Зарегистрируйтесь и получите доступ ко всем сервисам


Фундаментальный анализ от RoboForex - Фундаментальный анализ



Фундаментальный анализ от RoboForex

Прогнозируйте курс доллара, евро и нефти Brent на Binomo и получайте до 92% дохода за 30 секунд
Торгуйте финансовыми инструментами, зарегистрируйтесь и получите на торговый счет 50 000 руб.
Фундаментальный анализ рынка - эффективный способ предсказания экономических условий
Разместить сообщение в темеПоделиться этим сообщением
Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 14 май 2014, 16:21


ЕЦБ выставит банкам ряд условий. Фундаментальный обзор на 14.05.2014

Относительно спокойный новостной фон позволил евродоллару отправиться в коррекцию. Немногочисленная статистика выходит ожидаемой, к примеру европейское промпроизводство просело на 0,3%. Уточнённые данные по немецкой инфляции также каких-то сюрпризов не преподнесли – по сравнению с мартом цены снизились на 0,2%, но если смотреть годовой промежуток, то наблюдается рост показателя в размере 1,3%.

Если учесть, что в среднем по еврозоне инфляция находится на отметке 0,7%, то становится понятно, почему в Берлине так настороженно относятся к любым стимулирующим программам – если ЕЦБ переусердствует с подкачкой ликвидности в экономику, то тогда уже немецкая инфляция может пойти в рост. Однако месячное снижение цен, по всей видимости, вынуждает Бундесбанк поддержать вероятное смягчение политики ЕЦБ в июне.

Появляется информация, что в стенах ЕЦБ прорабатывают условия новой программы кредитования банков, ранее известной как LTRO. В прошлых раундах регулятор не выставлял никаких условий банкам по использованию привлечённых средств. Подразумевалось, что банки будут покупать облигации на долговом рынке, зарабатывая на разнице процентных ставок (между ставкой по облигациям и ставкой ЕЦБ по трёхлетнему кредиту).

Впоследствии же стало понятно, что далеко не все средства пошли в этом направлении – многие банки попросту воспользовались возможностью привлечь дешёвые деньги с целью залатать «дыры» в балансах. Напомню, что на фоне кризиса шёл настоящий шквал неплатежей по кредитам, так что допликвидность пришлась весьма кстати. В целом, это тогда и стало основной причиной крайне незначительного снижения ставок на долговом рынке.

Сейчас же ЕЦБ может запустить программу через спецмеханизм, чтобы банки на привлечённые средства кредитовали малый и средний бизнес. Если программа будет развёрнута именно в таком виде, то деньги пойдут в реальный сектор экономики, и ЕЦБ сможет убить сразу трёх зайцев – придать инфляции стимул для роста, предоставить доступное финансирование для малых предприятий, что приведёт к улучшению ситуации с занятостью.

Изображение

В целом, если ЕЦБ действительно запустит в июне третий раунд LTRO, то евродоллар может отправиться в новый медвежий тренд. Каких-то стимулирующих действий от регулятора ждут уже давно, а потому в случае их начала реакция рынков будет соответствующей. Кроме того, на фоне слухов о поддержке этих мер со стороны Бундесбанка, валютной паре будет крайне трудно вернуться к росту, скорее всего нас ожидают непродолжительные коррекции.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 13 май 2014, 15:04


Слухами еврозона полнится. Фундаментальный обзор на 13.05.2014

Евромедведи получили поддержку откуда не ждали – из Германии. The Wall Street Journal, ссылаясь на источники в Бундесбанке, пишет о готовности немецкого регулятора поддержать стимулирующие действия ЕЦБ, причём уже на следующем заседании в июне. Среди прочего речь идёт о негативных депозитных ставках, а также покупках ЕЦБ кредитных портфелей. Видимо, в Берлине уже тоже устали от низкой инфляции, которая пока так и не вернулась к ожидаемой в ЕЦБ траектории роста.

Многое теперь будет зависеть от июньских прогнозов ЕЦБ по инфляции вплоть до 2016 года. Если возвращение инфляции к ориентиру регулятора на уровне 2% будет снова сдвинуто в будущее, вот тогда в Бундесбанке могут наконец-то дать зелёный свет на подкачку ликвидности в экономику еврозоны. Бытует мнение, что именно позиция Германии является сдерживающим фактором в политике ЕЦБ, несмотря на его декларируемую независимость.

Не так давно Марио Драги, выступая перед депутатами Бундестага, даже говорил о маловероятности скорого начала европейского варианта QE3. Более того: в каждом своём выступлении он всегда делает оговорку о возможности принятия мер со стороны ЕЦБ лишь в случае ухудшения текущей ситуации с инфляцией. Напомню, что падение показателя в марте до 0,5% триггером для смягчения политики не стало, поскольку тогда всё поспешили списать на сезонные факторы.

Действительно, уже в апреле инфляция подросла до 0,7% (естественно, в годовом выражении), хотя ожидался более значительный рост. Соответственно, если майская инфляция останется на текущих уровнях, то и прогнозируемого «отскока» не произойдёт. В такой ситуации ЕЦБ уже не сможет «сидеть сложа руки», так как продолжительная низкая инфляция может привести к срыву планов по сокращению долговой нагрузки стран еврозоны, а также ударит по потребительскому сектору.

Однако в Бундесбанке, по словам того же источника, не в восторге от идеи покупок долговых и корпоративных облигаций, поскольку ставки по ним сейчас и так крайне низкие. Вместо этого в Берлине могут поддержать перезапуск программы LTRO по предоставлению банкам дешёвых кредитов, что оживит кредитование, попутно оказав давление и на инфляцию. Вкупе с отрицательной депозитной ставкой LTRO действительно может оказать существенный импульс для экономики еврозоны.

Изображение

Падение евро позволило стопы по сделкам перевести на безубыток. На коррекции планирую открывать уже третий по счету шорт. Стоит отметить, что помимо утечки информации из Бундесбанка, энтузиазма медведям придала и не самая лучшая статистика – индекс ожиданий по Германии и еврозоне в целом оказался значительно ниже прогнозных значений. В четверг нас ожидают предварительные данные по ВВП, возможно, из них медведи также почерпнут позитив для продолжения нисходящего ралли на радость европейским экспортёрам.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 12 май 2014, 14:13


Сила слова - Драги обвалил евро. Фундаментальный обзор на 12.05.2014

Драги всё-таки сумел обвалить евродоллар, заявив в минувший четверг, что уже в следующем месяце ЕЦБ может приступить к стимулирующим мерам, если инфляция снова окажется в просадке. Между тем Драги не стал уточнять, к каким именно действиям может прибегнуть регулятор. По всей видимости, всё будет зависеть от майской статистки, которая станет известна как раз перед июньским заседанием Совета управляющих.

