Фундаментальный анализ от RoboForex | Фундаментальный анализ

Австралийский доллар "не впечатлился" заявлениями РБА. Обзор на 07.11.2017

Австралийский доллар утром во вторник торгуется с небольшим понижением в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7674. На ноябрьском заседании Резервного банка Австралии всё прошло довольно тихо и предсказуемо. Процентная ставка сохранена на уровне 1,50% годовых, как и ожидалось. По оценкам главы РБА Лоу, условия в мировой экономике улучшаются, что позитивно и для Австралии. Однако определённая доля сомнений в силе этого импульса сохраняется. С одной стороны, китайская экономика, важная для Австралии, чувствует себя стабильно за счёт расширения инфраструктурных расходов и строительства. С другой, внутренние торговые условия в Австралии могут ухудшиться в среднесрочной перспективе.

Ожидания по ключевым направлениям экономики остались без принципиальных изменений. Прогноз РБА предполагает, что ВВП страны будет расти в среднем на 3% в год на протяжении ближайших трёх лет. Регулятор предполагает расширение инвестиций в госинфраструктуру и промышленность, что должно поддержать экономическую систему. Однако до сих пор открыт вопрос с потреблением со стороны домохозяйств - пока здесь не сформируется устойчиво восходящей динамики, нет смысла рассчитывать на более уверенные темпы подъёма экономики.

Инфляция в Австралии сохранится низкой - менее 2%. Нет особой надежды и на "разгон" базовой инфляции. Риторика относительно курса оззи сохранилась в этот раз без изменений: с середины года AUD, по оценкам РБА, укрепился к доллару США. Чем выше будет обменный курс, тем больше окажется ценовое давление в экономике и тем слабее будет развиваться ВВП. Собственно, для оззи в этих замечаниях нет ничего нового. Отсюда и отсутствие выраженных реакций на итоги ноябрьского заседания.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар следует за новостями. Обзор на 08.11.2017

Австралийский доллар в среду днём растёт в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7673. Несмотря на некоторое "оживление" в инструменте, границы "боковика" слишком прочные. Утром вышел блок статистики из Китая. Как говорилось неоднократно, отчёты Поднебесной очень важны для Австралии, так как Китай является стратегическим торгово-экономическим партнёром Зелёного континента.

Итак, сальдо торгового баланса Китая за октябрь составило $38,2 млрд, что оказалось немного ниже прогнозов. Однако статистика вышла сильнее предыдущего отчёта, и это понравилось инвесторам. В компонентах релиза видно, что экспорт в прошлом месяце вырос только на 6,9% г/г против предыдущего значения в 8,1%. Импорт в то же время расширился на 17,2% в годовом сопоставлении против прогноза роста на 16,0%.

Статистика, мягко говоря, неоднозначная. Однако рынок настроен нейтрально и не склонен искать скрытых проблем там, где их, в общем-то, и нет. Спад экспорта может носить локальный сезонный характер, к тому же он мало отражается на Австралии. При этом рост импорта положителен для оззи.

Для того, чтобы пара AUD/USD вышла из текущего диапазона, нужен "всплеск" активности в долларе США, вызванный, например, чьими-нибудь заявлениями по ставке или очень сильной статистикой из Австралии, которая тоже может стать "катализатором" для инструмента.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт восстанавливается после вчерашних продаж. Обзор на 09.11.2017

Британский фунт в четверг демонстрирует попытки восстановления после распродаж в середине недели. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3147. Вчера у фунта было сразу 2 повода "просесть". Один из них - в тайной встрече министра международного развития Великобритании Прити Пател с политиками Израиля. Проблема здесь в том, что правительство Туманного Альбиона об этой встрече не знало и сильно удивилось. Скандал "набрал обороты" тогда, когда Тереза Мей отказалась снять с должности Пател. Это происшествие (хотя ничего особенно криминального в нём и не было) вернуло рынок к мысли об эффективности работы самой Мэй и её Кабинета министров.

Второй катализатор продаж заключался в результатах исследования Oxford Economics, чьи выводы указывают на гораздо более тяжёлые последствия Brexit, чем это предполагается сейчас. В среднем наблюдения показывают, что давление на британскую экономику после отделения от ЕС окажется в 10 раз выше, чем это ощутят соседние страны. В числе рисков, которые сейчас сложно оценить в финансовом эквиваленте - вероятные сбои торговых процессов.

