Фундаментальный анализ от RoboForex | Фундаментальный анализ

Австралийский доллар отступает. Обзор на 06.02.2017

Австралийский доллар в понедельник торгуется с понижением в паре с американской валютой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7658. Сегодня Австралия выпустила любопытный отчёт по розничным продажам. Релиз показала снижение индикатора на 0,1% м/м за декабрь против прогноза роста на 0,3% м/м и предыдущего значения в 0,1% м/м. В компонентах отчёта видно, что данные просчитаны с учётом сезонных колебаний. Объём розничных продаж также "просел" на 0,1%.

Учитывая, что статистика по розничным продажам является одним из основных показателей, иллюстрирующих "здоровье" австралийской экономики, картина становится немного мрачнее.

Отчёт со стороны Китая также не смог поддержать оззи. Индекс деловой активности в сфере услуг в январе от Markit/Caixin показал отметку только в 53,1 пункта против прогноза в 53,6 и предыдущего значения 53,4 пункта. Данные находятся значительно выше психологически важной отметки в 50 пунктов, отделяющей падение от роста, поэтому с этой стороны экономике ничто не угрожает. Однако темпы улучшения настроений в непроизводственном секторе сокращаются, что впоследствии способно "свести на нет" весь растущий импульс.

Завтра утром оззи предстоит отыграть решение Резервного банка Австралии по процентной ставке. С большой долей вероятности ставка сохранится на текущем уровне 1,5% годовых. Инвесторов привлекут комментарии РБА относительно инфляционных целей и рынка занятости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар продолжает "сползать" ниже. Обзор на 07.02.2017

Австралийский доллар снижается в паре с долларом США утром во вторник. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7645. Сегодня состоялось заседание Резервного банка Австралии, по итогам которого денежно-кредитная политика регулятора сохранилась без изменений. Всё прошло так, как и ожидалось. Процентная ставка сохранена на уровне 1,5% годовых - время для пересмотра показателя, очевидно, ещё не пришло.

В комментариях РБА подчеркнул, что ждёт возвращения темпов роста ВВП к "подобающему" уровню уже в четвёртом квартале текущего года, а в последующие 2 года прирост экономики будет составлять порядка 3% ежегодно. Рынок, по всей видимости, счёл эти заявления излишне амбициозными и какой-либо значимой реакции на них не последовало.

В отношении инфляции мнение РБА сохраняется консервативным: индекс потребительских цен в своём текущем виде характеризуется как низкий из-за "вялых" темпов увеличения заработной платы. Цель по CPI стоит в диапазоне 2-3%, в текущем году в банке ждут роста инфляционного давления.

Что касается мнения относительно рынка занятости, то тут всё довольно нейтрально: стабилизация сектора продолжается. Число рабочих мест с полной занятостью вышло в стабильный "плюс" в прошлом квартале и, как прогнозируется, тенденция наберёт силу ко второму кварталу 2017 года. Оззи, по всей видимости, не нашёл в предельно корректных заявлениях РБА оснований для укрепления, раз "медведи" в AUD/USD после небольшой паузы вернулись к продажам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена стабильна в среду. Обзор на 08.02.2017

Японская иена в среду почти не движется в паре с долларом США после ослабления накануне и гораздо более "мажорного" начала недели. Текущая котировка в USD/JPY - 112,34.

Согласно вышедшим сегодня данным от Eco Watchers, индекс перспективы развития событий в экономике в январе составил всего 49,4 пункта против прогноза в 51,9 и предыдущего значения в 51,4 пункта. Индекс оценки текущей ситуации тоже "подкачал": он составил в прошлом месяце только 49,8 пунктов против ожидания в 51,9 пункта. Тот факт, что данные спустились ниже психологически важного рубежа, отделяющего рост от падения, не особенно вдохновляют.

Сегодня же свет увидели результаты опроса Банка Японии относительно его текущей деятельности и проводимой финансовой политики. Согласно его итогам, импульс для движения инфляции в область 2% сохраняется, но сомнительно, что инфляционные ожидания в будущем заметно повысятся. Переводя на общечеловеческий язык - это значит, что как только ЦБ приостановит стимулирование или сократит его объёмы, CPI перестанет разгоняться. В документе содержится также суждение о том, что темпы инфляции могут расти, когда снизятся цены на сырьевые товары. В этом есть рациональное зерно, но оснований для реализации этого сценария на текущий момент очень мало.

На 10 февраля запланирована встреча японского премьер-министра Абэ с президентом США Дональдом Трампом. Основные тезисы их диалога уже известны: предполагается затронуть вопросы создания рабочих мест, а также проблемы колебания курса иены и состояния платёжного и торгового балансов. Скорее всего, в отсутствие ярких комментариев рынок оставит итоги этой встречи без внимания.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар незначительно подрастает. Обзор на 09.02.2017

Австралийский доллар выбрался, наконец, из-под давления своего американского коллеги. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7643. Сегодняшние статданные показали, что продажи новых домов в Австралии по итогам декабря выросли на символические 0,2% м/м против предыдущего факта увеличения на 6,1% м/м. Прирост здесь наблюдается 2 последних отчётных месяца - в октябре индикатор был весьма слаб, затем в ноябре резко улучшился, а в декабре сохранил тенденцию к росту, хотя почти утратил импульс. В многоквартирных домах продажи сохраняются динамичными. Положителен тот факт, что в декабрьской статистике была всего лишь коррекция к предыдущим сильным данным, а не возврат в отрицательную зону. Это позволяет надеяться на сохранение тенденции и в январе.

