Журнал "Валютный спекулянт. Всё о финансовых рынках | Свободное общение, флудилка

Мировая экономика все меньше зависит от США
Аналитики Уолл-стрит вновь обрели уверенность в том, что мировая экономика сможет пережить спад в США.

Спустя 3 года после того, как Америка стала причиной погружения мира в самую суровую рецессию за последние 70, лет Goldman Sachs Group Inc., Credit Suisse Holdings USA Inc. и BofA Merrill Lynch Global Research прогнозируют, что в этот раз все будет по-другому. Goldman утверждает, что темпы роста мировой экономики в 2011 г. замедлятся на 0,2% до 4,6%, даже несмотря на то, что ВВП США в этом году сократится до 1,8% от 2,6%.

Аналитики аргументируют свои выводы тем, что мировая зависимость от торговли с крупнейшей экономикой мира снизилась, поэтому взрыва пузыря на рынке ее недвижимости окажется недостаточно, чтобы эффект распространился за пределы США. Аналитики Goldman Sachs уверены, что на этот раз финансовые рынки не пострадают столь же сильно, как во времена кредитного кризиса, однако доллар ослабеет, доходность гособлигаций во всех странах (кроме США) вырастет, а фондовые рынки развивающихся стран продемонстрируют ралли.

«Если простуда США не превратится грипп, мир сможет ее пережить», - говорит Итен Харрис, аналитик нью-йоркского офиса BofA Merrill Lynch. По его оценке, экономика США в следующем году продемонстрирует рост на 1,8%, в то время как мировой ВВП увеличится на 3,9%.

Это может стать хорошей новостью для глав Центробанков и министров финансов 187 стран, которые в период с 8 по 10 октября соберутся в Вашингтоне в рамках ежегодного заседания МВФ и Всемирного банка. Ведущий экономист МВФ Оливье Бланшар в прошлом месяце предрек «положительные, но слабые темпы роста развитых экономик», в то время как «развивающиеся страны будут расти с высокой скоростью». Экономист опубликует свои обновленные прогнозы 6 октября.http://www.akmos.ru/analytics/publications/?p=1&id=c6d8525e9bb79051c6904e6e6c654a39

Прогноз-2015: мировая резервная система
05.10.2010
В «Среднесрочном прогнозе развития финансовой системы России (2010–2015 гг.)», подготовленным авторским коллективом Института финансово-экономических исследований (руководитель – Я.М. Миркин), предполагается эволюционное развитие мировых валют, в ходе которого доллар несколько снизит свою долю в расчетах, начнется формирование нескольких региональных валют. В регионе СНГ такой валютой может стать рубль, перспективы юаня как межнациональной валюты невелики до тех пор, пока сохраняется административное регулирование его курса.

Валютные системы инерционны, трансформируются десятилетиями. Демонетизация золота продолжалась 100 лет. Поэтому мировая резервная валюта (эта идея активно обсуждалась в период кризиса 2008–2009 гг.) не будет создана уже завтра.http://www.spekulant.ru/magazine/Prognoz-2015_mirovaya_rezervnaya_sistema.html

Кризис еврозоны: утрата парадигмы
07.10.2010
Острая фаза мирового финансового кризиса была короткой. Началась она с краха Lehman Brothers 15 сентября 2008 г., а низшей точки индекс Dow Jonеs достиг 9 марта 2009 г. Этот короткий промежуток времени стал губительным для финансовой системы многих, если не большинства, развитых стран.

В совокупности последствия кризиса проявились в трех негативных процессах: в росте государственных долгов, снижении коэффициента ликвидности активов и нестабильности банковских систем. Собственно спусковым крючком кризиса зоны евро послужили два из вышеперечисленных факторов — проблема суверенного долга Греции и других стран зоны евро с уязвимой экономикой, а также нестабильность банков — держателей большей части обязательств этих стран. Следствием кризисных потрясений в зоне евро и связанным с ними ужесточением денежно-кредитной политики ЕС стала возросшая уязвимость мировой экономики в целом.http://www.spekulant.ru/magazine/Krizis_evrozony_utrata_paradigmy.html

Валюты играют в игру "кто ниже упадет"

Опасайтесь протекционизма!