Пока не понятно, были ли эти слова Марио Драги намерением предупредить рынки о долгожданном начале европейского QE или хотя бы снижении процентной ставки, либо же это очередное «сотрясание воздуха». Стоит отметить, что постоянными обещаниями сделать хотя бы что-то шеф ЕЦБ ставит себя в довольно трудное положение. Если в июне никаких действий с его стороны не последует, то тот же евро может вырасти ещё больше.

Напомню, что ЕЦБ практически единственный из западных центробанков, не предпринимающих никаких стимулирующих мер. К примеру, активные действия соседнего Банка Англии позволили британской экономике снова вернуться к росту при достаточно комфортной инфляции и безработице на пятилетнем минимуме. Конечно же, управление еврозоной – гораздо более сложный процесс, но это не повод сидеть сложа руки.

Скорее всего, максимум, на что пойдёт ЕЦБ на следующем заседании – это понижение ключевой ставки до 0,10 - 0,15% с попутным заявлением, что регулятор будет удерживать ставки низкими, пока инфляция не войдёт в ожидаемый график роста. Если же по итогам мая инфляция поднимется до 0,8% или даже 0,9%, то уже тогда Марио Драги сможет с полным на то основанием сохранить статус-кво по ставкам, включая депозитную.

Если инфляцией в еврозоне ещё хоть как-то занимаются, то безработицу, незначительно снизившуюся до 11,8%, как-то обходят стороной. Основная сложность заключается в фрагментированности еврозоны – от минимальной безработицы в Австрии на уровне 4,9%, до максимальной в Испании на отметке 25,3%. И чем дальше, тем выше риск перехода безработицы из циклической в структурную, бороться с которой в разы сложнее.

Изображение

В понедельник каких-то важных событий не ожидается, а потому евродоллар может продолжить отыгрывать последние заявления Марио Драги. Моментом истины станет четверг, когда выйдут предварительные данные по динамике ВВП в еврозоне за I квартал, а также обновлённая статистика по инфляции. Если данные окажутся сильными, то евро может отправиться, как минимум, в коррекцию, поскольку чем лучше окажется статистика, тем ниже вероятность действий со стороны ЕЦБ.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 07 май 2014, 17:36


Минное поле. Фундаментальный обзор на 07.05.2014

Позитивная европейская статистика делает своё дело – евродоллар торгуется на максимумах последних лет. Сильные данные по PMI в южноевропейских странах, рост розничных продаж и падение на этом фоне доходности по 10-летним испанским облигациям ниже 3% – всё это подталкивает рынок идти дальше вверх. Однако чем дороже становится евро, тем тяжелее "дышать" экспортёрам, которые уже сейчас рапортуют о снижении прибыли.

Ранее Марио Драги уже прямо говорил о том, что слишком высокий курс евро будет давить на инфляцию, а значит, регулятору при таком развитии событий придётся идти на дополнительное смягчение политики. Вместе с тем Драги тогда не обозначил никаких ценовых ориентиров, а потому может получиться ровно та же ситуация, что и с текущей инфляцией. Вроде бы и показатель находится на минимумах, но никаких действий со стороны ЕЦБ мы не видим.

В среду вышли слабые данные по промышленным заказам в Германии, которые упали сразу на 2,8% вместо ожидаемого роста. В просадке оказалось и французское производство. Однако евродоллар отреагировал на эту статистику лишь продолжением локальной коррекции. Если в течение дня ещё возможно повышение котировок и даже пробой максимума, то завтрашнее заседание ЕЦБ вполне может отправить рынок в коррекцию.

Между тем во Франции принятие закона о новой волне сокращения расходов (в целях стабилизации дефицита) вызвало раскол в рядах правящей социалистической партии. В Париже планируют с 2015 по 2017 годы урезать бюджетные статьи на дополнительные € 50 млрд. В ходе голосования в Парламенте воздержалось более 40 членов соцпартии, но документ всё-равно был принят с минимальным большинством.

Для того, чтобы хоть как-то "подсластить пилюлю", французский президент объявил о снижении ряда налогов, в первую очередь - для бизнеса. Декларируемая цель данных послаблений заключается в стимулировании предприятий принимать на работу новых сотрудников. С другой стороны, ранее власти активно повышали эти самые налоги, стремясь залатать бюджетные дыры. В результате и целей не достигли, и экономику в стагнацию отправили.

Изображение

Продолжаю покупки евродоллара и на коррекции открыл дополнительную сделку. Скорее всего, краткосрочно мы увидим продолжение роста, выходить из рынка планирую по тейк-профиту. Ближайшие же сутки будут для трейдеров настоящим минным полем – сегодня вечером пройдёт выступление главы ФРС Джанет Йеллен, а завтра днём состоится пресс-конференция Марио Драги по итогам заседания. Набор риторики может быть абсолютно непредсказуем, а потому торговать планирую предельно осторожно.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 06 май 2014, 12:28


Испанский позитив воодушевил евробыков. Фундаментальный обзор на 06.05.2014

Крайне сильные данные по европейским PMI помогли евродоллару возобновить рост. В первую очередь, порадовали данные из Испании, где темпы прироста сервисного PMI оказались наибольшими с марта 2007 года. Более того, произошло достаточно серьёзное снижение безработицы, сразу на 111,6k. Если в первом квартале ВВП вырос на 0,4%, то по итогам второго, при сохранении такой динамики PMI, рост может оказаться более существенным.

В лидерах роста по-прежнему остаётся немецкая экономика, но выход на докризисные темпы роста, хотя бы по показателям PMI, в некогда проблемной Испании, является серьёзнейшим позитивом для евробыков. С такой статистикой исход ближайшего заседания ЕЦБ, фактически, предрешён. Вероятность того, что на таких позитивных данных Марио Драги будет что-то менять в монетарной политике стремится к нулю.

Вся последняя статистика позволяет сделать вывод, что экономика еврозоны начинает второй квартал с наиболее сильными темпами роста за последние три года. Предприятия рапортуют об увеличении заказов, попутно нанимая новый персонал. Вместе с тем, необходимо дождаться закрепления данной тенденции, поскольку в еврозоне ещё слишком много нерешённых проблем. Одной из них остаётся крайне низкая инфляция.

Еврокомиссия в обновлённом прогнозе в очередной раз ухудшила прогноз по инфляции на этот год. Если ещё ноябре чиновники в Брюсселе ожидали рост показателя на 1,5% по итогам текущего года, то впоследствии он был пересмотрен до 1%. Теперь же прогноз понижен до 0,8%, что безусловно снова подстегнёт разговоры и рисках дефляции. С другой стороны, прогноз относительно роста ВВП в этом году остался прежним - на уровне 1,2%.

Во Франции же правительство до сих пор декларирует снижение показателя до европейской нормы 3% от ВВП уже в 2015 г., но в Еврокомиссии ожидают, что если в Париже всё будет идти своим чередом, то в следующем году дефицит составит 3,4%. Для достижения цели, вероятно, придётся идти на новое сокращение расходов, что может значительно ухудшить и без того слабые экономические показатели Пятой республики.