Учитывая, что аналогов Brexit современная Европа ещё не знала, можно "прописывать" в картину будущего "какие угодно ужасы". Никто в точности не знает, как повернётся ситуация, но политики ЕС и Великобритании в процессе переговоров стараются учесть все потенциальные препятствия. Первые, впрочем, дело сознательно затягивают, стараясь извлечь для себя из происходящего максимальную выгоду.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль остаётся у трёхмесячных минимумов. Обзор на 10.11.2017

Российский рубль в пятницу слегка отступает в паре с долларом США, сохраняя тем самым в силе сформировавшуюся тенденцию. Сейчас "американец" стоит 59,25 руб. - это уровень 18 августа текущего года. Среди причин столь заметного ослабления позиций российской валюты - сокращение интереса глобальных покупателей к российским ОФЗ и рост доходности альтернативных облигаций.

Одновременно на площадке присутствует выраженный спрос на иностранную валюту. Это связано как с покупками Минфина РФ, который использует для этого остатки нефтегазовых доходов, так и с приобретениями корпоративных игроков. Им нужны доллары в преддверии масштабных погашений долгов в конце года.

Средние рыночные ожидания предполагают, что уже в ближайшее время доллар США перешагнёт рубеж в 60,00 руб. и закрепится выше. Это то, что касается прогнозов от профессиональных участников торгов. Население же ждёт, согласно многочисленным опросам, курс доллара по 62,00 - 63,00 рубля к весне.

Будет ли рубль так заметно слабеть далее? Вряд ли. При такой дорогой нефти потенциал его ослабления ограничен как раз областью 60,00 - 61,50 руб. Получается, что биржевые ожидания на этот счёт сейчас максимально объективны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена начинает неделю "сдержанными" реакциями. Обзор на 13.11.2017

Японская иена в понедельник смотрится нейтрально в паре с долларом США. Особых реакций против американский валюты здесь пока нет: высказывания главы ФРБ Филадельфии Харкера, который сомневается в устойчивости инфляции в США, не стали катализатором для резкого укрепления иены. Впрочем, "ещё не вечер". Текущая котировка в USD/JPY - 113,44.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс цен производителей в Японии по итогам октября вырос до 3,4% в годовом сопоставлении против прогноза в 3,1%. Сентябрьский индикатор также составлял 3,1% г/г.

Представитель Банка Японии г-н Наката сегодня подчеркнул важность тщательного анализа шагов Федеральной резервной системы США. По его словам, фискальные шаги ФРС могут иметь воздействие на глобальную экономику, хотя прямых связей с монетарной политикой BoJ всё-таки здесь нет. Побочные эффекты от того, что делает Федрезерв, будут минимальными, считает Наката.

То, как проводит свою денежно-кредитную политику ФРС США, так или иначе влияет и на остальные мировые экономики, и на валютный рынок, и на формирование трендов. Японская иена только в последние месяцы перестала реагировать на подобный фактор - ранее "эмоции" рынка по этому поводу были отлично видны в колебаниях пары USD/JPY. Именно сейчас инвесторы убеждены, что мировая экономика идёт вверх, и иена как защитный актив не нужна, но так было далеко не всегда.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар стоит у июльских минимумов. Обзор на 14.11.2017

Австралийский доллар торгуется с понижением в паре с долларом США во вторник утром. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7631. Китай сегодня выпустил блок статданных за сентябрь, которые вместе и по отдельности мало порадовали инвесторов. Объём промышленного производства в Поднебесной в сентябре составил только 6,2% в годовом сопоставлении при том, что прогноз предполагал рост до 6,3%, а предыдущий отчёт за август демонстрировал подъём до 6,6%. Объём инвестиций в основные средства в Поднебесной за сентябрь расширился только до 7,3% г/г, как и предполагали ожидания. К слову, августовские данные были куда более оптимистичными.

Розничные продажи в Китае за сентябрь выросли до 10% г/г - слабее прогнозов и предыдущих отчётов. Тем не менее текущая статистика смотрится лучше среднего прогноза Академии общественных наук Китая, который предполагает, что в этом году розничные продажи в стране вырастут только до 9,5%.

Против австралийского доллара играют и внутренние новости. Сенаторы вынуждены подавать в отставку из-за наличия двойного гражданства - накануне случился ещё один эпизод подобного рода. Кроме того, индекс настроений в деловых кругах Австралии в октябре остался на уровне 8 пунктов, как и в сентябре. В компонентах отчёта NAB видно, что присутствуют улучшения в параметрах условий ведения бизнеса, но сам индикатор особой динамики с опорой на это не демонстрирует.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена дорожает. Обзор на 15.11.2017

Японская иена в середине недели "набирает силу" и укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,86. Сегодняшняя статистика показала, что ВВП Японии за третий квартал, по предварительным расчётам, вырос на 0,3% в квартальном сопоставлении против прогноза укрепления на 0,4% и предыдущего факта подъёма на 0,6%. Однако рост в годовом сопоставлении превысил ожидания и составил 1,4% (прогноз предполагал укрепление на 1,3%). В компонентах релиза видно улучшение дефлятора ВВП (+0,1% против "просадки" на 0,4% во втором квартале). Общий импульс подъёма ВВП сократился за счёт ухудшения ситуации с частным потреблением и расходами бизнеса, которые планомерно снижаются. Тем не менее, позитивные данные по ВВП Японии публикуются уже 7 кварталом подряд, и это хорошо для иены.