Однако не эта неоднородная статистика поддержала сегодня оззи. Инвесторы положительно среагировали на комментарии главы Резервного банка Австралии г-на Лоу, который отметил, что в следующие два года прирост ВВП страны составит порядка 3%. Экономика, по его мнению, вернётся к устойчивому росту уже в четвёртом квартале (это говорилось и ранее на заседании РБА), в секторе занятости ожидается увеличение рабочих мест. Относительно внешнеэкономических связей было сказано о снижении параметров внешней торговли, а также об определённом уровне свободы для развитой экономики, который дают международные соглашения.

Участники торгов сочли мнение Лоу позитивным, раз оззи подорожал к доллару США. Однако думается, что эта эйфория будет носить временный характер.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро отступает всю неделю. Обзор на 10.02.2017

Евро/доллар продолжают продавать - то активнее, то спокойнее. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0639. На вчерашний отчёт по занятости инвесторы особенно не среагировали. Еженедельный релиз по числу требований на получение пособия по безработице в США показал снижение до 234 тыс. к 4 февраля против предыдущего значения в 246 тыс. и прогноза в 249 тыс. Индикатор волатилен, хотя столь заметное отклонение от прогнозов могло бы быть воспринято и более чувствительно.

Сегодняшняя статистика со стороны Франции тоже мало кого вдохновила. Объём промышленного производства в декабре прошлого года сократился на 0,9% м/м против предыдущего факта роста на 2,4% и ожидания снижения в этот раз на 0,6%. Рынок оставил цифры как будто вне поля зрения, будучи сосредоточенным на новостях из США. Накануне президент Дональд Трамп подчеркнул, что в перспективе нескольких недель увидит свет налоговый план, который называют "феноменальным". Никаких деталей и подробностей не известно, но говорят, что налоговая американская система будет пересмотрена кардинальным образом. В целом это вписывается в амбициозные планы Трампа, вопрос лишь в том, "потянут" ли их экономика и население.

Такая основа хорошо поддерживает доллар США, на который вроде бы уже "махнули рукой" - слишком дорогой, чтобы позволить планам новой американской администрации реализоваться. Однако рынок демонстрирует, что при прочих равных условиях симпатии к гринбеку всё-таки "перевешивают".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена отступает в начале недели. Обзор на 13.02.2017

Японская иена в понедельник отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в инструменте - 113,51. Сегодня утром были опубликованы предварительные данные по ВВП Японии за четвёртый квартал 2016 года. Согласно отчёту, экономика выросла только на 0,2% кв/кв против предыдущего факта укрепления на 0,3% и аналогичного прогноза. В годовом сопоставлении расширение экономики Страны восходящего солнца составило 1,0% при ожидании увеличения на 1,1% г/г.

В компонентах отчёта данные неоднородны, и именно это вынудило сторонников иены отступать. Так, номинальный прирост экономики оценивается в четвёртом квартале в 0,3% против 0,2% за третий квартал. Дефлятор ВВП "просел" на 0,1%, что оказалось чуть лучше прогнозов - этот индикатор иллюстрирует потенциал инфляции.

В то же время данные по ВВП за третий квартал прошлого года оказались пересмотрены на повышение - до 1,4% г/г против 1,3% г/г прежде. Сокращение импульса в конце года стало таким образом ещё более явным. В деталях показателя видно, за счёт чего идёт спад. Прежде всего - это потребительские расходы, которые в октябре-декабре остались на нулевой отметке после прироста на 0,3% в июле-сентябре. Расходы бизнеса начали энергично расти в конце года, но судя по всему, им не удалось "перевесить" накопленный негатив.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро успешно корректируется. Обзор на 14.02.2017

Евро/доллар ограниченно восстанавливается на дневных торгах во вторник. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0630. Восемь сессий подряд в инструменте наблюдались продажи с разным уровнем активности, сегодня рынок нашёл "опору для отскока".

Во второй половине сегодняшнего дня пройдёт выступление главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. Внимания к этой речи очень много: от Федрезерва давно ждут более-менее предметных указаний на планы по повышению процентной ставки. Напомню, что ранее ФРС анонсировала пересмотр ставки трижды в 2017 году, январь-февраль уже "выпали" из списка вариантов, с мартом тоже не все до конца ясно.

На рынке говорят о том, что Йеллен, вероятно, сохранит общую тональность своих предыдущих выступлений: она с большой долей вероятности затронет тему достижения ключевыми макропоказателями предварительных целей, отметит совместную работу с Конгрессом и сообщит о сглаживании влияния циклических факторов. Каких-то нюансов и деталей может и не прозвучать: на уровне властей США до сих пор не обнародованы цели по основным экономическим параметрам, поэтому до появления официальной конкретики Федрезерв поостережётся давать свои прогнозы. И если никаких указаний на мартовский пересмотр не прозвучит (а это, скорее всего, окажется именно так), евро/доллар сможет восстановиться в область 1,0650-1,0675.

Дневная статистика по Германии оказалась сдержанной. Предварительный расчёт ВВП страны по итогам четвёртого квартала показал подъём на 0,4% кв/кв при прогнозе роста на 0,5% и предыдущего факта увеличения на 0,2%. Индекс потребительских цен в Германии, в свою очередь, в январе упал на 0,6% м/м, как и предполагай первичный расчёт.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт стерлингов "придавило" статистикой. Обзор на 15.02.2017

Британский фунт стерлингов в середине недели продолжает снижаться. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2417. Сегодня вышел блок макростатистики по рынку занятости в Туманном Альбионе. Уровень безработицы в декабре остался на известной отметке в 4,8%, но инвесторов расстроили компоненты релиза. Средняя заработная плата в Великобритании за 3 месяца с окончанием в декабре выросла на 2,6% против прогноза в 2,8%. По всей видимости, именно этим объясняются и относительно слабые данные по розничным продажам и расходам домохозяйств.