Изображение

Продолжаю удерживать сделки на покупку. Позитивные данные по испанской экономике подтолкнули рынок к пробою максимума. Дополнительной порцией позитива для быков стали сильные данные по европейскому ритейлу. Вместо ожидаемого снижения, показатель вырос на 0,3%. Скорее всего, после некоторой коррекции, рынок продолжит отыгрывать эти новости ростом котировок.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 05 май 2014, 13:32


"Потёмкинская" статистика. Фундаментальный обзор на 05.05.2014

Пятничные данные по американскому рынку труда иначе как удивительными и назвать то трудно. Уровень безработицы упал до 6,3% - намного ниже прежнего ориентира ФРС для повышения ставок. Несмотря на то, что в Федрезерве ещё ранее заявили, что отдельно безработицу уже не рассматривают как возможный триггер для смены курса монетарной политики, данные всё равно знаковые. Однако позитивные они лишь на поверхности.

Дело в том, что причиной резкого падения безработицы (в прошлом месяце показатель составил 6,7%) стало отнюдь не создание новых рабочих мест, а сокращение рабочей силы – за месяц за рамками рынка труда оказался почти миллион человек. В результате это привело к падению уровня участия с 63,2% до 62,8% - это минимумы 1970-х годов. В своих комментариях даже американские статистики выражают недоумение этими цифрами.

Безусловным позитивом стал рост числа рабочих мест, составивший 288k. Вместе с тем, зарплаты по-прежнему не показывают сколько-нибудь значимого роста, а без оного потребление не получит импульс для нового витка роста. Собственно, поэтому первоначальная медвежья реакция евродоллара и сменилась ростом – снижение безработицы оказалось «дутым», а рост рабочих мест вряд ли отразится на статистике по ритейлу.

На этом фоне, словно за дымовой завесой, практическим незамеченным осталось интервью главы ФРБ Далласа, в котором он обозначил конкретный срок вероятного окончания QE3 – октябрь текущего года. По его словам, сразу после завершения программы, регулятор приступит к рассмотрению вопроса о повышении ставок. Если слова Джанет Йеллен не окажутся пустым сотрясанием воздуха, то уже в апреле 2015 года ставка может быть повышена.

Тем временем, европейская статистика отрапортовала о снижении производственных цена на 0,2% по итогам марта. Правда в ЕЦБ могут спать спокойно – причина негативных данных кроется в падении цен на энергоносители. На ближайшем заседании Марио Драги будет оперировать апрельской статистикой, где зафиксирован рост инфляции с мартовских 0,5% до 0,7%. Следовательно, ни снижения ставки, ни запуска QE мы не увидим.

Изображение

Продолжаю удерживать покупки по евродоллару. Пятничная статистика по США не позволяет медведям сломить текущий восходящий тренд. Скорее всего, после некоторой коррекции мы увидим возобновление роста. Триггером для этого, вполне вероятно, могут стать данные по европейским PMI, которые выходят во вторник – показатели имеют высокую вероятность оказаться в плюсе, что позволит быкам возобновить наступление на максимумы.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 02 май 2014, 16:47


Еврозона идёт на поправку. Фундаментальный обзор на 02.05.2014

ВВП под снежным завалом

Самой громкой новостью завершающейся недели стали данные по росту американской экономики в I квартале, который составил ничтожные 0,1% (и это при всеобщем ожидании роста на 1,1%). Поскольку статистика является предварительной и ряд данных не был включён в релиз, то впоследствии они могут быть пересмотрены в лучшую сторону. Основной же причиной столь слабого роста ВВП называется небывало холодная для Штатов зима.

Однако, несмотря на столь неоднозначные данные, ФРС на своём заседании приняло решение сократить объём QE на очередные $10 млрд, доведя объём программы до $45 млрд ежемесячных покупок ценных бумаг. В ФРС подчёркивают, что несмотря на краткосрочные неудачи, в целом американская экономика на пути к восстановлению. Вместе с тем, прогноз роста ВВП на 2,9% в текущем году уже начинает вызывать сомнения.

Интересная деталь: если бы не реформа здравоохранения, начатая Бараком Обамой, то сейчас бы мы и вовсе увидели отрицательную статистику. Дело в том, что с начала года были резко увеличены госрасходы на медицину, что в итоге и позволило экономике удержаться "на плаву", компенсировав снижение экспорта на 7,6% (были трудности с погрузкой из-за снежных завалов) и падение инвестиций на 5,7% из-за задержек на стройках из-за непогоды.

Между тем во II квартале американская экономика может показать стремительное ускорение. Накануне вышли данные по промышленному PMI по расчёту ISM, показатель после февральской просадки показывает уверенный рост уже три месяца подряд. Кроме того, наблюдается рост потребительских расходов, причём сразу на 0,9%, что стало наибольшим ежемесячным приростом за последние четыре года.

На рынке труда ситуация не такая неоднозначная. Третью неделю подряд продолжается рост заявок на пособия по безработице. По итогам прошлой недели показатель взлетел до отметки 344k, что стало одним из самых высоких значений с начала года. Вместе с тем, по данным ADP, в апреле было создано 220k рабочих мест, что является лучшим результатом за последние три месяца. Официальные данные будут опубликованы вечером в пятницу.

Еврозона идёт на поправку

В еврозоне в начале II квартала наблюдается ускорение в производственной сфере. С другой стороны, предприятия уже второй месяц подряд вынуждены снижать цены на свою продукцию, что указывает на низкий спрос и сохраняющиеся риски низкой инфляции, несмотря на отскок показателя по итогам апреля с 0,5% до 0,7%. Примечательно, что рост общеевропейского PMI обусловлен не одними лишь успехами немецкой экономики.

Показатели промышленного PMI в Италии и Испании находятся на годовых максимумах, в то время как во Франции показатель просел с 52,1 до 51,2. Однако даже с учётом этого понижения французская экономика продолжит рост, но уже более скромными темпами. Дополнительным позитивом для евробыков стало снижение безработицы в еврозоне до 11,8%. Кроме того, прошломесячные данные также были пересмотрены в лучшую сторону.

В то же время, в Испании и Греции безработица по-прежнему переваливает за 25%, но в Австрии и Германии показатель составляет около 5%. Причём правительства проблемных стран еврозоны уже сами признают, что в ближайшие годы безработица будет оставаться высокой. Следовательно, единственным источником роста остаётся экспорт, который сейчас испытывает трудности из-за дорожающего евро.

К примеру, новое правительство Италии уже бьёт тревогу, призывая Еврокомиссию предоставить стране отсрочку по достижению целей по сокращению дефицита. Министр финансов страны раскритиковал позицию Брюсселя и ЕЦБ, где, по его мнению, много говорят, но мало делают. В Риме считают, что путь к сбалансированному росту в регионе лежит через более высокую инфляцию и не такой дорогой евро.