Объём промышленного производства в Стране восходящего солнца в сентябре, согласно финальным данным, упал на 1% м/м, что оказалось немного лучше ожиданий и предыдущего отчёта. В годовом сопоставлении промпроизводство выросло на 2,5% - меньше, чем ранее, но и здесь до сих пор сохраняется положительная динамика. В пользу иены играет и определённое ухудшение позиций доллара США на валютном рынке. Инвесторы нервничают из-за опасений по поводу реализации налоговой реформы Дональда Трампа и выходят из лонгов по доллару.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар стремится обновить минимумы. Обзор на 16.11.2017

Австралийский доллар в четверг утром снижался в паре с долларом США, но позже выравнял позиции. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7593. Свежая статистика показала, что уровень безработицы в Австралии по итогам октября снизился до 5,4% с предыдущей отметки в 5,5%. Изменений (к слову) не предполагалось, потому данные стали для инвесторов приятной неожиданностью.

Позитив, впрочем, тут же был перекрыт компонентами отчёта. Так, число рабочих мест в австралийской экономике выросло в прошлом месяце только на 3,7 тыс. при ожидании роста на 17,8 тыс. В сентябре индикатор расширился на 26,6 тыс. Вполне может быть, что октябрьские слабые данные являются определённой коррекцией к сильным предыдущим показателям. Положительный момент в том, что импульс в сегменте сохраняется. Это даёт основания рассчитывать на увеличение численности рабочих мест в ноябре на 7-10 тыс.

Детали данных раскрывают следующую картину происходящего в секторе занятости Австралии. Общий рост занятости слабый - это очевидно. На рынке труда не хватает рабочей силы (потребность около 1,7 тыс. человек), доля занятого населения незначительно сократилась. Ухудшение видно в параметрах занятости подростков и молодых людей - "просел" сектор занятости на неполный рабочий день.

Суммарно всё это означает, что рынок труда Австралии справляется с процессами диверсификации экономики, но это даётся ему крайне нелегко, да и сама процедура трудоустройства и переобучения тех, кто раньше работал в горнодобывающей отрасли, небыстрая. Оззи отреагировал снижением именно на это.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль восстановился, но поводы для снижения не исчезли. Обзор на 17.11.2017

Российский рубль провёл очень "подвижную" неделю. Как только компаниям и предприятиям РФ потребовалась валюта для дальнейшего погашения международных займов (пик придётся на декабрь), рубль тут же "капитулировал". Стресса добавил снижающийся уже 6 недель спрос на российские ОФЗ. То ли Минфин "перестарался" и счёл покупательский интерес устойчивым, то ли рынок ранее "купил слишком много". Рост доходности в бондах других стран также сыграл против покупок российских ОФЗ, а значит, и против рубля.

Вчерашний "пожар" на рынке валют Минфин "погасил" привычной ему схемой предоставления ликвидности крупным игрокам (скорее всего, это всего 1-2 банка - другие к таким "аттракционам щедрости" доступа не имеют) по низкой ставке. Однако часто подобный вариант использовать не получится, к тому же само ведомство присутствует на площадке с покупками валюты в состав резервов.

Отток капитала в рамках сворачивания операций Carry Trade тоже имеет немалое значение. Нефть скорректировалась и достигла определённого равновесия - новостей из Саудовской Аравии нет, зато "нервируют" данные по американским запасам (они начали рост) и разговоры о том, что Москва может не поддержать продление соглашения ОПЕК+. В результате получается, что негатива для рубля слишком много.

В прошлую "волну" спроса доллар так и не добрался до цели на 60,50 руб., но там ему в текущих условиях самое место. Как только рынок успокоится, инвесторы вновь вернутся к покупкам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро "ждёт новостей". Обзор на 22.11.2017

Евро/доллар днём в среду торгуется положительно, но не особо активно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1760. Вечернее выступление главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен оказалось не самым интересным. В ходе своей речи в Школе бизнеса Нью-Йорка монетарный политик заметила, что регулятор намерен и далее придерживаться стратегии повышения процентных ставок. В целом ФРС очень близко подошла к поставленным целям (вероятнее всего, речь шла об итогах стимулирования).

По словам Йеллен, низкая инфляция связана с временными факторами. В 2018 году цены в США должны восстановиться - но это её личное мнение. Йеллен обратила внимание на то, что у других фискальных политиков точка зрения по инфляции может отличаться, а потому прогнозы по индексу потребительских цен на ближайшие месяцы способны оказаться иными.

