Зарегистрируйтесь и получите доступ ко всем сервисам


Фундаментальный анализ от RoboForex - Фундаментальный анализ



Фундаментальный анализ от RoboForex

Фундаментальный анализ рынка - эффективный способ предсказания экономических условий
Разместить сообщение в теме
Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 23 июл 2014, 16:04


Долгосрочный рост еврозоны под угрозой. Фундаментальный обзор на 23.07.2014

Восстановление набирает обороты в Испании, четвёртой по величине экономике еврозоны. Согласно предварительным оценкам национального центробанка страны, во втором квартале рост ВВП составил 0,5% по сравнению с первым, который также показал позитивную динамику на уровне 0,4% от объёма экономике в четвёртом квартале прошлого года. Если же сравнивать II квартал 2013 и 2014 годов, то мы увидим рост на 1,1%.

Следует отметить, что данные цифры существенно выше общеевропейских темпов роста, которые, наоборот, имеют тенденцию к снижению из-за рекордно низкой инфляции. Соседняя Франция, к примеру, и вовсе погружается в стагнацию, показывая нулевые темпы роста. На этом фоне в Мадриде обновили прогнозы по росту ВВП, который в текущем году ожидается на уровне 1,3%, а в следующем и вовсе может достигнуть 2%, на зависть соседям по еврозоне.

Вместе с тем, удержать данные темпы роста будет крайне непросто. Дело в том, что за годы кризиса, под нажимом Брюсселя и Берлина, южноевропейские страны были вынуждены пойти на серьёзное сокращение расходов. Естественно, что первыми под нож пошли инвестиции в инфраструктуру и научные проекты, а это в долгосрочной перспективе снижает базу для роста, но в разгар долгового кризиса мало кто услышал экономистов, предупреждавших тогда об этом.

Понятно, что, на фоне приближающихся выборов, большинство правительств крайне неохотно шло на сокращение социальных расходов, чтобы лишний раз не драконить избирателей. Стоит отметить, что Еврокомиссия и МВФ в то время предупреждали о необходимости в первую очередь идти на оптимизацию содержания госаппарата и уходить от раздутых во многих странах пособий и выплат, которые в какой-то момент стали просто неподъёмными для бюджета.

В этой связи стоит отметить исследование французских экономистов во главе в Наташей Валла, которые установили, что сокращение госрасходов на инфраструктуру и науку на 1% от ВВП впоследствии приводит к падению самого ВВП на 1,5%. Среди прочего, причина подобного явления заключается в снижении внутреннего спроса, что в свою очередь негативно влияет уже и на объёмы налоговых поступлений, а там и проблемы с дефицитом начинают поднимать голову.

Изображение

В макроэкономическом плане в среду практически полный штиль, именно поэтому рынок может позволить себе консолидацию. Однако уже в четверг нас ожидают данные по продажам новых домов в Штатах, которые на фоне позитивной динамики на вторичном рынке, также могут оказаться лучше прогнозных значений. Следовательно, если статистика выйдет в позитиве, медведи могут получить новый импульс для обновления минимумов.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 22 июл 2014, 15:06


Рубль снова укрепляется

После трёх дней биржевой депрессии число рыночных оптимистов сегодня прямо-таки поражает воображение - впрочем, это просто отскок после фазы масштабных распродаж. Фундаментальным образом ни для рынка, ни дня рубля ничего не изменилось, ключевым остается геополитический фактор давления, и пока он будет актуальным.

К текущему моменту за доллар США дают 35,07 руб. (-0,3%), за евро - 47,42 руб. (-0,4%).

Накануне экспортеры уплатили в России НДС, прошли платежи по пенсионному страхованию, состоялись некоторые иные социальные выплаты. Все это в совокупности усилило спрос на рубли на внутреннем рынке ликвидности: там и так был рублёвый дефицит, который сейчас виден ещё ярче.

Нефтяные котировки утром во вторник идут вверх на фоне очередного обострения арабо-израильского конфликта. Число жертв в этот раз приближается к 500 человек очень быстрыми темпами.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 16 июл 2014, 14:02


Фунт ещё отыграет сегодняшнюю статистику

Британский фунт стерлингов днём в среду остаётся под некоторым давлением, хотя блок статданных по экономике Великобритании вышел очень неплохим. Думается, что эти показатели GBP отыграет чуть позже, а пока они будут поддерживать валюту.

Отчёт по занятости показал, что уровень безработицы в мае в Великобритании, по расчётам ILO, сократился до 6,5% с 6,6% прежде. При этом число заявлений на получение пособия по безработице в июне снизилось на 36,3 тыс. при прогнозе уменьшения на 27,1 тыс. Данные, безусловно, позитивны - тенденция на рынке труда сохраняется положительной на протяжении 20 месяцев.

Эти факты ещё раз доказывают, что восстановление в экономике Туманного Альбиона становится всё более равномерным. Для "британца" это положительный фактор.

В паре GBP/USD, несмотря на сегодняшние вялые продажи, глобальный настрой остаётся в пользу "быков".

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 15 июл 2014, 16:21


В ожидании высоких ставок. Фундаментальный обзор на 15.07.2014

Понедельник не принёс еврозоне ничего хорошего – индексы экономических ожиданий, по расчёту ZEW, обновили годовые минимумы. Всё это происходит на фоне существенного падения промышленного производства по всей еврозоне, а также уже стабильно низкой инфляции и высокой безработице. Однако ЕЦБ не спешит начинать массовые покупки активов, несмотря на всё нарастающую волну призывов к более активным действиям регулятора.

Вместе с тем, всё большее влияние на рынок оказывают планы ФРС по повышению ставок. Из последних минуток стало известно, что, скорее всего, QE будет окончательно завершён в октябре. Рынок воспринял данное известие достаточно спокойно, поскольку ранее Федрезерв уже неоднократно обозначал сроки завершения стимулирующей программы. Более того: последняя статистика достаточно позитивная и QE3 выполнила свои цели.

Соответственно, особое внимание будет уделено выступлению Джанет Йеллен в Конгрессе. Во вторник её ожидают в Банковском комитете Сената, а в среду в Комитете Палаты представителей по финансовым услугам. Напомню, что последняя статистика показала снижение безработицы до 6,1% (показатель оказался ниже на 1,4%, чем годом ранее), в то время как прогнозы ФРС не предполагали подобного оптимизма.