Однако в итальянском правительстве вовсе не отрицают необходимость сокращения дефицита, но предлагают это делать более мягкими темпами. Опасения Брюсселя вполне обоснованы: если итальянский госдолг снова начнёт раздуваться, то это может негативно повлиять на настроения инвесторов. Однако новая волна сокращения расходов может ударить по экономике, что в прошлый раз и привело к росту ставок на долговом рынке.

Изображение

Пока продолжаю покупать евродоллар. Незначительный рост инфляции позволяет ЕЦБ воздержаться от каких-то действий на ближайшем заседании. Сокращение QE на 10 млрд со стороны ФРС рынок пережил вполне спокойно, а значит, и сегодняшняя статистика по американскому рынку труда вряд ли сможет сломить текущий восходящий тренд. Более того: если данные выйдут не такие положительные, как их ожидает рынок, то максимум может быть обновлён ещё до закрытия торгов в пятницу.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 01 май 2014, 18:51


Евро/доллар продолжает расти

Основная валютная пара в четверг с утра стремится выше, несмотря на нескончаемый поток статистики и отчетов - "быки" держат курс на 1,39 и далее.

Евро/доллар продолжает уверенно следовать вверх: поток статистики, хлынувший на площадки накануне, оказался даже избыточным для инвесторов. С одной стороны, предварительный отчет по ВВП США за первый квартал больно ударил по позициям гринбека - рост экономики составил только 0,1% г/г против прогноза укрепления на 1,1% г/г. Это, пожалуй, самый слабый факт роста за последние несколько лет. В правительстве говорят, что виной подобному спаду слишком холодная зима текущего года. Если так, то ВВП восстановится уже во втором квартале и сможет выполнить годовые цели.

В Федрезерве США вполне уверены в силе экономической системы: по мнению Джанет Йеллен, главы ФРС, сейчас экономика находится в фазе роста после зимнего спада. Рынок труда остается слабее, чем хотелось бы видеть, а программа стимулирования QE3 продолжает сокращаться запланированными объемами на $10 млрд ежемесячно. Сейчас ее объем составляет $45 млрд в месяц.

Европейская инфляция в апреле, по предварительным расчетам, чуть укрепилась, составив 0,7% г/г против предыдущей цифры в 0,5% г/г. До прогнозов показатель все-таки не дотянул, но дефляционных признаков стало чуть меньше.

Теперь фокус внимания рынка будет плавно смещаться в сторону отчетов по рынку труда в США. Уже известно, что релиз от ADP вышел неплохим, завтра свет увидят данные по уровню безработицы и занятости вне сельскохозяйственного сектора.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 30 апр 2014, 13:23


Драги выдохнул с облегчением. Фундаментальный обзор на 30.04.2014

Долгожданные данные по апрельской инфляции в еврозоне наверняка позволили Марио Драги выдохнуть с облегчением. Показатель (естественно, в годовом выражении) вырос с прошломесячных 0,5% до 0,7%, что позволяет ЕЦБ и дальше не предпринимать стимулирующих мер, будь то понижение ставки или покупки ценных бумаг. Несмотря на то, что статистика ожидалась на уровне 0,8%, сегодняшние цифры могут вполне устроить ЕЦБ.

Ранее вся грозная риторика Марио Драги шла с крайне важной оговоркой, что регулятор действительно готов к действиям, но только лишь в случае дальнейшего ухудшения ситуации с инфляцией. Вот если в ближайшие месяцы показатель не продолжит рост, а, к примеру, откатится к 0,6% или же снова к 0,5%, то вот тогда ЕЦБ уже придётся принимать ответные шаги. Однако пока это всё - лишь из области предположений.

Следовательно, если на ближайшем заседании ЕЦБ монетарная политика изменений не претерпит, то евродоллар получает неплохой импульс, как минимум, для локального роста. Дополнительную поддержку быки получили после публикации данных по снижению безработицы в Испании с 13% до 12,7%. Кроме того, положительная динамика французских потребительских расходов также стала одним из драйверов сегодняшнего роста.

Однако наиболее стабильным поставщиком хороших новостей для евро остаётся Германия. В среду стало известно, что безработица в стране сокращается уже пятый месяц кряду, находясь на историческом минимуме 5,1% (более чем вдвое ниже по сравнению с общеевропейским показателем 11,9%). Ложкой дёгтя стало падение розничных продаж, но это было ожидаемым событием, хотя рост евродоллара, конечно же, был сдержан.

Если рынок в очередной раз отправится на тестирование отметки 1,39, то в европейских столицах опять подымется шум относительного дорого евро. Дело в том, что источником роста для подавляющего большинства стран еврозоны остаётся экспорт, который начинается испытывать трудности при более высоком обменном курсе. Ранее даже Марио Драги высказывался на эту тему и обещал помочь в случае, если евро продолжит укрепляться.

Изображение

На выходе новостей по европейской инфляции купил валютную пару, а последующий рост позволил стоп перевести на безубыток. Вечером ожидаются слабые данные по росту американского ВВП в I квартале. По предварительным оценкам, экономика Штатов из-за холодной зимы могла прибавить лишь 1,2%. Ну, а «гвоздём программы» станет заседание ФРС, на котором от QE3 могут снова «отрезать кусок». Событие это ожидаемое, а потому вряд ли рынок отреагирует резким укреплением доллара.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 29 апр 2014, 12:28


Евро/доллар продолжает расти

Основная валютная пара во вторник в первой половине торгового дня продолжает рост на фоне позитивных решений Федрезерва США.

Евро/доллар, похоже, настроен укрепляться и далее - рост в основной валютной паре продолжается шестую сессию подряд. В этот раз игроков уже не пугает предстоящее заседание Федеральной резервной системы США: инвесторы настроены позитивно и ждут от Джанет Йеллен только оптимистичных сигналов.

Накануне стало известно о том, что число незавершённых контрактов на покупку жилья, по наблюдениям NAB, выросло в марте на 3,7% после полупроцентного сокращения месяцем ранее. В комментариях специалисты агентства указывают, что этот факт восстановления весьма информативен, так как опирается на объективный спрос населения. В целом, эти показатели вполне можно использовать как основу для улучшения прогнозов по рынку жилья.


Обычно для закрытия контракта на покупку жилья требуется около 1,5-2 месяцев, поэтому данная статистика даёт вполне объективные сигналы.

Пока "быки" в евро/долларе нацелены на 1,39, и "таргет" будет взят, как только позволит внешний фон. Сегодня стоит обратить внимание на публикации статданных по потребительскому доверию в США за апрель.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 28 апр 2014, 13:59


Греции снова не хватает денег. Фундаментальный обзор на 28.04.2014

Неожиданный позитив из Италии послужил причиной обновления локального максимума по евродоллару. Индекс доверия потребителей подскочил до четырёхлетнего максимума после предложений нового премьер-министра страны Маттео Ренци, бывшего мера Флоренции, по смягчению налогового бремени. Итоговые данные за апрель составили 105,4, что значительно лучше мартовских на уровне 101,9.