Йеллен, в общем-то, не сказала ничего нового. Примечательным в этом выступлении было то, что фактически оно оказалось финальным в её карьере руководителя Федрезерва. На этой неделе было официально подтверждено, что Джанет Йеллен уходит в отставку. Она покинет пост, как только её преемник Джером Пауэлл принесёт присягу президенту. Это произойдёт в феврале 2018 года.

Уже длительное время председатели ФРС не оставались в своей должности на второй срок - в ситуации с Йеллен виден скорее политический, чем экономический след. За время руководства Федрезервом Йеллен успешно провела множество сложных фискальных процедур, но Трампу нравится менять привычный уклад.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро продолжает расти. Обзор на 23.11.2017

Евро/доллар утром в четверг умеренно повышается, сохраняя в силе растущий импульс, полученный ранее. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1830. Накануне поздно вечером были представлены протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы США. В документе всё ровно так, как и предполагалось: в ФРС ждут повышения процентной ставки в ближайшее время, что даёт основания на положительный исход заседания в декабре. Сомнений по поводу него и так был минимум - сигналов ранее поступило более чем достаточно. Но рынку капитала в этом случае "чем больше, тем лучше".

В протоколе отчётливо видна обеспокоенность монетарных политиков инфляцией. И хотя неоднократно уже говорилось о сдержанном темпе роста индекса потребительских цен как новой экономической реальности в США, и ФРС, и инвесторы то и дело возвращаются к этой теме. "Прогнозы по инфляции будут определяющими в вопросе дальнейших повышений процентной ставки" - говорится в протоколе.

Сегодня рынок США будет закрыт по случаю Дня благодарения. В макроэкономическом календаре тем не менее содержится значительный блок статистики, к которой евро/доллар будет "чувствителен". Однако пока симпатии к американской валюте ограничены, и евро вполне может продолжать "плавно" дорожать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена стабилизировалась. Обзор на 24.11.2017

Японская иена в конце недели слегка отступает в паре с долларом США. Это вполне закономерно после её резкого роста несколько дней назад. Текущая котировка в USD/JPY - 111,45. Сегодня утром вышла статистика по экономике Японии, которая порадовала инвесторов. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Японии в ноябре выросло до 53,8 пунктов против прогноза в 52,6 и предыдущей отметки в 52,8 пунктов.

Индикатор продолжает укрепляться, и это положительный момент для экономики Страны восходящего солнца. Всё, что находится выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, свидетельствует об увеличении активности в государственном производстве. Стоит обратить внимание, что текущий отчёт - самый сильный более чем за 40 месяцев. Основной импульс приходится на показатели новых заказов: наблюдавшаяся ранее волна снижения курса иены привлекла новых покупателей в сектор. Это очень хороший сигнал для ВВП в четвёртом квартале.

Сейчас иена не пользуется спросом как "безопасный" актив - от Федеральной резервной системы не ждут никаких сюрпризов, монетарная политика США выглядит более-менее понятной, поэтому рынок спокоен.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена стабилизировалась. Обзор на 24.11.2017

Японская иена в конце недели слегка отступает в паре с долларом США. Это вполне закономерно после её резкого роста несколько дней назад. Текущая котировка в USD/JPY - 111,45. Сегодня утром вышла статистика по экономике Японии, которая порадовала инвесторов. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Японии в ноябре выросло до 53,8 пунктов против прогноза в 52,6 и предыдущей отметки в 52,8 пунктов.

Индикатор продолжает укрепляться, и это положительный момент для экономики Страны восходящего солнца. Всё, что находится выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, свидетельствует об увеличении активности в государственном производстве. Стоит обратить внимание, что текущий отчёт - самый сильный более чем за 40 месяцев. Основной импульс приходится на показатели новых заказов: наблюдавшаяся ранее волна снижения курса иены привлекла новых покупателей в сектор. Это очень хороший сигнал для ВВП в четвёртом квартале.

Сейчас иена не пользуется спросом как "безопасный" актив - от Федеральной резервной системы не ждут никаких сюрпризов, монетарная политика США выглядит более-менее понятной, поэтому рынок спокоен.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро держится у максимумов двух последних месяцев. Обзор на 27.11.2017

Евро/доллар в начале очередной недели выглядит уверенно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1922. Американская валюта попала под давление тогда, когда основная часть заокеанских инвесторов отлучилась на празднование Дня благодарения. Следующий после выходного день ситуацию поправить не мог - далеко не все сумели быстро вернуться к торгам.