Если бы для политических и экономических лидеров в посткризисные времена существовала определенная мантра, то она звучала бы так: "любой ценой избегать протекционистских политик".

История говорит нам, что после краха фондового рынка в 1929 году многие страны переключились на протекционистские торговые политики, что спровоцировало финансовый кризис и стало причиной возникновения Великой депрессии 30-х.

На фоне того, что все сидят на мешках с деньгами, экономикам от США до Европы и Азии ничего не остается, кроме как прекратить восстанавливаться. И это учитывая тот факт, что политики и экономисты с момента краха Lehman Brothers предупреждали об этом! Скорее всего, на заседании МВФ, которое пройдет на этих выходных в Вашингтоне, аналогичные слова прозвучат вновь.http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=826135bf5ca8cc3d3a9ea15a15b82651

Будет ли новый мир лучше прежнего?
Владимир Гурвич
08.10.2010
На протяжении длительного периода процесс регулирования мировой финансовой системы пребывал в летаргическом сне. Считалось, что все хорошо, ничего менять не надо. Кризис вывел финансовые власти большинства стран из сладкого забытья. Но что породит это пробуждение?

Лучше война, чем кризис?

По оценкам экспертов, цена спасения финансовой системы Америки от банкротства составляет не менее 4,5 трлн долл. Эта сумма больше всех расходов США во Второй мировой войне. Ситуация заставляет США приступить к радикальной реформе финансового сектора. Предыдущая реформа аналогичного масштаба была проведена после Великой депрессии 1930-х годов. После года согласований законопроект на 2,5 тыс. страниц, содержащий 1,5 тыс. статей, был все же принят. Он содержит целый комплекс ограничений для банков и компаний финансового сектора, что должно минимизировать ущерб в случае очередного системного финансового потрясения.http://www.spekulant.ru/magazine/Budet_li_novyj_mir_luchshe_prezhnego.html

Золотая лихорадка
Михаил Чекулаев
11.10.2010
Согласно прогнозу банкиров, производителей и аналитиков, полученному Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов (LBMA) на недавно прошедшей конференции в Берлине, средняя цена золота в 2011 г. может повыситься до $1450 за унцию. Даже в сопоставлении с ценой 1300 долл./тр.унцию, как это было в начале октября нынешнего года, можно ожидать по меньшей мере роста на 11% цены этого металла.

Инвестиционные банкиры настолько уверены в этом, что в настоящее время крупные инвестдома наперебой предлагают вложения в «желтого тельца». Основания для этого очевидны. Мировая экономика находится в весьма шатком состоянии. Борьба с кризисом фактически свелась к впрыскиванию в финансовую систему обезболивающего в виде денежных вливаний. Как известно, подобные меры помогают лишь на время, но болезнь лечить не могут.

Однако дело не в этом. Любопытно, что инвестиционные банкиры рекомендуют вкладываться в золото через рынок производных финансовых инструментов — с помощью фьючерсов. Внешне, следование этой идее кажется нормальным. Но тут есть несколько нюансов. Использование «золотых» фьючерсов для инвестирования оправдано только в случае развития устойчиво восходящего тренда, при боковом движении рынка можно не заработать совершенно ничего. А зачастую, даже и потерять.http://www.spekulant.ru/magazine/Zolotaya_lihoradka.html

Из России с любовью
Олег Аверкиев
12.10.2010
На прошлой неделе, 5 октября, на заседании так называемого третьего комитета Генеральной Ассамблеи ООН российский представитель доложил мировой общественности, что Россия принимает самые решительные меры с целью войти в число государств, лидирующих по основным показателям качества жизни. В третьем комитете традиционно обсуждают вопросы социального развития, молодежной политики, проблемы пенсионеров, семьи, инвалидов. И там представители мировых держав имели возможность узнать, что Россия, как никто другой на планете, много делает для социального обеспечения всех слоев населения страны.http://www.spekulant.ru/magazine/Iz_Rossii_s_lyubovyu.html

Мобилизация лауреатов
Олег Аверкиев
14.10.2010
На днях мир, наконец, узнал своих самых одаренных экономистов – лауреатов Нобелевской премии 2010 года. Ими стали американцы Питер Даймонд и Дэйл Мортенсен, а так же примкнувший к ним англичанин Кристофер Писсаридес. Даймонд придумал так называемую теорию поиска, а Мортенсен и Писсаридес применили ее к рынку труда, объяснив законы существования безработицы.