Данные по новым рабочим местам также уже который месяц выходят выше значимого уровня 200k. С другой стороны, позитив по рынку труда, по большей части, обеспечен ростом неполной занятости. Даже если американец работает час в день, официальная статистика более не считает его безработным. Следовательно, при желании, Джанет Йеллен может указать на данные диспропорции и оставить вектор монетарной политики нетронутым.

Стоит отметить, что текущее снижение безработицы всё-таки было обусловлено трудоустройством американцев, пусть и на неполный рабочий день, нежели банальным снижением уровня участия, как это происходило последние месяцы. В целом же, цикл низких ставок подходит к концу и, вероятно, уже к 2017 году мы увидим ставку на уровне 3,5%. Если ЕЦБ свою ставку всё-таки будет удерживать, нас ожидает интересное ралли по евродоллару.

Изображение

Сделки на продажу по-прежнему удерживаю, но стопы скорректировал до последнего максимума. Слабые данные по американскому ритейлу (незначительный рост 0,2%) не позволили медведям показать значимое снижение. Теперь же всё зависит от Джанет Йеллен – любое её слово относительно самой возможности раннего начала повышения ставок может попросту обвалить рынок.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 14 июл 2014, 17:45


Тревожные сигналы европейской промышленности. Фундаментальный обзор на 14.07.2014

Вслед за негативной статистикой по промышленному производству в отдельных странах еврозоны, обвалилась и общеевропейская статистика – майские данные просели сразу на 1,1%, а прошломесячный показатель был пересмотрен в негативную сторону с 0,8% до 0,7%. Следовательно, прежние прогнозы по росту экономики еврозоны придётся корректировать, поскольку текущая просадка в промышенном секторе стала для Брюсселя сюрпризом.

Возможно, что данный спад окажет некое отрезвляющее действие на политиков в еврозоне. Падение ставок на долговом рынке, вызванное крайне жёсткой риторикой Марио Драги ещё в прошлом году, позволяет правительствам даже некогда проблемных стран чувствовать себя вполне уверенно. Всё чаще из европейских столиц раздаются призывы к более мягкому следованию плану структурных реформ.

Камнем преткновения по-прежнему остаётся сокращение госрасходов с целью приведения бюджетных дефицитов к европейской норме 3% от объёма ВВП. Однако большая часть стран еврозоны регулярно срывает ранее согласованные с Брюсселем планы. При этом, в Берлине по-прежнему считают, что без стабилизации дефицита на приемлемом уровне ни о каком устойчивом росте национальных экономик и речи быть не может.

Однако тепличные условия на долговом рынке приводят к тому, что в той же Италии всё активнее начинают продвигать идею более плавного сокращения расходов. Всё это подаётся под соусом необходимости стимулировать рост, поскольку без устойчивой динамики прироста ВВП о существенном продвижении в сокращении дефицита и говорить не приходится. Покрывать же зияющую бюджетную дыру вновь предлагается за счёт заимствований.

Дескать, наращивание долга будет происходить во имя более высоких темпов роста, которые впоследствии и позволят решить всё проблемы. Вместе с тем, немецкая позиция заключает в себе весомый аргумент – реформы проводить всё равно придётся, и если не довести дело до конца сейчас, то проблемы через какое-то время всплывут снова, что потребует решительных действий уже на фоне зарождающегося роста, который рискует остаться перечёркнутым, распугав попутно всех инвесторов.

Изображение

Продолжаю удерживать сделки на продажу. Поскольку негативные данные из еврозоны по-прежнему регулярно поступают, то о каком-то серьёзном росте валютной пары говорить не приходится. Более того, во вторник ожидаются позитивные данные по американскому ритейлу, что может оказать поддержку доллару. Впоследствии, уже на пробое минимума, планирую добавлять продажи в текущую позицию.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 10 июл 2014, 16:52


Еврозона "в жирном минусе". Фундаментальный обзор на 10.07.2014

В последние недели уже сложился своеобразный тренд – европейская статистика выходит значительно хуже ожидаемых значений. Сегодня были опубликованы майские данные по французскому и итальянскому промышленному производству. Вместо ожидаемого слабого роста статистика просела на 1,7% и 1,2% соответственно, что стало худшими показателями с ноября 2012 года. Следовательно, нанесён удар по росту ВВП во II квартале.

Более того: инфляция во Франции уже второй месяц подряд выходит на нулевом уровне, и вряд ли кредиты ЕЦБ европейским банкам поспособствуют существенному «разгону» показателя в ближайшие месяцы. Следовательно, снова пойдут разговоры о необходимости запуска QE со стороны ЕЦБ, а это лишь на руку евромедведям. Тем более, что за примером далеко ходить не надо – Банк Англии планирует и дальше заниматься скупкой активов.

Пожалуй, после официального выхода еврозоны из рецессии текущая статистика является самой мрачной. Рекордсменом по падению промпроизводства в мае стали Нидерланды, где спад составил 1,9%. Напомню, что ранее стало известно о падении показателя за аналогичный период и в Германии на 1,8%. Если в следующем месяце не последует серьёзного отскока вверх, то II квартал будет закрыт "с жирным минусом".

Напомню, что рост еврозоны в I квартале составил призрачные 0,2%. Если учесть, что в Штатах ожидается существенный рост во II квартале, то блёклая европейская статистика может стать одной из составляющих продолжения движения евродоллара вниз. На фоне этих ожиданий свежие данные по заявкам на пособия по безработице (показатель вышел на уровне 304k – шестинедельный минимум) окончательно уничтожили перспективы роста евро.

Также накануне вечером были опубликованы «минутки» последнего заседания ФРС – стало ясно, что регулятор окончательно распрощается с QE3 в октябре, если, конечно, статистика не преподнесёт никаких сюрпризов. Ряд членов FOMC также полагают, что риски для восстановления сохраняются, а реальные данные по безработице на фоне достаточно низкого уровня участия могут быть несколько выше официальных.

Изображение

В целом, объявленный ориентир на окончание QE3 и откровенно провальная европейская статистика – вот залог возобновления снижения единой валюты. Именно поэтому продолжаю продажи и на коррекциях планирую добавляться, тем более, что в пятницу будут опубликованы данные по немецкой инфляции, которые также могут оказаться несколько хуже ожиданий, а это наверняка поддержит медведей в их стремлении пробить последний минимум.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 09 июл 2014, 13:57


Австралийский доллар намерен вернуться к пикам

Пара AUD/USD в середине недели продолжает шагать вверх, опираясь на стабильную статистику - но домохозяйства и потребители все так же неохотно тратят деньги.