Среди основных причин ослабления доллара США - впечатливший игроков отчёт Европейского центрального банка, где говорится о фактическом отказе ориентированности на инфляционные показатели в принятии решений по денежно-кредитной политике. Инвесторы немного "забежали вперёд" и сделали много скоропалительных выводов - например, о том, что QE в еврозоне может завершиться раньше, чем озвучено. Однако это совершенно нормальная ситуация для евро/доллара, который постоянно попадает в зону подобной "турбулентности".

ЕЦБ, который совсем недавно дал инвесторам и экономистам максимально прозрачные указания на свои будущие фискальные шаги, не станет менять "собственные убеждения" только из-за того, что рынок валют увидел "что-то большее" в стандартном по форме и содержанию документе.

На ближайшую неделю у основной валютной пары будет 2 момента, которые определят ход торгов. Первый - Германия с отсутствием консенсуса по правящей коалиции. Второй - предварительная статистика по ВВП США за третий квартал. Средние рыночные ожидания показывают, что американская экономика могла расшириться за июль-сентябрь на 3,2-3,5%, несмотря на негативный эффект от сезона ураганов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена смотрится стабильной. Обзор на 29.11.2017

Японская иена сегодня выглядит вполне стабильной в паре с американским долларом. Текущая котировка в USD/JPY - 111,47. Утром вышла статистика из Японии по розничным продажам в октябре. Индикатор "просел" на 0,2% в годовом сопоставлении, что оказалось для рынка полной неожиданностью. Прогноз предполагал "символический" рост на 0,1%, предыдущий отчёт демонстрировал подъём на 2,3% г/г.

С одной стороны, в релизе может присутствовать сезонный фактор влияния, и тогда уже в ноябрьских цифрах мы увидим восстановление. С другой не исключено, что в отчёте может сложиться "минорная" картина на фоне спада потребительского спроса. Это маловероятно, но такой вариант тоже нужно учитывать.

Сегодня всё внимание сосредоточено на долларе США, поэтому реакции иены будут связаны с колебаниями гринбека. Во второй половине дня выйдут предварительные данные по ВВП страны в четвёртом квартале. Кроме этого, на вечер запланирована публикация остальной статистики и выступления монетарных политиков, в том числе главы Федрезерва Джанет Йеллен. Из-за "перегруженной" второй половины дня волатильность в паре USD/JPY может увеличиться.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар остаётся под давлением. Обзор на 30.11.2017

Австралийский доллар в четверг продолжать отступать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,0767. Утренняя статистика показала, что число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в октябре выросло на 0,9% м/м - это сильнее, чем демонстрировали сентябрьские данные. Прогноз предполагал "падение" индикатора на 0,9% м/м. В компонентах отчёта видно, что заметно выросла стоимость жилого строительства (+5,4%), в то время как стоимость нежилого "просела" в цене на 10,1%. Однако внимания к внутренней статистике всегда меньше в периоды, когда макроэкономические данные публикует Китай.

Индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной за ноябрь вырос до 51,8 пунктов против 51,6 месяцем ранее. Ожидания не исключали снижения к 51,5 пунктам. Индекс деловой активности в сфере услуг в том же месяце поднялся до 54,8 пунктов с 54,3 прежде.

Отчёты из Китая должны были помочь оззи стабилизироваться, что и случилось сразу после их выхода. Однако вопреки обычному развитию событий, эффект от статданных "улетучился" быстрее обычного, и на рыночную авансцену вернулись прежние темы: ОПЕК и голосование в Сенате США по налоговой реформе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Рубль "входит в зиму" стабильным. Обзор на 01.12.2017

Российский рубль в пятницу торгуется более-менее нейтрально в парах с долларом США и евровалютой. За американскую валюту на рынке дают 58,51 руб., днём в пятницу она слегка подрастает. Краткосрочный диапазон движения для пары доллар/рубль заключён в рамки 58,10 - 58,65.

Реакций на решения ОПЕК по итогам венского заседания в этот раз почти не было. Рынок успел, как обычно, сам себя "разогнать на слухах", а когда появились факты, сил на движения уже не осталось.

Ожидания на декабрь по российской валюте сдержанные. Это связано с большими объёмами погашений внешнего долга российскими компаниями. Долг номинирован в валюте, часть долларов компании и предприятия успели купить на внутреннем рынке ликвидности, часть денег уже была в резервах. В целом на четвёртый квартал приходятся выплаты на сумму до $24 млрд, примерно половина этой суммы будет уплачена в декабре. Это очень серьёзные деньги для российских компаний. На январь, кстати, приходится платёж около $16 млрд, часть из которых представляет собой внутригрупповые платежи. Кроме того, декабрь обычно далеко не самый успешный месяц для рубля. Вполне возможны колебания доллара в сторону 60-62 руб.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена под давлением, но у неё есть шанс. Обзор на 04.12.2017

Японская иена в понедельник отступила в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,87. Утренняя статистика из Японии оказалась интересной. Индекс потребительского доверия за ноябрь вырос до уровня 44,9 пунктов против предыдущего значения в 44,5 и ожидания в 44,8 пунктов. Текущее значение индикатора является самым высоким за 50 месяцев. Оно всё ещё "не дотягивает" до психологически важного рубежа в 50 пунктов, который отделяет падение от роста, но динамика безусловно положительна.