Между тем в Греции по-прежнему не хватает денег, и это несмотря на условно профицитный бюджет (до уплаты процентов по долгам), а также успешно проведённый аукцион по размещению облигаций. Согласно новому докладу Еврокомиссии, до конца следующего года Афинам понадобится дополнительно € 14,9 млрд сверх второго пакета финпомощи, последние средства из которого будут перечислены грекам в конце текущего года.

Греческие власти называют эту цифру завышенной, видимо, надеясь, что смогут хотя бы отчасти залатать эту финансовую дыру, продавая краткосрочные облигации инвесторам. Вместе с тем, в докладе отмечается, что из-за более низких темпов начала восстановления экономики, цели по снижению долговой нагрузки могут быть снова сорваны. Напомню: к 2022 году греки обязались сократить уровень госдолга к ВВП до 110%.

Теперь же в Брюсселе ожидают снижение показателя к указанному сроку до отметки 112%. Учитывая, что в этом году долговая нагрузка достигнет пикового значения 177%, то данный прогноз Еврокомиссии может оказаться излишне оптимистичным. В Греции по-прежнему "пробуксовывает" приватизация, доходы от которой не вписываются в ранее установленные планы. Своё чёрное дело продолжает делать и дефляция.

Определяющими же для еврозоны станут данные по инфляции, которые будут опубликованы уже в среду. Ожидается, что после мартовского провала инфляции до отметки 0,5% мы увидим отскок до 0,8%, что позволит ЕЦБ и дальше "сидеть сложа руки". Однако, если статистика снова окажется мрачной, то вот тогда уже на ближайшем заседании регулятор может пойти на новое снижение ключевой ставки или же "расщедриться" на покупку активов.

Изображение

Краткосрочно перешёл к покупкам, поскольку на локальном позитиве пара вполне может показать небольшой рост и даже пробить ближайший максимум. Многое будет зависеть и от немецкой инфляции, данные по которой выйдут во вторник. Ожидается сокращение показателя на 0,1%, но если оно окажется более значительным, то тогда уже и общеевропейская инфляция вряд ли доберётся до проектных целей ЕЦБ.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 25 апр 2014, 14:10


Требовательная Еврокомиссия. Фундаментальный обзор на 25.04.2014

В Париже решили не дразнить гусей и накануне новый министр финансов Пятой республики сообщил, что власти по-прежнему будут придерживаться курса на сокращение в следующем году бюджетного дефицита до уровня 3% от ВВП. Отмечу, что прежняя правительственная цель была на отметке 2,8%. Именно поэтому вряд ли данные слова в Брюсселе встретят с большим энтузиазмом, поскольку новая цель попросту не оставляет права на ошибку.

Напомню, что дефицит планировалось снизить до 3% ещё в прошлом году, но не получилось. Фактически, сейчас французы пытаются усидеть на двух стульях, стараясь выполнить обязательства по приведению дефицита к общеевропейской норме, и при этом придать экономике импульс для более высоких темпов роста. Новый план предполагает снижение налогов для бизнеса вместе с сокращением расходов на 50 млрд евро в 2014 – 2017 годах.

Под нож в Париже планируют отправить ряд социальных выплат, урезать финансирование здравоохранения и ещё туже затянуть пояса госслужащих. Ранее же власти пытались бороться с дефицитом повышением налогов, за что подвергались регулярной критике из Берлина и Брюсселя. В результате дефицит так и не удалось привести к нормативам, зато экономика ушла в стагнацию, ярким подтверждением чего стала последняя статистика по PMI.

Вместе с тем, в Италии, где накоплен самый крупный госдолг среди стран еврозоны, назревает новый конфликт с Еврокомиссией, требующей приступить наконец к сокращению этого самого долга. Согласно европейской норме, совокупный госдолг не должен превышать 60% от уровня ВВП. В Италии этот показатель перевалил за 130%. Следовательно, для выполнения этого требования может потребоваться ни одно десятилетие.

В Брюсселе настаивают на начале программы сокращения госдолга в 2016 году. Суть в том, что страны обязаны ежегодно сокращать долговую нагрузку на 5% от разницы их текущего госдолга и тех самых нормативных 60%. Поскольку сейчас инфляция в еврозоне стремится к нулю, а итальянская безработица может продолжить рост, то единственным выходом станет новая волна сокращения расходов, а это чревато ещё одной рецессией.

Изображение

Вчерашняя американская статистика оказалась противоречивой. Число заявок на пособия по безработице снова возросло, но при этом мы увидели положительную динамику заказов на товары длительного использования, что может быть знаком продолжения восстановления экономики. На следующей неделе нас ожидает заседание ФРС, а потому на ожиданиях очередного сокращения объёмов QE3 пара может возобновить снижение. Собственно, поэтому пока и удерживаю сделки на продажу.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 24 апр 2014, 13:09


"Минутки" ЕЦБ могут стать реальностью. Фундаментальный обзор на 24.04.2014

Банк Испании продолжает излучать позитив. Национальный регулятор выпустил очередной экономический бюллетень, в котором говорится о росте ВВП в I квартале на 0,4% по сравнению с 0,2% в IV квартале прошлого года. Львиная доля прироста обеспечивается экспортом, и хотя в испанском ЦБ и заявляют о положительной динамике потребительских расходов, но в условиях рекордной безработицы сложно говорить о каком-то прогрессе.

Новости о росте экономики вышли словно по заказу, поскольку в четверг в Мадриде проходил аукцион по размещению долговых облигаций. Знаковым моментом стала продажа 10-ти летних бумаг на общую сумму € 2,46 миллиарда, причём под крайне низкий процент за последние годы – всего лишь 3,05%. Инвесторы по-прежнему с энтузиазмом воспринимают реформы, ожидая их положительный эффект на реальный сектор экономики.

Не последнюю роль в продолжающемся падении процентных ставок по облигациям сыграли и ожидания начала «европейского варианта» количественного смягчения. На этом фоне повышенным спросом пользовались пятилетние испанские бонды, поскольку бытует мнение, что именно бумаги с таким сроком погашения ЕЦБ будет покупать в рамках стимулирующих мер в том или ином виде.

Сам же Драги снова утверждает, что если в будущем ожидаемого роста инфляции не последует, то регулятор готов к покупкам активов. Однако никаких конкретных цифр снова не называется. Мартовская инфляция просела до 0,5%, но впоследствии всё списали на сезонные факторы. Именно поэтому ключевую роль будет играть апрельская статистика. Если показатель не вернётся хотя бы к 0,7% - 0,8%, то ЕЦБ придётся принимать ответные меры.

Знаковыми стали слова Драги о возможности публикации протоколов заседаний ЕЦБ. Напомню, что среди крупных ЦБ, лишь европейский не публикует так называемые «минутки». Для того, чтобы избежать давления на членов Совета управляющих, протоколы могут публиковаться на анонимной основе. Однако даже в таком варианте это будет настоящий прорыв – сейчас протоколы отправляются в архив с грифом секретности.