В то же время число безработных в январе упало на 42,4 тыс. при прогнозе роста на 1,1 тыс. и предыдущем факте снижения на 20,5 тыс. Весьма странно, что "поклонники" фунта стерлингов не заострили своё внимание именно на этом отчёте - при прочих равных условиях в нём есть на что опереться.

Итак, рынок труда остаётся в довольно сильной позиции, но участники торгов, получается, совсем не уверены в платежеспособности британцев в свете предстоящего Brexit. Как ни поверни, всё в конечном итоге "упирается" в процесс выхода Лондона из состава ЕС. В целом в 2016 году сектор труда Великобритании, несмотря на стрессы после летнего референдума и последующие волнения, со своего уверенного "пьедестала" не сошёл. Да, заработок снизился в конце года, но одновременно выросла занятость. Пожалуй, это фундаментально важнее, чем эмоциональные реакции в моменте.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро "попал в плен" пятничной коррекции. Обзор на 17.02.2017

Евро/доллар днём в пятницу торгуется с понижением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0645. Ничего нового, в общем-то, не случилось. Вечерняя статистика по США, опубликованная накануне, вышла неоднородной, хотя рынок сосредоточился на ярких комментариях Джанет Йеллен, главы Федеральной резервной системы. Вчера об этом уже упоминали. И если после хорошего отчёта по индексу потребительских цен в США и готовности Федрезерва пересматривать ставку в ближайшем будущем отношение к доллару улучшилось, то сомнения в деятельности новой американской администрации вынуждают инвесторов всё-таки "попридержать коней".

Ранее Дональд Трамп и его сторонники упоминали, что сильный доллар может помешать реализации амбициозных политических и экономических планов Белого дома. Тут же появились разговоры о том, что фазе крепкого гринбека пришёл конец. Однако позже стало понятно, что одними только вербальными интервенциями тут не обойтись - американская валюта была и остаётся мировой валютой резервирования, что фундаментально добавляет ей долгосрочной привлекательности. Кроме того, тот факт, что ФРС не отказывается от озвученных ранее планов трижды в текущем году повысить размер процентной ставки, сохраняет интерес к USD.

Следующая неделя будет для американских рынков укороченной - в понедельник в стране празднуется День президентов. Далее запланирован достаточно скромный поток макроэкономической статистики, что с большой долей вероятности позволит евро/доллару остаться в проторгованном диапазоне 1,0610-1,0725.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль стабилен в понедельник. Обзор на 20.02.2017

В паре доллар/рубль в понедельник движения происходят в точном соответствии с законами технической коррекции: после резкого "взлёта" в минувшую пятницу сессия понедельника проходит в попытках рубля вернуть себе потерянное. Инвесторов сопровождают совершенно спокойный внешний фон и отсутствие американских инвесторов-нерезидентов, которые сегодня отмечают День президентов. Доллар США торгуется днём в понедельник по 58,06 руб. Сегодняшние торги пройдут в диапазоне 57,90-58,55, на этой "укороченной" неделе "американец" попробует укрепиться в область 59,00.

Рубль (точнее, поклонники Carry Trade) остаётся очень чувствительным к вербальным интервенциям. Стоит прозвучать имени российского президента в привязке к вопросам курсообразования (или министр финансов упомянет, что дорогая национальная валюта "убивает" экспортёров), как рынок быстро фиксирует прибыль и "отходит" в сторону - "понаблюдать". Дополнительный "белый шум" возникает из-за отсутствия чёткой информации по выкупу Минфином валюты с рынка.

В том, что кто-то из корпораций удовлетворил свои потребности в финансах на прошлой неделе, сомневаться почти не приходится. Рыночные объёмы отлично иллюстрируют спрос в моменте и большим объёмом. Или это Минфин, опираясь на ЦБ, решил не следовать своему анонсу "покупать валюту равномерно на протяжении дня", а реализовал свою цель быстро и на "интересном" для него уровне, выкупив сразу недельный лимит.

На валютном рынке, как видно, всё больший объём торгов проходит как будто "на неосвещенной территории". Кто и в чьих интересах действует, остаётся только гадать. Хотя одно совершенно понятно: пока поклонников Carry Trade не испугает какая-нибудь перспектива (новость/статистика/политика), спрос на рубль останется крепким.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар резко падает. Обзор на 21.02.2017

Евро/доллар стал "очень нервным": то разговоры о вероятности победы на французских президентских выборах Марин Ле Пен, которая хочет вывести страну за пределы европейских альянсов, то слухи о скором повышении процентной ставки в США. На подобном фоне спрос на доллар расширяется. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0537. Сегодняшняя "просадка" основной валютной пары выглядит довольно заметной.

В среду будут опубликованы протоколы предыдущего заседания Федеральной резервной системы США, и инвесторы явно рассчитывают найти в "минутках" указания (намёки, нюансы) на скорое повышение процентной ставки. Это играет в пользу американской валюты.

Дневной поток статистики со стороны Старого Света оказался преимущественно положительным, хотя участники торгов обратили мало внимания на отчёты. Так, индекс деловой активности в сфере услуг во Франции в феврале, по предварительным расчётам, вырос до 56,7 пунктов против прогноза в 53,8. Для Германии этот же индикатор укрепился до 54,4 пунктов против ожидания в 53,6 и предыдущего значения в 53,4 пункта. В целом для еврозоны индекс за февраль вырос до 55,6 пунктов, также превысив ожидания.