Вообще-то Даймонд придумал свою теорию давно и в номинантах числился, чуть ли не на постоянной основе, но, по всей видимости, находились более достойные кандидаты. Например, в прошлом году премию получили два экономиста из США за исследования в области экономической эффективности операций компаний в зависимости от их организационной формы. Проще говоря, они научно доказали, что разные организационные формы компаний приносят разную прибыль, а прибыльные компании намного лучше убыточных. Просто фантастический полет мысли!http://www.spekulant.ru/magazine/Mobilizaciya_laureatov.html

Реанимация доллара
Ольга Маркова
15.10.2010
Отрезвляющие данные, пришедшие с просторов американских прерий, охладили пыл инвесторов на фондовых площадках. Как следствие, повышенным спросом стали пользоваться безопасные активы. То есть завершение недели в локальных показателях остается за "американцем". В общих же показателях прошедших рабочих дней доллару все-таки приходится констатировать ослабление.

Рынки дают доллару шанс

Фондовый рынок благоволит росту доллара. Еще накануне падавшая к большинству конкурентов американская валюта сегодня пытается отыграть позиции. Отметим, что падение "американца" было обусловлено несколькими факторами, среди которых, в частности, расширение стимулирующих мер Федеральной резервной системой, ужесточении денежно-кредитной политики Банком Сингапура и сворачивании программ Европейским Центробанком. Все эти факторы, разумеется, остаются, их никто не отменяет. Однако, в пользу доллара сегодня играют другие факторы, основным из которых вновь стали новости американского дивизиона. Именно на них ориентируется ФРС в своих действиях. Именно им следуют и фондовые площадки.http://www.spekulant.ru/magazine/Reanimaciya_dollara.html

Темпы роста российской экономики будут низкими
16.10.2010
Гавриленков Евгений Евгеньевич, главный экономист «Тройка Диалог»

В последние недели СМИ публиковали репортажи о "валютных войнах", уже идущих и предстоящих. Приводились заявления директора-распорядителя МВФ, а также представителей высшего руководства США и Китая. Спор о том, имеют ли государства право манипулировать курсом своих валют, не нов, и мы не раз анализировали эту проблему. Напомним, что в начале 1990-х МВФ и правительство США не выдвигали публичных возражений против введенного некоторыми странами режима currency board — жесткой привязки курса одной валюты к курсу другой (хотя это манипулирование курсом в чистом виде). Сейчас США регулярно обвиняют Китай в манипулировании курсом юаня, хотя такая политика, по сути, несколько смягченная версия режима currency board. Несколько десятилетий назад аналогичные претензии предъявлялись Японии, когда экономика этой страны догоняла американскую и быстро наращивала экспорт своих товаров в США. Таким образом, в исторической перспективе обвинения в манипулировании курсом или снисходительность, предполагающая, что власти конкретной страны в своей кредитно-денежной политике берут пример с ФРС, как правило, носят избирательный характер.http://www.spekulant.ru/magazine/Tempy_rosta_rossijskoj_ekonomiki_budut_nizkimi.html

Темпы роста российской экономики будут низкими
16.10.2010
Гавриленков Евгений Евгеньевич, главный экономист «Тройка Диалог»

