ладно, сейчас в России стартовал очередной налоговый период - но поддержки от него немного, это всего лишь финал месяца, а не квартала или полугодия.

Среднесрочный горизонт для рубля остаётся всё-таки минорным. Как только рынок "вспомнит" о российско-украинской проблеме, "россиянин" вернётся к плавной девальвации, как и должно быть. Растущая внутри страны инфляция тоже негативна для рубля.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 15 авг 2014, 16:08


ЕЦБ рискует упустить момент для начала QE. Фундаментальный обзор на 15.08.2014

Уже можно подводить итоги текущей недели, ставшей по-настоящему разочаровывающей для всей еврозоны – рост ВВП скатился до нулевого уровня, инфляция подтверждена на уровне 0,4%, а на быстрое решение проблем с промышленностью надеяться не приходится из-за крайне слабых данных по экономическим ожиданиями. В былые времена всю статистику вытягивала Германия, но сейчас и у немцев всё непросто.

Вместе с тем, вероятность вступления Берлина в новую волну рецессии всё-таки не столь высока. Даже если, при худшем варианте развития событий, III квартал немцы и закроют с минусом, то в дальнейшем экономика может достаточно быстро вернуться к росту. Куда сложнее ситуация во Франции и Италии (динамика ВВП 0% и -0,2% по II кварталу соответственно), где решением проблем в экономике власти занимаются от случая к случаю.

Причём несмотря на то, что Италия уже находится в состоянии рецессии, положение дел во Франции куда хуже. Фискальная политика в стране одна из самых жёстких в еврозоне – власти только в последнее время заговорили о снижении налоговых ставок. Реформы на рынке труда были лишь поверхностными, из-за чего французская экономика постепенно теряет свою конкурентоспособность, а разрыв с Германией увеличивается всё больше.

Подливает масло в огонь и продолжающееся сокращение строительного сектора экономики Пятой республики. На этом фоне падают объёмы инвестиций, как внутренних, так и внешних. В общем, ожидания европейских политиков и чиновников ЕЦБ, что экономика начнёт набирать обороты и возвращаться к росту сама по себе, без стимулирующих программ, пока далеки от реальности. Всё чаще из Парижа звучат призывы к ЕЦБ начать QE.

Однако чем дольше ЕЦБ держит паузу, тем слабее может оказаться эффект от QE. Дело в том, что проблемы с производительностью труда и занятостью (а также целый комплекс других трудностей) лишь углубляются, а значит, экономика становится всё менее восприимчивой к стимулирующим программам, и в конечном итоге возрастает и смета самого QE. Кроме того, с каждым месяцем низкой инфляции нарастают риски повторения японского сценария.

Изображение

Евродоллар же пока продолжает консолидироваться. Поскольку драйверов для роста пары сейчас не наблюдается, то текущее движение вероятно является лишь коррекцией и впоследствии мы вполне можем увидеть дальнейшее снижение рынка. Поскольку в большинстве европейских стран сегодня выходной, то стоит обратить внимание на вечернюю американскую статистику – в случае её позитива медведи вполне могут обновить минимум ещё до закрытия торгов.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1421

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Биржевые курсы валют в режиме онлайн

Сообщение Сообщение отправлено меньше минуты назад

Курс доллара онлайн представлен в виде графиков на новейшем HTML5 с возможностью построения технического анализа прямо на графике в браузере с возможностью сохранения изображения. Котировки транслируются с межбанковской валютной биржи и ММВБ в режиме 24/5. На странице представлены биржевые курсы и графики доллара, евро, нефти Brent, курсы ЦБ РФ и другие необходимые трейдеру финансовые инструменты.


Аватар пользователя

Регистрация: 15 авг 2011
Сообщений: 316

Стаж торговли: 3 лет
Торгует: Рынок Forex

Благодарил (а): 6 раз.
Поблагодарили: 18 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300



Независимый форум трейдеров фондового рынка, валютного рынка ММВБ и срочного рынка производных

По вопросам сотрудничества и рекламы обращайтесь на info@форум-трейдеров.рф