Этот же индикатор, но для сектора производства, во Франции составил 52,3 пункта (ниже, чем в январе), в Германии - 57,0 пунктов (повышение), в еврозоне - 55,5 пунктов (повышение). Сегодня вечером выйдет небольшой блок американской статистики, ожидаются выступления глав ФРБ Миннеаполиса и Филадельфии. Пока рыночная конъюнктура "благоволит" к доллару.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт "оценивает статистику". Обзор на 22.02.2017

Британский фунт стерлингов сегодня "штормит". Текущая котировка в GBP/USD - 1,2443. Днём в среду вышел пересмотренный отчёт по ВВП Великобритании за четвёртый квартал прошлого года. Так, экономика выросла на 0,7% в квартальном сопоставлении против ожидания роста на 0,6%. В то же время в годовом масштабе экономика Туманного Альбиона расширилась на 2,0% против первоначальной цифры в 2,2% г/г.

В общем-то, это и "ударило" по позициям фунта стерлингов. Ранее говорилось об устойчивости экономической системы в стрессовой ситуации, стабильности бизнеса и рынка занятости ввиду предстоящего процесса выхода государства из состава Евросоюза. Однако всё более явно просматриваются настроения и тенденции по "сворачиванию" экономической активности до той поры, пока "горизонт не станет более ясным". Это хорошо понятно.

В то же время спрос на доллар США остаётся более чем уверенным в преддверии сегодняшней публикации "минуток" прошедшего заседания Федеральной резервной системы. Чем больше инвесторы найдут в документе косвенных указаний и призрачных намёков на скорое повышение процентной ставки, тем заметней окажется поддержка доллара. Фунт, соответственно, снова попадёт под давление.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар продолжает подрастать. Обзор на 24.02.2017

Австралийский доллар мало-помалу дорожает в паре с американским "коллегой" уже третий день подряд. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7717. Сегодняшние комментарии главы Резервного банка Австралии касались денежно-кредитной политики, а потому крайне заинтересовали участников торгов. Г-н Лоу отметил, что текущие процентные ставки ЦБ вполне соответствуют целям РБА по индексу потребительских цен и ВВП. Это значит, по всей вероятности, что в ближайшем будущем регулятор не станет резко понижать ставку. Для оззи это - хороший сигнал.

Лоу также сообщил, что переходный период в австралийской экономике завершён на 90% - ранее государство на протяжении нескольких непростых лет проводило политику диверсификации экономики, уходя "с иглы" горнодобывающего сектора и перемещаясь в сторону рынков. Однако думается, что оставшиеся 10 процентов будут самыми сложными и затяжными.

По мнению РБА, состояние рынка занятости удовлетворительное, уровень безработицы сохраняется без изменений, но потенциал к снижению показателя безработицы всё-таки присутствует. Это тоже хороший сигнал, но он почти не перекрывает негатива от комментария про уязвимость домохозяйств, уровень которой близок к "неприемлемому".

Что касается Китая и "плотных" торгово-экономических отношений с Поднебесной, то риски с этой стороны всё больше беспокоят РБА, хотя в данный момент растущий импульс внутри экономики Китая всё-таки присутствует. В целом РБА настроен, как видно, достаточно положительно. Есть острые моменты, но среди них теперь, например, не упоминается слишком дорогой оззи. Это может сигнализировать о сокращении зависимости страны от экспорта, что тоже позитивно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар слегка подрастает. Обзор на 27.02.2017

Австралийский доллар ограниченно дорожает в паре с американским "коллегой" днём в понедельник. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7690. Сегодня вышел обзор National Australia Bank (NAB), касающийся ожиданий по темпам роста экономики страны. Так, ВВП Австралии по итогам четвёртого квартала ждут на уровне 0,9%, что должно быть обусловлено расширением прибыльности компаний и предприятий. При этом в релизе говорится, что товарно-материальные запасы сохраняются ниже прогнозов, однако за счёт роста стоимости ряда сырьевых товаров прибыли эмитентов увеличились, что и сказалось на общем состоянии экономики.

Официальный расчёт ВВП Австралии за четвёртый квартал 2016 года выйдет в ближайшую среду, 1 марта. Среднее ожидание по приросту экономики составляет 0,7% кв/кв (+1,9% г/г). У NAB прогноз предполагал рост на 0,6% кв/кв ещё на прошлой неделе, однако сейчас ожидания существенно улучшились. Очевидно, что чем сильнее будут данные по ВВП, тем заметнее окажется поддержка национальной валюты.

Пока же всё внимание сосредоточено на США, где в начале этой недели Дональд Трамп, президент страны, должен обрисовать нюансы и детали анонсированной ранее реформы налоговой системы государства. Этот план выглядел крайне амбициозным даже в тех рамках, что обозначался, но никаких подробностей по его содержанию до сих пор не известно. Процедура реформирования налоговой системы США позволит экономике рассчитывать на больший ресурс, и это, в конечном итоге, абсолютно положительно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена дорожает. Обзор на 28.02.2017

Японская иена укрепляется в паре с долларом США днём во вторник. Текущая котировка в USD/JPY - 112,32. Сегодняшняя статистика по Японии вышла неоднородной. Промышленное производство в стране Восходящего солнца за январь упало на 0,8% м/м (+3,2% г/г) против прогноза роста на 0,4% м/м (+4,3% г/г). Месяцем ранее показатель рос в месячном сопоставлении, что неудивительно - динамика в промпроизводстве остаётся неравномерной из-за постоянного спада и возвращения спроса.

Розничные продажи за январь выросли на 0,5% м/м (+1,0% г/г) против ожидания укрепления на 0,3% м/м и предыдущего факта "провала" на 1,6% м/м. В годовом сопоставлении розничные продажи крепнут третий месяц кряду, что является положительным сигналом, указывающим на оживление потребительских интересов.