Вышедшие статданные показали, что настроение у австралийских потребителей улучшается, хотя и не столь быстрыми темпами, которые хотелось бы увидеть. Расчеты наблюдателей из Westpac и института Мельбурна продемонстрировали улучшение в июле на 1,9% по индексу настроений потребителей, до 94,9 пунктов. Данные вышли лучше прогнозов, что оценивается положительно - именно этот фактор сегодня толкает "австралийца" выше.

В компонентах отчета отмечается, что оценка потребителями состояния личных и семейных финансов немного улучшилась (+1,9%), однако домохозяйства смотрят на ситуацию сдержанно и не торопятся наращивать расходы.

В общем-то, и экономика страны, и настроения потребителей могли бы быть и лучше в призме статданных, если бы не одно "но": этой весной австралийские власти представили проект федерального бюджета, где статьи сокращений и экономий мало кого порадовали. Поэтому факт сдержанных трат домохозяйств вполне объясним.

Австралийский доллар же, пользуясь моментом, сохраняет импульс роста. Цель покупок в паре AUD/USD - 0,9503, максимум от 1 июля.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 08 июл 2014, 17:38


Все хотят дешевого евро. Фундаментальный обзор на 08.07.2014

Недовольство дорогим евро всё чаще раздаётся от ряда европейских промышленников. Накануне в руководстве Airbus деликатно намекнули, что неплохо было бы ЕЦБ вмешаться в ситуацию и подтолкнуть курс единой валюты к снижению, с нынешних 1,35 до более приемлемых 1,20 или хотя бы 1,25. Причём, ранее и сам Марио Драги уже сетовал на то, что завышенный курс евродоллара негативно сказывается в том числе и на инфляции.

Схожие призывы на неделе раздавались из Парижа, когда в правительстве Пятой республики в очередной раз выразили надежду на скорое начало европейского варианта количественного смягчения. Не стали отставать и в МВФ, где также отметили необходимость запуска программы покупки активов, что может помочь решить сразу две проблемы – и курс евродоллара охладить, и инфляцию подстегнуть к более вменяемым значениям.

Однако в самом ЕЦБ хоть и признают, что высокий курс евро действительно способствует всё возрастающему давлению на регулятора, но необходимость запуска QE в обозримой перспективе по-прежнему отвергается. По прошествии более чем месяца, после анонса нового раунда кредитования банков и снижения ставок, евродоллар значимого снижения не показал, а комментарии о низкой вероятности начала QE не дают паре упасть.

Более того, как показывают последние интервью чиновников ЕЦБ, в Совете управляющих вообще сомневаются в эффективности массовых покупок облигаций в еврозоне. Общее мнение, видимо, сводится к тому, что механизмы отлично отработавшие в США и Британии не подходят еврозоне, в первую очередь из-за текущих низких ставок на долговом рынке – видимо монетарные власти во Франкфурте не разделяют идею их дальнейшего падения.

Очевидно, что в ближайшие месяцы направление движения евродоллара будет определяться всё-таки новостями из Штатов. Пока ФРС держит интригу относительно начала цикла повышения ставок. Вся соль заключается в том, что текущие данные позволяют Джанет Йеллен, при желании, обосновать возможность первого повышения ранее, чем ожидаемый срок в районе середины следующего года. Главный вопрос, воспользуется ли она такой возможностью.

Изображение

Каких-то важных новостей в ближайшие дни мы уже вряд ли увидим, поэтому скорее всего нас ожидает флет. Без дополнительного медвежьего драйвера рынок вполне может застрять на текущих уровнях, однако и рост пары также маловероятен. В целом, продолжаю удерживать сделки на продажу, ожидая неспешное снижение евродоллара, которое может быть ускорено слухами о возможном начале QE от ЕЦБ, либо грядущим повышением ставки от ЕЦБ.

[url="http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental/fundament-8july2014/"]Аналитический отдел компании RoboForex[/url]
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 07 июл 2014, 14:31


Германия скатилась в просадку. Фундаментальный обзор на 07.07.2014

Неделя началась не слишком уж удачно для евродоллара. Статистика показывает падение промышленного производства в Германии сразу на 1,8%, и это при том, что ожидался рост показателя на 0,3% - наиболее крупная просадка немецкой экономики более чем за два последних года. Более того, прошломесячные данные также были пересмотрены в сторону понижения. В результате, рост немецкого ВВП во II квартале вряд ли превысит 0,1%.

Если учесть, что германская экономика обеспечивает порядка 30% общеевропейского ВВП, то с такими цифрами нас вероятно ожидают и более слабые данные по еврозоне. Подливает масла в огонь и стагнирующее испанское промпроизводство, просевшее на 0,7%. Если добавить к этому и проблемную французскую экономику, который месяц планомерно сползающую к новой рецессии, то общая картина станет совсем уж грустной.

Вполне логично, что серия последней слабой европейской статистики вряд ли позволит инфляции показать сколько-нибудь значимый рост. Напомню, что ранее в «красной зоне» оказался и индекс цен производителей, а ритейловый PMI сохраняется на нулевой линии, что отражает отсутствие роста цен в рознице. Напомню, июньская инфляция в годовом исчислении осталась на майском уровне 0,5%, при целевом ориентире ЕЦБ на отметке 2%.

Стоит отметить, что тот импульс, который в начале года получила в том числе и немецкая экономика, был обусловлен достаточно тёплой зимой. Отсутствие европейских привычных холодов, в частности, поддержало строительный сектор, а также и другие, зависимые от погодных факторов, отрасли. В результате весенняя активность частично сместилась в начало года, что и приводит сейчас к слабым статистическим отчётам.

В целом, во второй половине года немецкая промышленность, скорее всего, вернётся к росту, в то время как во Франции дела обстоят куда сложнее. Реализация обещанных правительством Пятой республики налоговых стимулов задерживается, в результате чего индекс деловых настроений просел ниже долгосрочных средних значений, в то время как в Германии аналогичный показатель уже как год выходит выше среднего.