Изображение

Позитивные вести пришли из Германии, где индикатор делового климата снова показал рост, а значит немецкая экономика снова будет вытягивать на себе всю европейскую статистику. Вместе с тем, слова Драги о готовности к покупкам активов не позволяют рынку отправиться в дальнейший рост. Скорее всего, в краткосрочном плане нас ожидает консолидация до выхода положительных вечерних новостей по Штатам, поэтому пока удерживаю шорт.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 23 апр 2014, 14:42


Испанский тупик. Фундаментальный обзор на 23.04.2014

Когда политики ежедневно вещают с экранов телевизоров, что восстановление экономики уже идёт полным полным ходом, то волей-неволей начинаешь им верить. Однако если посмотреть на реальное положение дел, то весь оптимизм сразу же улетучивается. Поскольку после пасхальных праздников на рынках особых новостей пока нет, то предлагаю несколько подробнее разобрать ситуацию в Испании.

Согласно статистике, объём рабочей силы в этой стране составляет 22,7 млн человек, из которых каждый четвёртый не имеет работы. Однако даже те испанцы, которые продолжают свою трудовую деятельность, еле-еле сводят концы с концами. Дело в том, что за последние годы произошло резкое падение зарплат, а многие, после либеральных реформ, были переведены на краткосрочные контракты с неполным рабочим днём.

Более того: по данным МВФ, за последние пять лет в Испании неравенство доходов населения увеличивалось самыми резкими темпами, чем в любой другой стране ЕС. В результате на предстоящих европейских парламентских выборах нынешние правящие партии могут не досчитаться голосов, что станет тревожным звонком на фоне национальных выборов, которые должны пройти уже в следующем году.

В случае прихода к власти оппозиции действующий ход экономических реформ может быть поставлен под пересмотр. Очевидно, что рынки отреагируют на подобное развитие событий крайне болезненно. Стоит отметить, что последняя статистика действительно показывает слабый рост промышленного производства, а также положительную динамику по экспорту. Однако внутреннее потребление продолжает стагнировать.

С подачи европейских властей в Мадриде решили пойти на немецкому пути, начав строить экспортную экономику. Вместе с тем, успех этого предприятия далеко не однозначен, но внутренний рынок уже сейчас перестал быть источником роста. Безработица и не думает снижаться, а роста доходов пока тоже не предвидится. Следовательно, в случае замедления экспорта из-за каких-либо внешних факторов Испания рискует оказаться в новом кризисе.

Изображение

Сильные данные по общеевропейским PMI и сфере услуг и производстве оказались выше ожиданий, что дало повод быкам показать рост. С другой стороны, статистику снова вытянула Германия, поскольку во Франции данные вышли хуже прошломесячных. Именно поэтому текущий рост может оказаться лишь краткосрочным движением. Сделки на продажу продолжаю удерживать, правда, уже меньшим объёмом.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 22 апр 2014, 13:02


Евро/доллар ждёт новостей

Основная валютная пара днём во вторник остается неактивной, объёмы торгов всё ещё ниже среднего уровня - оживление в инструменте ожидается ближе к вечеру.

Евро/доллар продолжает "скучать" в диапазоне неподалеку от 1,38, не имея новых драйверов для движения и намереваясь, по всей видимости, дождаться вечернего блока статистики.

Согласно представленным накануне статданным, индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда показал укрепление. Кроме того, позитив пришёл со стороны релиза от Conference Board, который показал рост ведущего экономического индекса, LEI, на 0,8%.

Помимо этого, инвесторы пока предпочитают экономить силы перед сегодняшним отчётом по индексу потребительской уверенности в еврозоне в апреле. Считается, что индикатор может остаться стабильным около максимумов шести лет и сохраниться вблизи отметки -9,3 пункта.

В остальном же картина рынка существенным образом пока не меняется. Сегодняшний торговый день - первый с обычным составом участников, которые постепенно возвращаются на площадку после пасхальных каникул.

Макроэкономический календарь до конца недели останется достаточно сдержанным, и трейдеры будут вынуждены искать катализаторы во внешнем фоне. Кстати, определённое оживление в торги основной валютной парой может внести сегодняшнее выступление бывшего главы Федрезерва США Бена Бернанке. Понятно, что рынок в общем и целом знаком с его монетарными взглядами, но на "фактор Бена" рынок реагирует обычно живо и активно.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 21 апр 2014, 12:52


Российский рубль смотрится стабильно

Новая неделя для отечественной валюты стартовала не в пользу "россиянина", но на фоне пятничного укрепления сегодняшние небольшие распродажи выглядят разумно.

Российский рубль открыл новую апрельскую неделю достаточно ровно. Учитывая, что результаты торгов в минувшую пятницу порадовали, сегодняшние умеренные распродажи выглядят вполне логично. За доллар США к текущему моменту дают 35,64 руб. (+0,09%), за евро 49,27 руб. (+0,07%).

Цены на нефть сегодня "краснеют", и это оставляет рублю мало места для маневров. Отечественный рынок капитала на фоне информационного вакуума и отсутствия мало-мальски значимой статистики вяло продаёт, ожидая возвращения западных инвесторов к торгам после пасхальных каникул.

Сегодня часть европейских рынков останется закрытой из-за празднования Светлого понедельника, но трейдеры из США всё же появятся на площадках. Привычная активность на валютный рынок вернётся ко вторнику.

В целом, ожидания относительно рублевых пар пока нейтральные. Не исключено, что пара доллар/рубль проведёт эту пятидневку в границах 35,35-35,80 руб./USD, евро/рубль проторгуется в пределах значений 49,15-49,50 руб.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 17 апр 2014, 15:22


Йеллен делает шаг назад. Фундаментальный обзор на 17.04.2014

Джанет Йеллен продолжает потчивать нас новыми заявлениями. На встрече Нью-йоркского экономического клуба в своём выступлении она сказала, что восстановление американской экономики может оказаться неспособным вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. По её словам, высокий уровень безработицы не оказал ожидаемого негативного влияния на инфляцию, а потому стабилизация на рынке труда, вероятно, не приведёт к росту цен.

В настоящее время годовая инфляция в США находится в районе 1%. На прошлом заседании Йеллен неожиданно намекнула на весну следующего года как возможный ориентир первого повышения ставки, что вызвало переполох на рынках. Впоследствии ряд членов FOMC попытались смягчить эту ремарку, сходясь во мнении, что позиция регулятора была неверно истолкована и никто не собирается сворачивать мягкую политику.

Накануне же Йеллен сама уже сделала работу над ошибками, указав, что начало цикла повышения ставок целиком и полностью зависит от ситуации с занятостью и инфляцией. И чем больше времени потребуется на достижение целевых уровней этими показателями, тем дольше ставка будет оставаться на текущем минимальном уровне. Причём раньше-то мы знали хоть какие-то ориентиры (пресловутая безработица на уровне 6,5%).