В компонентах отчёта видно, что неплохо восстановился индекс доходов - в ноябре он составил 43,0 пункта против 42,5 ранее. Стабилизируется компонент готовности к дорогостоящим приобретениям - он вырос до 44,0 пунктов при уровне 43,6 пункта прежде.

Иена, однако, макростатистикой "не вдохновилась". На авансцене сегодня - США с двумя сильными новостями. Первая и позитивная для доллара США заключается в согласовании Сенатом проекта реформы налогового сектора. Вторая - в политическом скандале и поисках следов вмешательства русских в предвыборную гонку прошлого года в США.

Рынок пока сосредоточился на первом из катализаторов и "симпатизирует" доллару США. Это вполне может быть временная реакция, что даёт иене надежду на скорое восстановление в качестве актива "тихой гавани".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар резко укрепился. Обзор на 05.12.2017

Австралийский доллар торгуется с повышением в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7643. Сегодняшним подъёмов оззи обязан статистике и итогам прошедшего заседания Резервного банка Австралии. Розничные продажи в стране по итогам октября выросли на 0,5% м/м, что оказалось выше прогноза и предыдущего значения индикатора. Компоненты отчёта показали, что поднялись продажи продуктов питания и в универмагах. Одновременно "просел" сектор продаж одежды, обуви и товаров для дома.

Статистика по торговому балансу Австралии в третьем квартале тоже порадовала, хотя и не так сильно, как могла бы. Отрицательное сальдо составило -9,1 млрд австралийских долларов против предыдущего значения в -9,7 млрд. Это неплохо, хотя прогноз предполагал улучшение до -8,8 млрд.

Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на прежнем уровне в 1,5% годовых по итогам декабрьского заседания. В комментариях глава РБА Лоу подчеркнул, что австралийская экономика продолжает расти на фоне улучшения мировой конъюнктуры на протяжении всего 2017 года. Позитивен тот факт, что присутствуют признаки улучшения в экономике Китая - основного торгово-экономического партнёра Австралии. Там растут расходы на инфраструктурные объекты и строительство, что позитивно и для Австралии. Средние ожидания по укреплению австралийского ВВП на следующие 3 года остаются в пределах 3%. Это некая усреднённая цифра, но как ориентир она вполне логична. Экономике окажет поддержку рост инвестиций в инфраструктуру, рынок труда поддержит растущий импульс в экономике. "Слабым звеном" остаётся структура расходов домохозяйств. Пока здесь не сложатся условия для расширения трат, экономический рост будет сдержанным.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар среагировал на статистику. Обзор на 06.12.2017

Австралийский доллар в середине недели отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7582. Сегодняшняя статистика из Австралии "разочаровала" рынок и стала катализатором для продаж оззи. ВВП страны в третьем квартале текущего года вырос на 0,6% в квартальном сопоставлении при прогнозе подъёма на 0,7% кв/кв и предыдущем значении в 0,9%. В годовом сопоставлении рост австралийской экономики составил 2,8% - это выше, чем было во втором квартале (1,8%), но слабее прогнозов, согласно которым ждали подъёма на 3% г/г.

Компоненты отчёта показывают, что расширение наблюдалось в 17 секторах из 20 возможных. Отмечается активизация инвестиций в частный бизнес, а также инфраструктуру на государственном уровне. При этом позитивная динамика отмечается в сфере доходов домохозяйств, хотя в плане расходов они остаются "проблемной зоной" в Австралии.

Примечательно, что "чистый" вклад экспорта в состав ВВП за третий квартал оказался на нулевом уровне. При этом параметры добычи и отгрузки угля и руды были сравнительно высокими.

Для оззи важны детали: домохозяйства не тратят, несмотря на доходы и общий позитив. И пока РБА вместе с правительством не найдут причину этого, экономический рост останется чуть ниже целевых отметок.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро не в силах "выбраться из плена" продавцов. Обзор на 07.12.2017

Евро/доллар сегодня днём остаётся под небольшими продажами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1793. Макроэкономической статистики в четверг предостаточно - и это при том, что основная её масса впереди. Сегодня утром стало известно, что объём промышленного производства в Германии в октябре "провалился" на 1,4% м/м после снижения на 0,9% м/м месяцем ранее. Это не самый лучший сигнал для германской экономики - потребление замедляется, и это окажет давление на темпы роста ВВП.