Восстановление частного потребления - одна из основных проблем Японии, как и неустойчивая инфляция. Потребление ранее сокращалось на фоне слишком "вялого" роста уровня заработных плат в Японии. Компании неохотно идут на пересмотр зарплат: внешний фон остаётся нестабильным, что делает любой долгосрочный прогноз работы предприятий крайне "размытым".

Между тем тенденции всё-таки видятся более положительными, чем это было месяц или два назад. Учитывая, что сейчас только начало года, перспективы расширения японской экономики в 2017 году смотрятся довольно оптимистично.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро снижается после выступления Трампа. Обзор на 01.03.2017

Трамп выступил в "лучших" традициях американской политики, не сказав ничего нового. Это вполне в духе современных США - "разогнать и раскалить" информационный фон и сделать вид, что сообщить, в общем-то, и нечего. Евро/доллар снижается днём в среду, текущая котировка в EUR/USD - 1,0541.

Американский президент "пробежался по верхам" и ничем особенным рынки "не вдохновил". Он упомянул о поддержке НАТО, об уважении чужого суверенитета, о готовности налаживать новые связи в мире. Тема безопасности стала одной из основных в ходе первой программной речи Трампа, но и здесь ничего существенного он не рассказал.

Снова был затронут вопрос о прекращении программы Obamacare и отмечена готовность реформировать налоговую отрасль, но на этом - всё, никаких подробностей и нюансов, которых так ждали на площадке. Доллар США в иных условиях бы снизился, поскольку ожидания не оправдались, но рынок сейчас сосредоточился на будущем заседании Федеральной резервной системы, поэтому вопрос госдолга участниками торгов по-прежнему игнорируется.

Начался март, и это значит, что сегодня стартуют публикации данных по рынку труда за прошлый месяц. В среду свежие данные по занятости в частном секторе выпустит ADP, в пятницу статистика покажет положение дел в NFP и показателе безработицы. Февральские еженедельные релизы по числу требований на получение пособия по безработице выглядели достаточно нейтрально, что даёт основания рассчитывать на стабильные цифры по всем трём отчётам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар резко дешевеет. Обзор на 02.03.2017

Австралийский доллар заметно слабеет днём в четверг в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в EUR/USD - 0,7622. Сегодняшний отчёт показал, что положительное сальдо внешнеторгового баланса Австралии по итогам января оказалось на уровне всего 1,30 млрд австралийских долларов при прогнозе в 3,80 млрд и предыдущем значении в 3,51 млрд.

Основной вклад в столь слабую статистику внесло падение экспорта товаров и услуг. За январь он "просел" на 3% после расширения в декабре на 5%. При этом январский импорт укрепился на 4% после прироста в декабре на 1%. "Провал" в экспорте выглядит особенно интересным, учитывая, что статистика по ВВП Австралии по итогам четвёртого квартала 2016 года была положительной, и эффект "высокой базы" должен был бы распространиться на следующий месяц.

Отчёт по строительному сектору также разочаровал. Число разрешений на строительство в Австралии в январе выросло на 1,8% м/м после падения месяцем ранее на 1,2% м/м, и вроде бы "всё хорошо". Однако в годовом сопоставлении индекс всё ещё падает, снижение составляет -12% г/г на конец января. Сужение числа разрешений на новое строительство может быть прочным сигналом о начале "депрессии" во всём строительном секторе.

Всё это "в комплексе" оказало на оззи негативное влияние. Вероятно, падение на имеющихся факторах исчерпает себя ближе к вечеру, после чего рынок начнёт учитывать в поведении AUD/USD иные драйверы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена незначительно дорожает. Обзор на 03.03.2017

Японская иена немного дорожает в пятницу в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,13. Сегодняшняя статистика показала, что базовая инфляция в Японии по итогам января составила 0,1% г/г против предыдущего значения в -0,2% и "нулевого" ожидания. Официальный же расчёт CPI демонстрирует рост на 0,4% г/г за январь против укрепления на 0,3% в декабре. Это неплохое значение, однако основная суть японский инфляции - в стабильном росте, которого пока достичь не удаётся. Базовый индекс потребительских цен в Токио за февраль сократился на 0,3% г/г при ожидании роста на 0,2% г/г.

Расходы домохозяйств в стране Восходящего солнца в январе упали сразу на 1,2% в годовом сопоставлении, что значительно хуже декабрьского снижения на 0,3% и такого же прогноза.

Индикаторы со стороны рынка труда остаются стабильными. За январь уровень безработицы в Японии чуть снизился и составил 3,0% при декабрьской отметке в 3,1%.

В целом там, где ранее наблюдалось равновесие, оно и сохранилось. Там, где были проблемы (а стабильная инфляция - это японская "головная боль номер один"), они также остались. Иена реагирует скорее на "символическое" улучшение в CPI, хотя заметное падение расходов домохозяйств ничего позитивного не демонстрирует.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар открыл неделю стабильно. Обзор на 06.03.2017

Австралийский доллар в понедельник движется вверх в паре с долларом США, но активность инвесторов смотрится не самой высокой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7587.

Розничные продажи в Австралии по итогам января выросли на 0,4% м/м против предыдущего факта снижения на 0,1% м/м. Показатель совпал с прогнозом, что было воспринято участниками торгов совершенно нейтрально. Положительная цифра в одном из важнейших макроэкономических индикаторов - безусловно, позитивный сигнал для оззи, однако рынок всё ещё помнит замечания Резервного банка Австралии относительно финансовой нагрузки на домохозяйства. С этой стороны по-прежнему нет расширения расходов, что приводит к выводу об очень сдержанных ожиданиях относительно потенциала роста экономики в ближайшем будущем.

Во вторник с утра пройдёт очередное заседание РБА. Предполагается, что процентная ставка сохранится на известном уровне в 1,5% годовых. Обычно рынок чувствителен к замечаниям регулятора относительно инфляции, рынка труда и экспортных параметров.