Изображение

Продолжаю удерживать свои сделки на продажу. В понедельник значимой статистики мы уже не увидим, зато во вторник выйдут данные по французскому торговому балансу, которые ожидаются в негативном свете. Не исключено, что в течение дня мы увидим боковую коррекцию. Впоследствии же вероятно возобновление движения вниз к уровню 1,3500.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 04 июл 2014, 16:11


Рекорды американского рынка труда. Фундаментальный обзор на 04.07.2014

После публикации крайне позитивных данных по американской безработице накануне, а также одновременного с этим выступления Марио Драги, евродоллар продолжает снижение. Причём, даже несмотря на выходной в Штатах, где в пятницу отмечают День независимости. Фактически, после вчерашнего падения безработицы в США до 6,1% ФРС может хотя бы задуматься о более раннем повышении ключевой процентной ставки.

С другой стороны, Марио Драги пообещал и ставку удерживать на текущем уровне, и оставил открытой дверь для начала европейского QE. Вполне логично, что здесь уже медведи не выдержали и евродоллар начал снижение. Подлили масла в огонь и данные по рабочим местам, которые практически совпали с предварительной оценкой ADP, которых в июне было создано сразу 288k – с учётом пересмотров, максимальное значение с июня 2010 года.

Учитывая тот факт, что уже пятый месяц подряд прибавка новых рабочих мест превышает барьер в 200k, а среднемесячные данные во II квартале составили 272k, то в данном периоде есть все основания ожидать крайне сильный рост ВВП, особенно после просадки на 2,9% в I квартале в связи с непогодой. Вместе с тем, если внимательнее посмотреть на статистику, то львиная доля новых рабочих мест представляют собой неполную занятость.

Напомню, что ещё в бытность Бена Бернанке главой ФРС, целевым уровнем для начала повышения ставок была безработица в размере 6,5%. Когда же данные вплотную приблизись к этому ориентиру, его упразднили, с оговорками, что теперь Федрезерв будет оценивать ситуацию на рынке труда при помощи более широкого спектра данных. Отчасти решение было продиктовано и тем, что падение безработицы сопровождалось оттоком рабочей силы.

Более того, без роста зарплат говорить о сколько-нибудь значимом улучшении на рынке труда пока попросту не приходится. Кроме того, значительной остаётся и армия «долгосрочных безработных». В настоящее время ориентиром для начала роста ставок выступает середина 2015 года, но чем больше позитивной статистики будет ложиться на стол, тем сильнее будут разгораться спекуляции о возможности более раннего решения.

Изображение

Поскольку в пятницу в Штатах выходной, то скорее всего уже во второй половине дня нас ждёт лишь флет либо же слабая коррекция по евродоллару. Триггером для утреннего снижения пары послужили негативные данные по немецким промышленным заказам, а также слабый общеевропейский ритейловый PMI. С такой статистикой инфляция обычно не растёт. Сделки на продажу по-прежнему удерживаю, впоследствии планирую добавляться.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 03 июл 2014, 14:38


Евро/доллар снижается в ожидании итогов встречи ЕЦБ

Основная валютная пара в четверг утром торгуется с понижением, евровалюта остаётся в минусе третий день подряд.

Ситуация на валютном рынке для пары евро/доллар остаётся не самой позитивной, хотя, справедливости ради, стоит признать, что объёмы продаж остаются ниже средних уровней, а сам инструмент стоит выше поддержки на 1,3610.

Ключевое событие сегодняшнего дня - заседание Европейского центрального банка, и это очень интересно. Месяцем ранее ЕЦБ сообщил о понижении процентной ставки, введении рычага отрицательной ставки по депозитам и отметил, что разрабатывает программу количественного смягчения в поддержку экономической системы.

Вряд ли это будет полноценный перенос "печатного станка" из США в еврозону, но, вероятнее всего, ЕЦБ рассматривает обмен текущих бондов на более длинные с тем, чтобы освободить какие-то средства. Безлимитно печатать деньги европейский регулятор не может, поэтому тут всё будет зависеть от нюансов - целей, сроков и объёмов.

Любое упоминание о программе смягчения способно надавить на евро/доллар, объявление же полномасштабной программы уведёт основную пару к 1,3550.

До заседания ЕЦБ будет опубликована интересная европейская статистика по индексу деловой активности в сфере услуг в июне и данные по розничным продажам в мае в еврозоне. Однако вряд ли движения будут слишком выраженными - очень многое поставлено на карту, где моду диктует ЕЦБ.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 02 июл 2014, 14:18


Плохие новости для ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 02.07.2014

Борьба с низкой инфляцией в еврозоне становится всё сложнее. Последние данные показывают сокращение индекса цен производителей на 0,1%, причём падает показатель уже пятый месяц подряд. Более того: по сравнению с маем прошлого года цены просели уже на 1%. Соответственно, не приходится ожидать хоть какого-то роста цен на потребительские товары, что подтверждается ничтожной июньской инфляцией на уровне 0,5%.

На этом фоне всё чаще раздаются призывы к ЕЦБ начать более активные действия по выводу инфляции на приемлемые уровни. В сегодняшнем интервью деловой газете Les Echos премьер-министр Франции Мануэль Вальс призвал ЕЦБ приступить к покупкам активов (по сути, к количественному смягчению), посетовав на то, что монетарная политика – это не только лишь управление процентными ставками.

Настроения в Париже вполне понятны, поскольку по другую сторону Ла-Манша Банк Англии провёл достаточно успешные стимулирующие программы, что позволило экономике показать рост в размере 0,8% по итогам I квартала. Также французский премьер в очередной раз напомнил о необходимости более дешёвого курса евро как меры поддержки экспортёров, особенно в условиях крайне слабого роста в еврозоне.

Ранее же и сам Марио Драги признавал тот факт, что дорогой евро негативно влияет на инфляцию. Вероятно, расчёт был на то, что после июньских решений единая валюта-таки начнёт дешеветь. Однако на рынках восприняли меры ЕЦБ несколько иначе – адресное кредитование банков вряд ли дойдёт до финансовых рынков, а столь весомый пакет действий снижает вероятность запуска QE, как минимум, в ближайшие месяцы.

Можно было бы списать падение PPI на снижение цен энергоносителей, но даже если оставить их за скобками, то всё равно показатель не сможет начать рост. Стоит отметить, что на PPI влияет множество факторов – высокая безработица, проблемы со спросом, медленный рост зарплат и даже сложности получения кредита в банке. Именно поэтому нынешняя борьба с инфляцией, пожалуй, один из самых сложных вызовов в истории ЕЦБ.