Дневной отчёт по предварительному ВВП еврозоны за четвёртый квартал показал, что экономика региона прибавила 0,6% в квартальном сопоставлении. Ровно такой же результат и ожидался. Вчерашняя статистика от ADP сообщила, что в ноябре число рабочих мест выросло меньше, чем ранее. Показатель расширился на 190 тыс. при ожидании подъёма на 189 тыс. и предыдущем значении в 235 тыс.

Другой отчёт, который остался "вне поля зрения" инвесторов, не менее информативен. Производительность труда по итогам третьего квартала выросла на 3% кв/кв, оставшись на уровне апреля-июня. Прогноз же ожидал, что индикатор укрепится на 3,3% кв/кв. В то же время обращает на себя внимание сокращение расходов на рабочую силу в июле-сентябре: индекс "просел" на 0,2% при том, что прогнозировался рост на 0,2%. Во втором квартале, напомню, затраты на рабочую силу росли на 0,3%. Снижение трат на сотрудников в третьем квартале вполне может объяснять наблюдаемую слабость индикатора средней заработной платы и сдержанные расходы американцев.

Ключевая статистика по рынку труда в США выйдет в пятницу. Тогда же на этой основе состоятся и основные движения в евро/долларе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена попала под давление. Обзор на 08.12.2017

Японская иена в пятницу слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,46. Сегодняшний блок статистики из Японии вышел неоднородным и не смог оказать поддержку национальной валюте. Из всех отчётов только один продемонстрировал безусловный позитив - к остальным есть вопросы. Так, финальный расчёт ВВП Японии за третий квартал оказался сильнее, чем первоначальная оценка и прогнозы. Экономика расширилась на 0,6% в квартальном сопоставлении против ожидания роста на 0,4%. В годовом сопоставлении экономическая система поднялась на 2,5% при том, что ожидалось замедление до 1,6% г/г. Таким образом японская экономика расширяется последовательно на протяжении семи кварталов, что оценивается как безусловный позитив. Это самая длинная фаза подъёма за 16 лет.

Но на этом, пожалуй, из позитива и всё. Средняя заработная плата в Стране восходящего солнца в октябре поднялась на 0,6% г/г при том, что в сентябре она росла на 0,9%. Перебои в темпах роста зарплат могут отразиться на потребительский активности и всех смежных секторах.

Объём банковского кредитования в Японии за ноябрь, согласно представленным данным, вырос на 2,7% г/г против прогноза роста на 2,8% и предыдущего значение в 2,8% г/г. Некоторый спад активности можно списать на сезонный фактор.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Пятничная статистика сыграла в пользу доллара. Обзор на 11.12.2017

Евро/доллар утром в понедельник слегка повышается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1775. Рынок "остаётся под впечатлением" от блока статданных по рынку занятости в США, который был представлен в минувшую пятницу. Уровень безработицы за ноябрь сохранился на рекордно низкой отметке в 4,1%, как и в октябре. Экономисты и инвесторы были настроены увидеть небольшую коррекцию до 4,2%, но экономика оказалась сильнее. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США выросло на 228 тыс. при прогнозе укрепления на 198-200 тыс. и предыдущем отчёте на уровне 244 тыс.

Октябрьских "рекордов" от статистики никто не ждал, но опубликованный релиз порадовал содержанием. Рынок труда "чувствует" себя позитивно и размеренно растёт, что уберегает сектор от избыточного "перегрева".

Единственный нюанс в блоке представленных данных кроется в параметрах средней заработной платы. В ноябре она выросла на 0,2% в месячном сопоставлении при том, что ожидался рост на 0,3%. Однако в сравнении с октябрьским показателем, текущие - вполне "рабочие", потому что за октябрь индикатор "просел" на 0,1% м/м. Бизнес пересматривает уровни оплаты труда спонтанно, постоянно "оглядываясь" на внутренний спрос и глобальные экономические перспективы. Отсюда и отсутствие устойчивой динамики в показателях средней зарплаты.

Наступившая неделя будет очень активной для евро/доллара. В числе запланированных событий - заседания ФРС США и ЕЦБ, саммит Евросоюза, отдельные макроэкономические отчёты и выступления монетарных политиков.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт пробует восстановиться. Обзор на 12.12.2017

Британский фунт стерлингов во вторник торгуется с небольшим повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3348. Днём Великобритания выпустила обширный блок статистики, которую рынок будет анализировать до вечера. Основная новость - в усилении инфляционного давления. В ноябре индекс потребительских цен вырос до 3,1% в годовом сопоставлении против прогноза в 3,0% и такого же предыдущего значения. Базовая инфляция в прошлом месяце осталась стабильной на уровне 2,7% в годовом сопоставлении.