Вполне возможно, что именно ожидание итогов завтрашнего заседания и держит AUD/USD внутри узкого торгового диапазона. Сегодня макроэкономический календарь со стороны США не насыщен статистикой, что, по всей видимости, позволит оззи оставаться вблизи текущих отметок.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

На фунт "давит" статистика. Обзор на 07.03.2017

Британский фунт стерлингов продают второй день подряд в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2201. Сегодня основанием для распродажи "британца" стали данные по ценам на жильё в Великобритании. В феврале индекс цен на дома от Halifax вырос на 0,1% м/м после январского "провала" на 1,1% и прогноза роста на 0,4% м/м. В годовом составлении рост цен оценивается в 5,1% против 5,7% ранее.

Обычно у Halifax достаточно объективные наблюдения, поскольку компания занимается жилищными кредитами в том числе. В целом сектор жилья в Великобритании на текущий момент не внушает особенных опасений: спрос на объекты присутствует, поскольку сектор занятости стабилен - британцы не переживают насчёт "завтрашнего дня" и продолжают совершать дорогостоящие приобретения. В то же время очевидно, что сектор всё-таки сужается из-за отсутствия динамики в предложении новых домов. Это - следствие более раннего стресса в сегменте строительства.

Получается, что в 2017 году впервые за долгое время рост цен на дома может быть весьма сдержанным. Скорее всего, данное наблюдение позже отразится и на темпах экономического роста.

На фунт, вероятно, "давит" даже не сам сегодняшний отчёт по рынку жилья, а его возможные последствия. Кроме того, спрос на доллар сохраняется устойчивым, раз инвесторы предполагают повышение процентной ставки ФРС на следующей неделе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена снова дорожает. Обзор на 08.03.2017

Японская иена умеренно дорожает в паре с долларом США в среду. Текущая котировка в USD/JPY - 113,70. Инструмент больше недели "топчется" в узком диапазоне 113,60 - 114,80. Сегодня утром вышли финальные данные по ВВП страны Восходящего солнца за четвёртый квартал прошлого года. Так, экономика расширилась на 0,3% кв/кв против предварительного расчёта в 0,2% и прогноза в 0,4% кв/кв. В годовом сопоставлении ВВП Японии вырос на 1,2% против ожидания укрепления на 1,6%.

Интересно, что в компонентах релиза указывается на рост расходов бизнес-структур (2,0% против 0,9% ранее), однако частное потребление до сих пор не растёт теми темпами, которые хотелось бы видеть.

Положительные значения в ВВП Японии наблюдаются уже 4 квартала кряду, то есть весь 2016-й год, что является самой продолжительной фазой роста за три с половиной года. Другой вопрос, сколько это стоит японскому правительству.

Индекс опережающих экономических индикаторов в Японии за январь вырос до 105,5 против прогноза в 105,4 и предыдущего значения в 104,8. К слову, показатель за декабрь был самым высоким с лета 2015 года, сегодняшний - ещё лучше. Индикатор иллюстрирует параметры экономической активности в стране в будущем. Чем сильнее данные, тем лучше для японской иены.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар остаётся под давлением "медведей". Обзор на 09.03.2017

Евро/доллар отступает пять дней подряд и останавливаться, похоже, на этом не собирается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0539. Основное внимание рынка, естественно, сосредоточено на запланированном на следующую неделю заседании ФРС США. В среднем около 85% инвесторов и экономистов ждут в марте повышения процентной ставки американским регулятором, на что уже указывалось неоднократно. А пока рынок ждёт, публикуемая статистика радует.

Накануне ADP выпустили данные по числу рабочих мест в частном секторе в США за февраль. Индикатор почти вдвое превысил прогнозы и составил 298 тыс. против ожидания в 190 тыс. Статистика за январь также была пересмотрена на повышение до 261 тыс. с 246 тыс. прежде.

В пятницу увидят свет официальные расчёты по рынку труда. Предполагается, что уровень безработицы сократился в прошлом месяце до 4,7% с 4,8% ранее. Прямой корреляции между показателями ADP и NFP нет, но инвесторы, увидев мощные данные по частному сектору, ждут не меньших успехов и от несельскохозяйственного сектора.

Сегодня пройдёт заседание Европейского центрального банка. Оно, вероятно, окажется "нейтральным": время для пересмотра ставки не пришло, и Старый Свет "пропустит вперёд" США с фазой повышения ставок, прежде чем начнёт действовать сам. При всём при этом улучшения внутри экономики еврозоны присутствуют - их видно невооруженным глазом, и ЕЦБ об этом обязательно сообщит.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рублю пришлось непросто. Обзор на 10.03.2017

Нельзя бесконечно игнорировать внешний негатив, имея в распоряжении сырьевую волатильную валюту. После падения нефти суммарно на 6% за два торговых дня рублю пришлось следовать за сырьём вниз. В итоге доллар США поднялся выше 59,00 руб., что автоматически открыло "быкам" путь в область 61,00 на перспективу.

Интересно, что ни погашения банками перед ЦБ задолженностей, ни пресловутый Carry Trade не смогли противостоять внешнему влиянию. Получается, что всё-таки март является для рубля самым рискованным месяцем в первом полугодии: здесь и пиковый период оплаты внешних долгов предприятиями и компаниями, и сосредоточение заседаний Центробанков - американского и российского. Теперь и накопленный "негатив" со стороны рынка нефти, где запасы "льются через край", а спрос не расширяется. Всё это сложно обойти вниманием.