Изображение

Не исключено, что данные по европейскому PPI окажутся для евродоллара переломными, особенно в свете возможных уверений Марио Драги относительно готовности ЕЦБ к решительным мерам в виде QE на завтрашней пресс-конференции. По большому счёту, покупки активов остаются единственным «джокером» в руках Драги, поскольку понижение ставки явно не способствует росту инфляции.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 30 июн 2014, 16:18


Инфляция не спешит к росту. Фундаментальный обзор на 30.06.2014

Чудо не произошло, по последним данным инфляция в июне в еврозоне изменений не претерпела и осталась на прошломесячном уровне 0,5%, хотя ожидался рост до 0,6%. Слабым утешением стал незначительный рост с 0,7% до 0,8% базовой инфляции, исключающей влияние изменения цен на продукты питания и энергоносители. Данная статистика предваряет очередное заседание ЕЦБ, итоги которого станут известны уже в четверг.

Вероятность ещё большего смягчения политики регулятора остаётся небольшой. Всё-таки на июньском заседании был анонсирован новый раунд кредитования банков на 400 млрд евро, а также понижены ключевая и депозитные ставки, причём последняя – до отрицательного уровня. Максимум на что можно рассчитывать, это заверения, что в случае отсутствия позитивной динамики, ЕЦБ может перейти к прямым покупкам активов.

Отдельно стоит отметить ускорение падения темпов кредитования в еврозоне, показатель просел на 2%, что стало 25-тым отрицательным месяцем подряд. Однако, скорее всего, в четверг мы услышим от Марио Драги, что принятые на прошлом заседании меры требуют определённого времени, чтобы найти своё отражение в статистике. Также Драги вполне может апеллировать к росту денежной массы М3 на 1%.

Вместе с тем, если европейская инфляция осталась на уровне 0,5%, то в Италии показатель просел с 0,2% до 0,1%. В этом то и заключается вся сложность монетарной политики ЕЦБ. Если и допустить, что в целом по еврозоне риски дефляции отсутствуют, то вот в отдельных её странах они вполне себе реальны. Единственным эффективным адресным инструментом ЕЦБ здесь выступают покупки ценных бумаг отдельных стран еврозоны.

Раннее же в Берлине были категорически против подобных шагов ЕЦБ, что привело к созданию сложного механизма обращений стран еврозоны за подобной помощью, сопровождаемых подписанием специальных договоров с Еврокомиссией, где чётко прописываются обязательства по экономическим реформам. Не исключено, что если всё больше стран еврозоны будет сталкиваться с дефляцией, мы и увидим запуск данного механизма.

Изображение

По-прежнему удерживаю свою сделку на продажу, поскольку покупки евродоллара на текущей статистике были бы явно неуместными. Во вторник нас ожидает большой блок по европейским PMI, а также данные по уровню безработицы. Не исключено, что показатели выйдут хуже ожидаемых значений, что может наконец-то подтолкнуть евромедведей к более активным действиям.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 27 июн 2014, 17:04


Флет затягивается. Фундаментальный обзор на 27.06.2014

Последствия кризиса делают своё дело - рекорды и антирекорды макроэкономической статистки стали уже какой-то обыденностью. В среду стали известны уточнённые данные по росту американского ВВП в I квартале. Примечательно то, что первоначально ожидался слабый рост в районе 0,1%, затем вышли предварительные данные о падении на 1%, которые накануне были скорректированы до 2,9%, естественно, со знаком минус.

Стоит также отметить, что нынешний негативный пересмотр стал наиболее худшим для американской экономики с 1976 года. Однако виной всему была небывало холодная зима, которая послужила причиной существенного активности, что и привело к падению ВВП. Внесли свою лепту и расходы на здравоохранение, поскольку вместо ожидаемого роста, в свете принятия программ Барака Обамы, мы увидели их неожиданное падение.

Между тем, к какой-то значимой реакции на рынках публикация данной статистики не привела. Обусловлено это тем, что вышедшие данные касаются лишь января-марта, а негативные последствия непогоды и так были известны. К тому же текущая статистика позволяет сделать вывод о вероятном росте во II квартале в районе 3%, что в целом и удержало американскую валюту от какой-то серьёзной просадки.

Более того: вот уже которую неделю выходят достаточно позитивные данные по заявкам на пособие по безработице, что в целом позволяет ФРС придерживаться своего курса на окончательное завершение QE3 уже осенью. В еврозоне же всё несколько сложнее, последние данные по испанской инфляции показывают снижение показателя до 0,1%, что вкупе со слабой статистикой из Франции не может не настораживать.

На таком фоне набирает обороты мнение, что принятых ЕЦБ мер будет недостаточно для стабилизации инфляции. Скорее всего, европейский регулятор в ближайшие месяцы будет лишь отслеживать ситуацию, но наверняка всё чаще мы будем слышать комментарии, что в стенах ЕЦБ готовы и к покупкам активов. Именно из этих заявлений, возможно, медведи и будут черпать силы для продолжения начатого раннее down-тренда.

Изображение

По-прежнему удерживаю свои сделки на продажу, несмотря на продолжающуюся консолидацию, выход из которой может состояться уже в понедельник, когда выйдут новые данные по европейской инфляции. Статистика ожидается на уровне прошлого месяца, что само по себе уже позитивом не назовёшь, но нельзя исключать и очередного снижения показателя, что может стать толчком для выхода из уже порядком затянувшегося флета.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 24 июн 2014, 17:21


Ирландский вопрос. Фундаментальный обзор на 24.06.2014

Отголоски замедления в еврозоне теперь слышны и в Германии. Индекс деловой активности снизился до 109,7, скатившись до уровней декабря прошлого года. Если смотреть данный индекс по секторам экономики, то наибольшие потери понесло производство. В целом же, по итогам года немецкий ВВП может показать рост в районе 2%, что в текущих условиях является недостижимой величиной для коллег по валютному блоку.

Причём краеугольным камнем немецкой стабильности остаётся внутреннее потребление. По последним данным, рост зарплат за последний год за вычетом инфляции составил 1,3%, что стало наилучшей динамикой за последние три года. Индекс настроений потребителей также стабилен, но всё это осложняет работу ЕЦБ, поскольку низкая инфляция ощущается совершенно по-разному в Германии и в остальной еврозоне.