Сейчас же ФРС собирается оценивать ситуацию каким-то иным, всеобъемлющим образом. Вот тут-то и кроется полная свобода в интерпретации статданных. Интересны и комментарии Йеллен по ситуации на рынке труда. По её словам, текущая безработица на отметке 6,7% примерно на 1% выше целей ФРС, а зарплаты сейчас растут минимальными историческими темпами, что также ставит «палки в колёса» восстановления.

Более того: она признала, что в составе рабочей силы присутствует значительная доля людей с неполной занятостью, но которые бы хотели трудиться на полную ставку. Формально безработными такие американцы уже не считаются, даже если ты работаешь один час в день. Относительно же так называемых «долгосрочных безработных», Йеллен смотрит в будущее с позитивом, ожидая их активное возвращение в состав рабочей силы.

Изображение

Вчерашние комментарии Йеллен позволили валютной паре показать коррекцию, но какого-то резкого падения доллара мы всё-таки не увидели. Поддержкой для евромедведей стали данные по немецкому индексу цен производителей, который неожиданно просел на 0,3%. В целом - это крайне негативный сигнал для ЕЦБ, и на фоне возможного начала смягчающих мер рынок всё-таки может отправиться к новым минимумам.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 16 апр 2014, 12:31


Новые требования для американских банков. Фундаментальный обзор на 16.04.2014

Накануне Джанет Йеллен порадовала американских банкиров, возможным ужесточением требований по резервированию и объёмам ликвидности. Основой для данных слов послужило исследование Базельского комитета за 2010 год, в котором указывается, что более строгие требования к банкам впоследствии могут приносить экономические выгоды. Причём, по словам Йеллен, ФРС может пойти на пересмотр условий Базеля III для ряда банков.

В настоящее время Штаты находятся в процессе реализации новых международных стандартов капитала и ликвидности, более известных как Базель III. Планируется, что переход на новые правила будет осуществлён в период с 2015 по начало 2019 года. Основная задумка данных нововведений заключается в создании таких условий, в рамках которых банки смогут выдерживать краткосрочные финансовые кризисы.

Однако, по словам Йеллен, к некоторым крупным и наиболее сложным банкам возможно будут применяться доптребования по увеличению резервов. Стоит отметить, что ФРС уже сейчас начинает действовать в данном направлении. На прошлой неделе регулятор потребовал от восьми крупнейших американских банков увеличить капиталы в общей сложности на $68 млрд. Призрак Lehman Brothers явно не даёт покоя новому шефу ФРС.

Интересное предложение накануне высказал глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, которое заключается в сохранении ключевой ставки на текущем минимальном уровне в течение одного года, после достижения целевых показателей по безработице и инфляции. По его словам, пока инфляция находится существенно ниже цели ФРС, установленной на уровне 2%, следовательно регулятор может позволить себе удерживать низкие ставки.

Тем временем в еврозоне данные по мартовской инфляции были подтверждены на уровне 0,5%. Более того, базовый показатель снизился до 0,7%. В таких условиях, лишь существенный рост инфляции в апреле, который собственно и ожидается в ЕЦБ, может стать поводом для отказа вводить в действие стимулирующие меры. В противном же случае, регулятор будет просто вынужден сделать хотя бы что-то.

Изображение

Поскольку от данных по инфляции ничего хорошего и не ждали, то к какому-то резкому снижению пары они не привели. Вместе с тем, текущее движение, вероятно, является лишь коррекцией. В дальнейшем в течение дня нас ожидает блок статистики из США и очередное выступление Джанет Йеллен. Не исключено, что данные по американскому рынку недвижимости окажутся лучше ожиданий, что подтолкнёт рынок к возобновлению снижения.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 15 апр 2014, 13:04


Российский рубль умеренно восстанавливается

ессия вторника стартовала для "россиянина" неплохо - отечественная валюта постепенно отыгрывает у доллара и евро вчерашние потери, однако пока нет уверенности в том, что это точка стабилизации.

Российский рубль приостановил своё падение на этой неделе и во вторник восстанавливается, отыгрывая у доллара и евро часть вчерашних потерь. К текущему моменту за доллар США дают 35,94 руб., за евро - 49,66 руб. В обеих парах победа рубля не превышает 0,15%.

Накануне стало известно о том, что Минфин России и Федеральное казначейство на этой неделе начинают покупки иностранной валюты для пополнения объёмов Резервного фонда. Операции были приостановлены 4 марта на фоне рыночной волатильности, и вот теперь ведомство считает, что внешняя ситуация вполне позволяет возобновить покупки.

Уже известно, что Минфин будет приобретать у Банка России каждый день около 3,5 млрд рублей. При этом гарантируется, что при достижении бивалютной корзиной верхнего диапазона покупки Минфина сократятся до 1,75 млрд рублей в день.

Стоит отметить, что механизм покупок достаточно гибкий и может быстро видоизменяться в соответствии с развитием рыночной ситуации.

Пока рубль смотрится уравновешенно, но начиная с момента, когда Минфин начнёт покупки, позиции "россиянина" войдут в зону волатильности.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 14 апр 2014, 12:56


Выходные удались. Фундаментальный обзор на 14.04.2014

Выходные не прошли даром. Марио Драги продолжил нагнетать ситуацию вокруг гипотетического «европейского варианта» программы количественного смягчения. Напомню, что мартовская инфляция просела до 0,5% в годовом исчислении, но на последующем за этим заседании ЕЦБ никаких действий регулятора мы не увидели, что стало одной из причин возобновления роста евродоллара на прошлой неделе.

Несмотря на то, что после заседания Драги и пообещал в случае ухудшению ситуации всё-таки перейти к решительным мерам против низкой инфляции, на рынке его слова не восприняли серьёзно. Если вспомнить, какие «кульбиты» выделывал рынок, когда Бен Бернанке, в бытность своего председательства в ФРС, в разное время анонсировал возможность запуска раундов QE, то вывод напрашивается сам собой – степень влияния Марио Драги снижается.

Ещё несколько лет тому назад его слова о «готовности сделать всё, чтобы спасти евро» переломили ситуацию на долговом рынке, позволив южноевропейским странам и дальше продавать свои облигации инвесторам. На минувших выходных Драги пошёл ещё дальше, затронув тему валютных курсов, хотя все прошлые годы он всегда старался её обходить и все призывы европейских политиков повлиять на курс евро оставались без ответа.

По словам Драги, дальнейшее укрепление евро вызовет дополнительное смягчение монетарной политики в целях сдержать инфляцию от продолжения снижения. Между тем, критического уровня, по достижению которого ЕЦБ может снизить ставку или начать покупать активны, названо не было, а следовательно, у регулятора остаётся существенное пространство для манёвра, как происходит сейчас с падением инфляции.