Откровенно говоря, ожидание повышения ставки Федрезервом на заседании 14-15 марта составляет 100% и уже заложено в котировки. Что, впрочем, никак не отменяет реакций инвесторов "в моменте" в зависимости от того, какими заявлениями будет сопровождаться данное решение. Рынок "переведёт дух" и наступит время для ЦБ РФ.

В пятницу представитель ЦБ Дмитриев отметил, что регулятор будет понижать ключевую ставку постепенно, доведя её до 6,5% годовых. Забавно будет посмотреть, как "побегут" из рубля деньги Carry Trade, когда всё это начнётся. Низкая инфляция вполне позволяет регулятору сокращать стоимость кредитования, но вряд ли те же 6,5% мы увидим в этом году. Снижение ставки тоже станет "негативом" для рубля.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена ограниченно укрепляется. Обзор на 13.03.2017

Японская иена в понедельник торгуется спокойно в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,66. Всё биржевое внимание обращено на мартовское заседание Федеральной резервной системы США, которое откроется уже во вторник, 14 марта, и продлится два дня. Рынок закладывает почти стопроцентную вероятность повышения процентной ставки, что поддержит доллар в моменте и "надавит" на иные торгуемые валюты.

Утренняя статистика со стороны Японии вышла неоднородной. Объём внутренних заказов на продукцию сектора машиностроения (кроме судов и оборудования для домохозяйств) в январе упало на 3,2% м/м при предыдущем факте роста на 6,7% м/м и "нулевом" ожидании. В целом сегодняшнее снижение смотрится как полноценная коррекция к оптимистичным параметрам декабря, и это вполне нормально.

Впрочем, в годовом сопоставлении показатель заказов в секторе машиностроения "провалился" на 8,2%, что значительно хуже и декабрьских цифр, и прогнозных отметок. Обычно столь резкое ухудшение индикатора свидетельствует об ухудшении параметров деловых настроений.

Индекс цен производителей в стране Восходящего солнца в феврале вырос на 1,0% г/г, совпав с ожиданиями, после полупроцентного укрепления месяцем ранее. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе (третичный индикатор) за январь не продемонстрировал никаких изменений после декабрьской "просадки" на 0,3% м/ и прогноза восстановления на 0,2% м/м.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар снижается во вторник. Обзор на 14.03.2017

Австралийский доллар утром во вторник снижается в паре с американской валютой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7551. Традиционно оззи крайне "чувствителен" к публикациям из Китая, особенно если они неоднородны и дают массу поводов для размышлений. Поднебесная сегодня утром выпустила статистику по розничным продажам за январь, которые выросли только на 9,5% г/г против прогноза роста на 10,5% и декабрьской цифры в 10,9% г/г. Получается, что даже в преддверии лунного Нового года китайские потребители не наращивали покупки, что выглядит как минимум странно.

Объём промышленного производства в Китае по итогам января расширился на 6,3% в годовом сопоставлении при росте в декабре на 6,0% г/г. Это положительный сигнал, который, впрочем, может быть связан с оптимизацией производства перед длинными новогодними каникулами. В компонентах отчёта заметно, что спрос на экспортные поставки товаров промышленного производства вырос, что, в общем-то, вполне укладывается в общую картину. Стоит обратить внимание, что чем выше параметры промпроизводства, тем выше риски увеличения инфляционного давления. Если всё это станет тенденцией, ЦБ придётся ужесточать денежную политику.

Вместе с тем показатели по движению средств в Китае впечатляют. В январе объём инвестиций в основной капитал вырос сразу до 8,9% г/г при декабрьском индикаторе в 8,1% и гораздо более скромном прогнозе. Известно, что чем мощнее поток капитала, тем перспективней выглядит ситуация в экономике, раз бизнес не пугают имеющиеся сложности. При всём этом оззи всё-таки "проседает", так как позитивные экономические отчёты по Китаю до сих пор единичны и не являются устойчивым трендом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена продолжает умеренно укрепляться. Обзор на 15.03.2017

Японская иена в середине недели продолжает торговаться с едва заметным повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,68. Согласно финальным расчётам, объём промышленного производства в Японии за январь текущего года сократился на 0,4% м/м. Декабрьское снижение составляло 0,8% м/м, прогноз не предполагал изменений. В годовом сопоставлении промпроизводство оценивается в 3,7% при ожидании в 3,2% г/г.

Индикатор "ослаб" в месячном сопоставлении меньше, чем ожидалось, но этот зимний спад вполне способен оказаться не последним подобным наблюдением. Впрочем, компоненты основного отчёта пока не подтверждают формирования какой-либо сложной ситуации в сегменте: показатель использования мощностей вырос за январь на 0,1%, продолжая тем самым тенденцию декабря, хотя и более медленными темпами. Производства расходуют запасы (-0,1% за январь) и параллельно наращивают поставки. Всё относительно благополучно, хотя и не без оттенка тревоги.

Подобные "вялые" движения в паре USD/JPY сохранятся как минимум до второй половины сегодняшнего дня. Далее "фокус внимания" инвесторов сместится на завершающееся в среду вечером мартовское заседание Федеральной резервной системы США. Всё будет зависеть от комментариев по итогам решения о повышении ставки. Если рынок услышит подтверждение озвученным ранее планам о тройном пересмотре ставки в этом году, доллар укрепится к основным торгуемым валютам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро стабилизировался. Обзор на 16.03.2017

Евро/доллар днём в четверг торгуется "вяло", отходя от вчерашнего ралли и анализируя весь спектр поступившей информации. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0726. Сегодняшний максимум 1,0745 вряд ли станет "точкой опоры" для евро/доллара. Решения Федеральной резервной системы США оказались ожидаемы и предсказуемы - рынок просто прикрыл часть длинных позиций по доллару, сформированных прежде. Евро не стало "резко лучше" - просто по доллару были исполнены основные прогнозы. Еще день-два, и эмоции улягутся окончательно.