Показательные события разворачиваются и вокруг Ирландии, где на фоне некоторой стабилизации экономической ситуации правительство намекает на возможность более мягкого варианта исполнения программы сокращения госрасходов. Напомню: в конце прошлого года страна смогла отказаться от пакета финансовой помощи и вернулась на долговой рынок, где её встретили инвесторы с рекордно низкими процентными ставками.

Согласно плану, в следующем году при помощи сокращения расходов и повышения ряда налогов предполагается сэкономить порядка €2 млрд. Однако после результатов европейских парламентских выборов, когда ещё вчерашние сторонники правящей коалиции стали голосовать за оппозицию, в правительстве заговорили о возможности не столь радикальных мер, памятуя о грядущих национальных выборах в 2016 году.

Не последнюю роль в позиции Дублина играют и прогнозы по росту экономики, который в этом году может составить 1,7%, а в следующем - и вовсе 3%. Ранее же в МВФ выпустили доклад, в котором указывалось на невозможность сокращения бюджетного дефицита до европейской нормы в 2015 году без сокращения расходов менее тех самых €2 млрд. Беда в том, что новая волна сокращений может поставить крест на восстановлении ВВП.

Изображение

Пока евродоллару по-прежнему торгую в сторону снижения валютной пары. Накануне стало известно о росте продаж на вторичном рынке жилья в Штатах. Если сегодня данная тенденция будет поддержана и динамикой на первичном рынке, то доллар может получить неплохую поддержку, учитывая рост промышленного PMI на фоне крайне слабой статистики по PMI в странах еврозоны.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 23 июн 2014, 16:50


Упрямая статистика. Фундаментальный обзор на 23.06.2014

Восстановление европейской экономики затухает. Вот уже который месяц французские индикаторы PMI продолжают стагнировать – вот и на этот раз промышленный и сервисный PMI просели до 47,8 и 48,2 соответственно, что означает сокращение экономики Пятой республики практически по всем фронтам. Более того: немецкие показатели хоть и находятся выше заветной отметки 50, но всё равно сохраняют тенденцию к снижению.

Стоит ли говорить, что на фоне всего этого и общеевропейская статистика по PMI также вышла хуже и прошломесячных данных, и ожиданий большинства экономистов. Раннее в МВФ уже успели усомниться в дальнейшем ходе восстановления в еврозоне, порекомендовав ЕЦБ перейти к более существенным мерам поддержки. И вот после сегодняшней статистики набирает вес вопрос о достаточности принятых ранее ЕЦБ мер.

На выходных Марио Драги в интервью газете De Telegraaf отметил, что ставки могут оставаться на рекордно низких уровнях в течение следующих двух с половиной лет. Если сравнить эту риторику с позицией ФРС, где цикл повышения ставок может быть начат уже в следующем году, то для евродоллара это можно считать подтверждением нового медвежьего тренда. Коррекции, конечно же, возможны, но направление, похоже, задано.

Не менее интересным был и комментарий вице-президента ЕЦБ Виктора Констанцио, который указал на полномасштабные покупки ценных бумаг как на следующий возможный шаг ЕЦБ в случае ухудшения прогнозов по инфляции. Собственно, и сейчас эти самые прогнозы оптимизмом не блещут. За текущий год в ЕЦБ ожидают инфляцию на уровне 0,7%, в следующем году не намного больше – 1,1%, и только в 2016 году инфляция ожидается на 1,4%.

Следовательно, в ближайшие годы даже не стоит и ожидать возвращения показателя к целевому уровню регулятора 2%. Как показывает практика, прогнозы ЕЦБ регулярно пересматривает в худшую сторону, но пока непонятно, насколько негативным должен быть пересмотр ожиданий по инфляции, чтобы это привело-таки к полноценному европейскому количественному смягчению.

Изображение

На выходе данных по PMI перевернулся в шорт, поскольку трудно себе представить рост валютной пары в текущих условиях. Вечером мы увидим данные по американскому рынку недвижимости, которые ожидаются лучше прошломесячных. Следовательно, если обойдётся без сюрпризов, евродоллар сможет и дальше двигаться к минимумам.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 20 июн 2014, 14:39


МВФ считает меры ЕЦБ недостаточными. Фундаментальный обзор на 20.06.2014

Несмотря на беспрецедентные меры, принятые ЕЦБ для борьбы с низкой инфляцией, в МВФ считают их недостаточными. В свежем докладе МВФ призывает европейские монетарные власти следовать опыту ФРС, начиная масштабную покупку евробондов в целях стимулирования роста экономики. Опасения МВФ более чем понятны, несмотря на всю серьёзность принятых Марио Драги решений, их эффективность далеко не очевидна.

Если так называемое количественное смягчение уже прочно прижилось в инструментарии крупнейших регуляторов, то вот практически отсутствует опыт сочетания отрицательной депозитной ставки с предложением дешёвых кредитов коммерческим банкам. Добавляет масла в огонь и последняя статистика из Германии, где по итогам мая зафиксировано падение цен производителей на 0,2%, после прошломесячного снижения на 0,1%.

В ЕЦБ же считают, что принятых мер для стабилизации инфляции более, чем достаточно. По словам члена Совета управляющих ЕЦБ Бенуа Керре, в нынешних условиях массовые покупки ценных бумаг не требуются. Впоследствии он уточнил, что данная мера по-прежнему находится в палитре мер ЕЦБ, но вопрос относительно её использования станет актуален лишь, если инфляция продолжит оставаться на низких уровнях.

Вместе с тем, статистика продолжает оставаться слабой. Следовательно, возникает логичный вопрос, справедливо ли называть текущее положение дел именно восстановлением, или это просто передышка перед новой волной рецессии. Несколько кварталов крайне слабого роста, после продолжительного спада, всё сложнее считать окончанием европейского кризиса. Собственно, именно риски возвращения рецессии и беспокоят МВФ.

Однако на этот раз рецессия может привести с собой и продолжительную дефляцию. Как показывает японский опыт, чтобы выбраться из дефляционной спирали всё равно приходится прибегать к массированному выбросу ликвидности. И чем дольше ЕЦБ будет тянуть с принятием сложных решений, тем труднее станет их последующая реализация. Взять то же решение с депозитной ставкой – его сложно назвать своевременным.