Однако медведей слова Драги явно не впечатлили: гэп на открытии торгов не превысил и 30 пунктов. Вместе с тем, после совещания МВФ член ИК ЕЦБ Бенуа Кёр заявил, что регулятор может начать покупки широкого спектра активов со сроком погашения до 10 лет. Одной из целей будет провозглашено снижение стоимости заимствований в ряде стран еврозоны, что помимо борьбы с инфляцией может придать экономике позитивный импульс.

Изображение

Стоп по пятничной сделке на продажу удалось перевести на безубыток, а на коррекции открыл дополнительный шорт. Вероятно, что последние слова руководства ЕЦБ смогут подтолкнуть евродоллар хотя бы к коррекции. Кроме того, в понедельник ожидается позитивная статистика по американским розничным продажам, а это также может поддержать евромедведей. Именно поэтому продолжаю продажи.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 11 апр 2014, 12:55


ЕЦБ всегда готов. Фундаментальный обзор на 11.04.2014

Похоже, что бычье счастье по евродоллару подходит к своему завершению. Накануне стало известно, что в Штатах число заявок на пособия по безработице снизилось до минимального уровня с начала года – до отметки 300k. В нормальной рыночной ситуации такие данные вызвали бы хотя бы краткосрочное укрепление доллара, но сейчас мы видим лишь замедление роста, что может стать первым признаком разворота.

Нынешний рост евро вряд ли обрадует экспортёров. К примеру, еврокомиссар по торговле Карел де Гюхт уже успел заявить, что текущий курс является завышенным и более приемлемым было бы нахождение евродоллара на уровне 1,2. Последняя риторика со стороны ЕЦБ может поспособствовать достижению этой цели. Накануне вице-президент ЕЦБ Виктор Констацио прямо заявил, что регулятор готов к действиям против низкой инфляции.

Более того, по словам Констацио, даже полное восстановление банковской системы еврозоны ещё не гарантирует возврата к росту экономики и возвращению безработицы не прежние уровни. Далее он добавил, что еврозона, помимо финансового кризиса, сталкивается и с куда более серьёзными вопросами экономического характера. Одним из них является высокая безработица в ряде стран, постепенно переходящая в структурную.

Накануне на рынках следили и за заявлениями члена исполнительного комитета ЕЦБ Петера Праета. По его словам, крайне важно, что регулятор заявляет о готовности начать «европейский вариант» QE. Прает считает, что конкретный формат стимулирующей программы будет вырабатываться в зависимости от поставленных задач. Исходя из его слов, регулятор хоть и готов к действиям, но вряд ли мы их увидим в рамках текущей экономической ситуации.

Похоже, что моментом истины станет апрельская инфляция. Пока тот же Прает говорит о том, что динамика инфляции укладывается в базовый сценарий ЕЦБ, в котором предполагается рост показателя в текущем месяце. Если этого не произойдёт, или же динамика окажется крайне незначительной (до 0,6% - 0,7%), то вот тогда уже бездействие ЕЦБ будет выглядеть совершенно в другом свете.

Изображение

На замедлении роста открыл шорт с близким стопом. Возможно, что после некоторого переосмысления вчерашних заявлений европейских чиновников и американской статистики, рынок всё-таки начнёт снижение. Всё-таки тот импульс, который евродоллар получил после публикации протоколов ФРС, уже практически иссяк, и вероятность, как минимум, коррекции сейчас крайне высока.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 10 апр 2014, 12:47


Аттракцион монетарной щедрости. Фундаментальный обзор на 10.04.2014

Публикация протоколов FOMC воодушевила евробыков, что позволило валютной паре продолжить восхождение вверх, начатое в начале недели. Как показывают «минутки», внутри ФРС проходили напряжённые дискуссии относительно отмены безработицы на уровне 6,5% как ориентира для начала повышения ставок. Члены Комитета высказывали вполне обоснованные опасения, что данное решение может быть неверно воспринято рынками.

Собственно, ведь так оно и получилось, а масла в огонь подлил и пресловутый комментарий Джанет Йеллен, что уже через «полгода или около того», после полной остановки QE3, мы можем увидеть первое повышение ставки. Индекс Доу на таких заявлениях сразу же начал падение, а доллар пошел крепчать. Вместе с тем, вчерашние протоколы показывают, что Йеллен, скорее всего, погорячилась и в апреле 2015 года ставку повышать будут навряд ли.

Однако переход к более качественной оценке положения дел на рынке труда стал вынужденной мерой. Снижение безработицы, обусловленное сокращением рабочей силы (пресловутый уровень участия, который только сейчас начал расти), застигло ФРС врасплох. С другой стороны, без чётких ориентиров со стороны регулятора возможно неверное понимание его планов и ярким примером является тот самый комментарий Йеллен.

Гвоздём же программы стало то, что ФРС выразила обеспокоенность относительно низкой инфляции. Более того, регулятор может продолжать удерживать ставки низкими, пока показатель не вернётся к проектным целям. Именно данный тезис в протоколах и стал драйвером ослабления доллара, поскольку он полностью дезавуирует намёк Йеллен на апрель 2015 года, как возможную отправную точку роста ставок.

Дополнительным позитивом для роста валютной пары стало и первое за четыре года успешное размещение греческих еврооблигаций. По итогам аукциона, пятилетние бумаги были проданы объёмом € 3 млрд под 4,95% годовых, что ниже ожидаемой ставки. Событие стало знаковым для всей еврозоны, поскольку возвращение греков на долговой рынок готовилось давно и были существенные риски, что инвесторы выставят слишком высокие ставки.

Изображение

По вчерашней сделке на покупку сработал профит, но на коррекции в четверг снова открыл краткосрочный лонг. Последняя статистика из еврозоны, конечно, не самая лучшая – падение промпроизводства во Франции и Италии. Кроме того, вдобавок и французская инфляция просела до 0,4%. Но кому какое дело до всего этого, когда ФРС заверяет рынки, что аттракцион монетарной щедрости с низкой ставкой будет продолжаться ещё неопределённое время.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1280

Стаж торговли: 1 год
Типаж: трейдер
Интересы: акции РФ

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 0 раз.

Нет репутации

Разместить сообщение в теме Цитировать это сообщение

Биржевые курсы валют в режиме онлайн

Сообщение Сообщение отправлено меньше минуты назад

Курс доллара онлайн представлен в виде графиков на новейшем HTML5 с возможностью построения технического анализа прямо на графике в браузере с возможностью сохранения изображения. Котировки транслируются с межбанковской валютной биржи и ММВБ в режиме 24/5. На странице представлены биржевые курсы и графики доллара, евро, нефти Brent, курсы ЦБ РФ и другие необходимые трейдеру финансовые инструменты.


Аватар пользователя

Регистрация: 15 авг 2011
Сообщений: 316

Стаж торговли: 3 лет
Торгует: Рынок Forex

Благодарил (а): 6 раз.
Поблагодарили: 18 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300



Независимый форум трейдеров фондового рынка, валютного рынка ММВБ и срочного рынка производных

По вопросам сотрудничества и рекламы обращайтесь на info@форум-трейдеров.рф