В последние недели СМИ публиковали репортажи о "валютных войнах", уже идущих и предстоящих. Приводились заявления директора-распорядителя МВФ, а также представителей высшего руководства США и Китая. Спор о том, имеют ли государства право манипулировать курсом своих валют, не нов, и мы не раз анализировали эту проблему. Напомним, что в начале 1990-х МВФ и правительство США не выдвигали публичных возражений против введенного некоторыми странами режима currency board — жесткой привязки курса одной валюты к курсу другой (хотя это манипулирование курсом в чистом виде). Сейчас США регулярно обвиняют Китай в манипулировании курсом юаня, хотя такая политика, по сути, несколько смягченная версия режима currency board. Несколько десятилетий назад аналогичные претензии предъявлялись Японии, когда экономика этой страны догоняла американскую и быстро наращивала экспорт своих товаров в США. Таким образом, в исторической перспективе обвинения в манипулировании курсом или снисходительность, предполагающая, что власти конкретной страны в своей кредитно-денежной политике берут пример с ФРС, как правило, носят избирательный характер.http://www.spekulant.ru/magazine/Tempy_rosta_rossijskoj_ekonomiki_budut_nizkimi.html

Доллар: возможность отыграться
Ольга Маркова
18.10.2010

Валютные рынки мировых площадок в начале недели благоволят "американцу". Разумеется, основной причины для снижения валюты — ожидание дополнительных стимулов со стороны ФРС — никто не отменял. Более того, в уик-энд появилась новая информация в пользу скорейшего решения проблем именно в этом русле. Однако, доллар неожиданно нашел поддержку в Европе. Сегодня основной идеей его роста служит статистика из Германии, где публикуются данные о деловом доверии. Последние оптимизма не внушают.http://www.spekulant.ru/magazine/Dollar_vozmozhnost_otygratsya.html

Грядет Большая приватизация
Анна Белова
18.10.2010

Разговоры о масштабной приватизации на данный момент еще не имеют под собой достаточно устойчивых действий. Однако уже к ноябрю правительство обещает огласить список из 10-15 компаний авиационной отрасли, энергетических компаний и компаний связи, а также банков, пакеты акций которых пойдут "в народ". По словам российского премьера Владимира Путина, по программе приватизации на торги будут выставлены "весьма интересные госпакеты".

По словам премьера, программа приватизации будет рассмотрена уже на одном из ближайших заседаний правительства, раскрывать детали Путин отказался. Окончательный срок оглашения приватизируемых компаний наступит к середине ноября. Но уже сейчас по урывкам фраз чиновников, можно составить приблизительный список "распродажных" компаний.

Итак, раскрыли некоторые карты на данный момент министр финансов Алексей Кудрин, глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина и первый вице-премьер Игорь Шувалов.
http://www.spekulant.ru/magazine/Gryadet_Bolshaya_privatizaciya.html

Экономический прогноз от Saxo Bank на IV квартал 2010 года
Сергей Хорошев
20.10.2010
Saxo Bank, специалист в сфере онлайн-трейдинга и инвестиций, опубликовал экономический прогноз на IV квартал 2010 г. В прогнозе говорится, что благодаря сезону впечатляющей отчетности в течение последних нескольких месяцев на рынках растет оптимизм, однако состояние американской экономики по-прежнему омрачает результаты. Ожидается, что конечные продажи во второй половине 2010 г. и в начале 2011 г. будут низкими, а уровень безработицы в четвертом квартале будет держаться чуть ниже 10%.
http://www.spekulant.ru/magazine/Ekonomicheskij_prognoz_ot_Saxo_Bank.html

Затишье перед бурей
ОлегАверкиев
21.10.2010
Пока европейские лидеры наперебой отчитывались в успехах на полях антикризисных сражений, как-то незаметно подкралась вторая волна неприятностей. Не успел глава МВФ Стросс-Кан похвалить Грецию за героическое преодоление экономических трудностей в виде сокращения дефицита бюджета путем жесткой экономии, как оттуда, из Греции, ему передали сердечный привет, сначала намекнув, а потом и откровенно заявив, что хорошо бы продлить срок погашения кредита – тех самых 110 млрд. евро на спасение выданных по ставке, значительно ниже рыночной. То есть, за спасение спасибо, конечно, но отдавать нечем.
http://www.spekulant.ru/magazine/Zatishe_pered_burej.html