Изображение

По-прежнему удерживаю краткосрочные сделки на покупку, поскольку пока цена растёт в текущем восходящем канале. Отчасти быки смогут почерпнуть позитив из данных по европейскому торговому балансу, но в целом вряд ли рост окажется продолжительным. Всё-таки после последних действий ЕЦБ и ФРС, максимум на что могут расчитывать быки это лишь краткосрочная коррекция с последующим продолжением движения вниз.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 17 июн 2014, 18:27


Невидимые риски еврозоны. Фундаментальный обзор на 17.06.2014

Неделя началась для евродоллара не самым лучшим образом. Данные по майской инфляции вышли без изменений, а индексы настроений в Германии и еврозоне оказались в просадке. Ранее в обзорах уже высказывалось опасение, что те громкие меры, анонсированные ЕЦБ на прошедшем заседании, могут не оказать ожидаемого результата. Дело в том, что ЕЦБ делает ставку на стимулирование кредитования руками банков.

Отрицательная депозитная ставка и привлекательные условия обновлённого LTRO, по задумке, должны наконец-то раскачать рынок кредитования, который исправно сокращается в ежемесячном режиме вот уже без малого два года. Есть лишь одна загвоздка, а именно - недостаточный спрос на те самые кредиты, а также настороженность самих банков, опасающихся раздувать свои портфели за счёт ненадёжных заёмщиков.

Всё дело в закредитованности в южноевропейских странах. К примеру, в Португалии по итогам 2013 г. долговая нагрузка частного сектора составляла почти 220% от ВВП. В условиях высокой безработицы и уже нескольких программ сокращения госрасходов нет ничего удивительного в существенных объёмах неплатежей по кредитам. И тут «коса находит на камень» - все планы по сокращению долговой нагрузки разбиваются об низкую инфляцию.

Более того: лейтмотивом всех структурных реформ выступает повышение конкурентоспособности отстающих экономик еврозоны через механизмы снижения издержек, что в конечном счёте приводит к падению цен. Однако при низкой инфляции эти процессы проходят гораздо труднее, что рискует обернуться десятилетиями стагнации. Вместе с тем, как показывают последние исследования, инвесторы с позитивом смотрят в будущее.

Складывается ощущение, что риски попросту недооцениваются. Ведь по сути, какого-то резкого улучшения в еврозоне не наблюдается. Острая фаза кризиса хоть и миновала, но ВВП вот уже который квартал «барахтается» около нулевой отметки. Не стоит забывать и об ужесточении фискальных правил – полноценный запуск механизмов «бюджетного союза» намечен уже на 2016 год, что приведёт к частичной потере финансовой независимости стран еврозоны.

Изображение

Коррекция, получившая в минувшую пятницу продолжение после публикации негативных данных по PPI (индекс цен производителей) в Штатах, подходит к концу. Актуальные данные по инфляции опубликованы на уровне 0,3%, что даже выше ожиданий рынка. Следовательно, уже завтра ФРС, скорее всего, может пойти на очередное сокращение QE3, что придаст дополнительный импульс текущему down-тренду.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 13 июн 2014, 14:41


Самоуспокоение от ЕЦБ. Фундаментальный обзор на 13.06.2014

Ключевое влияние на евродоллар по-прежнему оказывают итоги прошедшего заседания ЕЦБ. Вчерашние сообщения о возможности скорого повышения ставок со стороны Банка Англии всколыхнули валютный рынок, что и привело к краткосрочной коррекции по евро. Однако движение это скорее локальное и общие настроения по-прежнему остаются медвежьими, а поддерживают их градус всё новые заявления чиновников ЕЦБ.

Складывается впечатление, что европейский регулятор недоволен реакцией рынка на свои действия. Казалось бы, долгожданные стимулирующие меры объявлены, а евро до сих пор не далеко ушла от ценовых уровней, предшествующих заседанию. На этом фоне интересны комментарии главы словенского Центробанка, также входящего в Совет управляющих ЕЦБ, который не исключил возможности ещё одного понижения ключевой ставки.

Напомню, ранее Марио Драги отметил, что ЕЦБ намерен удерживать ставку на текущем уровне в течение продолжительного времени. Другими словами, возможность ещё одного понижения в обозримой перспективе исключалась. Однако глава ЦБ Словении сразу же оговорился, что скорее всего в дополнительном смягчении и вовсе не будет необходимости, поскольку и текущих мер хватит для нивелирования рисков наступления дефляции.

К слову сказать, в своих последних публикация ЕЦБ крайне занимательно подходит к вопросу определения самой дефляции. Краткосрочный период падения цен регулятор уклончиво называет «отрицательной годовой инфляцией». Подобные вещи уже происходили в еврозоне осенью 2009 года и по мнению ЕЦБ несколько месяцев «отрицательной инфляции» вряд ли смогут нанести экономике долгосрочный ущерб.

«Прямой дефляцией» ЕЦБ называет более продолжительные периоды падения цен, указывая, что после окончания Второй мировой войны в мире с подобным сталкивались лишь дважды: в Японии с 1995 по 2013 и в Гонконге с 1999 по 2004. Опираясь на инфляционные ожидания, в ЕЦБ полагают что сейчас не следует опасаться наступления «прямой дефляции» в еврозоне, но тот же японский опыт показывает, что индикатор ожиданий не отражает всей картины в целом.

Изображение

Продажи евродоллара продолжаю и на коррекции открыл третий по счёту шорт. Вряд ли вчерашние несколько слабые данные по американскому ритейлу, показавшему рост на 0,3% вместо ожидаемых 0,5%, смогут помешать медведям пробить минимум. Кроме того, французская инфляция в мае на нулевом уровне выступает дополнительным драйвером снижения евро, поскольку цены падают здесь и сейчас, а эффекта от действий ЕЦБ ещё предстоит дождаться.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 12 июн 2014, 15:11


Евро/доллар движется по нисходящей

Основная валютная пара торгуется на этой неделе с понижением, "медведи" не оставляют намерений протестировать годовой минимум.

Евро/доллар остается под сильным понижательным давлением к четвергу. Казалось бы, у основной валютной пары есть поводы для отскока, но ЕЦБ снова подбрасывает драйвер к продаже.

Европейский центральный банк спустя 7 дней после июньского заседания опубликовал ежемесячный релиз, в котором отмечается, что ЕЦБ будет принимать меры в случае сохранения низкой инфляции в еврозоне. Это решение принято единогласно, члены ЕЦБ готовы к применению пакета "нетрадиционных мер".

При всем при этом в европейском Центробанке считают, что поводов для фактической дефляции в еврозоне совсем немного. Но пакет смягчающих мер все равно разрабатывают, на всякий случай.