Итак, процентная ставка ФРС повышена в диапазон 0,75-1,00% годовых, как и должно было быть. В комментариях глава Федрезерва Джанет Йеллен сообщила ещё о двух повышениях в текущем году с тем, чтобы довести показатель ставки к завершению 2017 года до 1,4%. Через два с половиной года ставка должна "весить" 3,0%, что вполне оправданно. Пожалуй, это был максимум откровенности и чёткости изложения планов со стороны ФРС. Чем больше ясности - тем больше перспектив для долгосрочных инвесторов.

Дневная статистка по еврозоне сегодня публиковалась нейтральной. Индекс потребительских цен в регионе за февраль вырос в финальном чтении на 2,0% г/г, как и ожидалось. Базовая инфляция в прошлом месяце в еврозоне составила 0,9% в годовом сопоставлении. Во всём этом не оказалось ровным счётом никакой интриги - с ценами внутри экономики альянса всё в порядке благодаря долгосрочному эффекту QE, что и отмечал ранее ЕЦБ. Сегодня вечером ожидается большой поток статданных от США, и если здесь найдутся позитивные цифры, доллар сможет отыграть часть потерянного накануне.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт стерлингов продолжает дорожать. Обзор на 17.03.2017

Фунт стерлингов третий день подряд дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2368. Ситуация с "британцем" последние несколько дней складывается интереснейшим образом. Так, ранее на неделе парламент страны разрешил Кабинету министров воспользоваться соответствующей статьей Лиссабонского договора и инициировать выход Великобритании из Евросоюза. На следующий день законопроект о Brexit подписала и британская королева - нюанс скорее психологический, чем практически необходимый.

В четверг прошло очередное заседание Банка Англии, итоги которого, вопреки ожиданиям, всё-таки заинтересовали рынки капитала. Процентная ставка сохранена на уровне 0,25% годовых, как и прежде, но в комментариях регулятор не исключил вероятности более скорого пересмотра ставки на повышение, чем предполагалось. За сохранение ставки проголосовало 8 человек, 1 - против, хотя ещё месяц назад расстановка сил демонстрировала единодушие 9 к нулю.

Аргумент, на который опираются сторонники более раннего повышения ставки, заключается в возможной необходимости снижения стимулирующих мер, если экономика будет демонстрировать "внутренний импульс". Говоря проще, более "живая" инфляция вкупе с положительными признаками экономической активности могут заместить эффект от QE, но в этой стратегии слишком много "если»" Именно поэтому, вероятно, сторонников раннего повышения ставки пока немного. Однако фунту стерлингов и этого достаточно. После мартовского "провала" к двухмесячным минимумам подойдут любые факторы со знаком "плюс", чтобы активизировать отскок.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль торгуется спокойно. Обзор на 20.03.2017

Российский рубль в понедельник умеренно снижается в парах с долларом США и единой европейской валютой. USD торгуется по 57,36 руб. (+0,25%). Сегодняшние торги в паре доллар/рубль могут пройти вполне спокойно и нейтрально, поскольку на нефть в начале недели "россиянин" не реагирует, но и не собирается "активничать" в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ. Вероятный диапазон движения на понедельник - 57,15-57,65.

Минфин РФ сегодня снова обсуждает вопрос инфляции и считает, что "планка" в 4%, к которой по итогам года стремятся власти, вполне достижима. Глава ведомства Антон Силуанов указал в понедельник, что в том случае, если никаких изменений во внешней и внутренней конъюнктуре не произойдёт, цель будет достигнута.

Может, и так - по крайней мере, официальные цифры никак этому движению не препятствуют. Другое дело, что в России есть понятие инфляции личной, индивидуальной - а вот она никак не сокращается. Жизнь в России не становится проще и дешевле, товары в цене не падают, хотя и не растут так стремительно, как ранее.

Сдерживание инфляции ранее было определено основной целью работы Центробанка, и результаты достигнуты вполне осязаемые. В этом свете будет очень интересно проследить, чем закончится предстоящее заседание российского регулятора. С одной стороны, он будет вынужден признать, что условия, необходимые для понижения ключевой ставки, уже сформировались. С другой, сам ЦБ неоднократно подчеркивал, что пока его стратегия не предполагает пересмотров ставки.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар снижается. Обзор на 21.03.2017

Австралийский доллар во вторник "теряет вес" в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7709. Утренняя статистика показала, что индекс запрашиваемых цен на дома в Австралии за четвёртый квартал прошлого года резко вырос на 4,1% кв/кв после укрепления в третьем квартале на 1,5%. Как показывает экономическая теория, существенное увеличение цен на недвижимость может позже стать основанием для усиления инфляционного давления.

В опубликованном сегодня утром тексте протокола последнего заседания Резервного банка Австралии как раз говорится, что текущая кредитно-денежная политика соответствует наблюдаемым инфляционным тенденциям. Отдельно отмечается, что в различных регионах страны разная "расстановка сил" с ценами на жилье. В документе также обращается внимание на поведение австралийского доллара, чьё укрепление может препятствовать планомерному росту ВВП государства.

В РБА ждут постепенного роста CPI - это "заклинание" монетарные политики произносят на каждом заседании ЦБ, и мартовское исключением не стало. Инфляция "оживает" медленно, для активизации ей нужен комплекс условий, которые не всегда возможно сформировать единовременно.

Вряд ли для оззи указание на слишком высокий курс стало словесной интервенцией - к этому давно "сформировался иммунитет". Сегодняшнее снижение AUD/USD, по всей вероятности, носит коррекционный характер ко вчерашним движениям.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.