В документе есть очень приметная фраза, в переводе звучит она примерно так: "Управляющие ЕЦБ полагают, что в среднесрочной перспективе повышательные и понижательные риски для ценовой динамики ограничены". Трактовать это можно следующим образом: да, в ЕЦБ прекрасно понимают, что момент для эффективного стимулирования упущен и сейчас убрать дефляционные признаки из экономики будет очень сложно. Тем не менее, регулятор будет следить за ситуацией и иметь в рукаве сразу несколько козырей на случай осложнений. При этом в ЕЦБ пока не ждут резкого улучшения ситуации с потребительской инфляцией. Помимо всего прочего, безработица в еврозоне остается слишком высокой.

Ближайшей "медвежьей" целью в EUR/USD является 1,35, далее продажи уйдут в область годовых минимумов на 1,3477.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 10 июн 2014, 11:21


Евро/доллар снова падает

Основная валютная пара во вторник оказывается снова под давлением, и пока у евровалюты нет поводов для восстановления.

Евро/доллар падает - накануне основная пара предпринимала попытки укрепления на фоне "тонкого рынка" и отсутствия некоторого количества европейских игроков, праздновавших День Святого Духа. Один-единственный опубликованный релиз сбил евро/доллар с ног.

Статистика показала, что индекс уверенности инвесторов Sentix в июне резко ослаб, продемонстрировав второе подряд снижение и оказавшись на минимуме с декабря 2013 года. Данные составили 8,5 пункта против майского значения в 12,8 пунктов и прогноза в 13,5 пунктов.

Самое неприятное даже не это. Дьявол, как обычно, кроется в деталях: компоненты отчёта показали, что индекс текущей ситуации, по оценкам инвесторов, ухудшился почти в 7 раз и составил 0,3 пункта против 7,5 пунктов прежде. Индекс полугодовых ожиданий, в свою очередь, составил 17 пунктов с 18,3 пунктов прежде.

Иными словами, поводы для покупок тут найти было крайне сложно, и утром во вторник евро/доллар продолжает следовать вниз по инерции.

Сегодня макроэкономический календарь США и еврозоны пуст, поэтому инвесторам придется самостоятельно искать поводы, чтобы стабилизировать пару или, что вероятнее всего, продолжать продажи. Цель "медведей" - на 1,3565.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Фундаментальный анализ от RoboForex

Непрочитанное сообщение Сообщение отправлено 06 июн 2014, 15:52


Парадокс Драги. Фундаментальный обзор на 06.06.2014

ЕЦБ всё-таки решился пойти на беспрецедентный шаг и понизил депозитную ставку от отрицательного уровня -0,10%. Кроме того, и ключевая ставка была понижена до 0,15%. Также регулятор приостановил действия по «стерилизации» ликвидности от прошлых стимулирующих программ и запустил новый раунд LTRO, в ходе которого банкам предложит 400 млрд евро всего лишь под 0,25%. Однако реакция рынка оказалась парадоксальной.

После кратковременного снижения евродоллар начал расти, что не вписывалось ни в какую логику. Возможно, слова Драги о том, что регулятор планирует удерживать ключевую ставку на текущем уровне в течение продолжительного времени, каким-то образом придали стимул быкам. Причиной тому послужил явный акцент на том, что ЕЦБ более не намерен снижать ставку и, вероятно, она достигла дна.

С другой стороны, обычно подобные слова руководителя одного из крупнейших мировых ЦБ приводили к совершенно обратной реакции. Стоит лишь вспомнить некоторые предыдущие пресс-конференции Марио Драги, где он грозился прибегнуть к самым действенным мерам по выправлению ситуации с инфляцией или высокими ставками на долговом рынке, всё это обычно приводило к снижению евро, хотя бы кратковременному.

Накануне же мы увидели одно из самых насыщенных заседаний ЕЦБ за всю историю. Не исключено, что рынок попросту «перегорел», ведь о подобных действиях регулятора говорят последние несколько недель. Сыграл свою роль и пассаж Марио Драги об отдалённой перспективе полноценного количественного смягчения, когда регулятор бы активно покупал ценные бумаги, накачивая финансовую систему дополнительной ликвидностью.

Именно в этом-то, возможно, и кроется вся соль вчерашнего заседания ЕЦБ. Меры регулятора по большей мере были адресованы реальному сектору экономики. Также Драги в достаточно позитивном ключе высказался о перспективах восстановления еврозоны, что вкупе с мерами поддержки и было позитивно воспринято рынком. Вместе с тем, вряд ли мы увидим нечто большее, чем банальную восходящую коррекцию.

Изображение

Жирную точку в макроэкономической статистике уходящей недели поставит отчёт по американскому рынку труда. Данные ожидаются неплохие, но несколько хуже прошломесячной статистки. Следовательно, если не произойдёт каких-то сюрпризов, то восходящая коррекция сможет продолжиться и дальше. В дальнейшем же, в условиях выхода ФРС из QE3 и раздачи кредитов со стороны ЕЦБ, медведи могут всё-таки ещё вернуться на рынок.

Аналитический отдел компании RoboForex
Аналитик компании

Аватар пользователя

Регистрация: 26 мар 2014
Сообщений: 1761

Стаж торговли: 1 год
Должность: инвестор
Брокер: ОТКРЫТИЕ
Инструменты: акции

Благодарил (а): 0 раз.
Поблагодарили: 1 раз.

Нет репутации


Биржевые курсы валют в режиме онлайн

Сообщение Сообщение отправлено меньше минуты назад

Курс доллара онлайн представлен в виде графиков на новейшем HTML5 с возможностью построения технического анализа прямо на графике в браузере с возможностью сохранения изображения. Котировки транслируются с межбанковской валютной биржи и ММВБ в режиме 24/5. На странице представлены биржевые курсы и графики доллара, евро, нефти Brent, курсы ЦБ РФ и другие необходимые трейдеру финансовые инструменты.


Аватар пользователя

Регистрация: 15 авг 2011
Сообщений: 316

Стаж торговли: 3 лет
Торгует: Рынок Forex

Благодарил (а): 6 раз.
Поблагодарили: 18 раз.

Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300Репутация более 300

Разместить сообщение в теме


Независимый форум трейдеров фондового рынка, валютного рынка ММВБ и срочного рынка производных

По вопросам сотрудничества и рекламы обращайтесь на info@форум-трейдеров.рф