Индекс розничных цен, в свою очередь, немного "отступил" в ноябре и составил 3,9% г/г против предыдущей оценки в 4,0%. Индекс цен на жильё снизился до 4,5% в годовом сопоставлении при октябрьской цифре в 4,8% г/г.

Всё, что касается последних тенденций с ценами, уже отражено в опубликованных данных. Видно, что потребительские цены всё ещё движутся вверх согласно полученному ранее импульсу, но темпы их укрепления слабеют. Это хорошо для Банка Англии - если всё действительно так, ему не придётся менять структуру всей денежно-кредитной политики. Ближайшая встреча монетарного комитета состоится, кстати, в четверг, 14 декабря.

Индекс цен производителей на входе в ноябре "разогнался" до 1,8% м/м при том, что в октябре он вырос до 1,6%. Индекс цен производителей на выходе (отпускные цены) усилился до 0,3% м/м, что смотрится вполне нормально.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Восстановление австралийского доллара продолжается. Обзор на 13.12.2017

Австралийский доллар продолжает дорожать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7565. Сегодня темпы подъёма небольшие, но тенденция сохраняется в силе. Утренняя статистика показала, что индекс потребительского доверия в Австралии в декабре вырос до 3,6% при том, что в ноябре индикатор "провалился" на 1,7%. Если посмотреть на отчёт внимательнее, видно, что в этот раз индекс укрепился до значения в 103,3 пункта. Это самый лучший результат индикатора от Westpac Bank за 4 года.

Индекс является отражением показателей доверия со стороны населения к экономике государства путем формирования оценок по различным параметрам - от оценки личного финансового состояния до прогнозов на следующий год и на период до пяти лет.

Чем выше значение индикатора, тем лучше для австралийского доллара. Индекс демонстрировал подъём на протяжении нескольких месяцев и утратил импульс только в ноябре. Однако, судя по его темпам стабилизации в декабре, сильный результат не случаен.

Сегодня оззи успешно противостоит доллару США, который "чувствует себя неплохо" в преддверии заседания Федрезерва вечером. Есть вероятность, что ближе к завершению сегодняшних торгов австралийский доллар укрепится дополнительно за счёт "просадки" гринбека.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар стабилизировался, но "качка" только начинается. Обзор на 14.12.2017

Евро/доллар бурно рос накануне вечером и продолжил повышение сегодня утром. К середине сессии импульс "потерялся", но вечер обещает быть насыщенным. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1820.

Итак, декабрьское заседание Федеральной резервной системы США прошло спокойно. Процентная ставка была повышена третий раз за текущий год до целевого диапазона 1,25-1,50% годовых на ожидавшиеся 25 базисных пунктов. Из девяти членов монетарного комитета 7 высказались за повышение ставки, двое - против. В ходе последующей пресс-конференции Джанет Йеллен, глава ФРС, заявила, что внимание плавно перемещается на реформу налогового сектора в американской экономике. Это может быть "подготовительным шагом" к работе преемника Йеллен Джерома Пауэлла. Он монетарный политик ещё более мягкий, чем сама Йеллен, к тому же он нравится Дональду Трампу.

Общие прогнозы относительно состояния экономики США на этот год были немного улучшены, на следующий - пересмотрен в более сильную сторону только показатель по уровню безработицы (он улучшен до 3,9%). Вечерние данные по инфляции в США вышли в рамках прогнозов. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% м/м после подъёма на 0,1% м/м за октябрь. Статистика совпала с ожиданиями.

Доллар попал под продажи по банальной причине: рынок покупал американскую валюту на ожиданиях и быстро продал на фактах. Пока что новостной поток скуден, но буквально через пару часов начнут поступать данные с заседания ЕЦБ, на котором состоится выступление главы регулятора - Марио Драги.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар "тянет в разные стороны". Обзор на 15.12.2017

Евро/доллар "на распутье". С одной стороны, Европейский ЦБ накануне ещё раз, для особенно непонятливых, подчеркнул свои намерения стимулировать экономику региона столько, сколько потребуется. Это сыграло против евровалюты. С другой, доллар "нервничает" перед принятием решений по законопроекту налоговой реформы. Всё это в комплексе держит основную валютную пару в очень узком диапазоне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1790.

Итак, что касается ЕЦБ. Денежно-кредитная политика европейского регулятора сохранена без изменений, а в комментариях Совет управляющих отметил, что будет стимулировать экономику так, как этого потребует ситуация. Напомню, что с января ежемесячные покупки активов ЕЦБ станут вдвое меньше, но дополнительного их сокращения не предполагается как минимум до сентября 2018 года.

Марио Драги заставил евро подвигаться. В ходе пресс-конференции политик отметил, что ЦБ улучшает свои ожидания относительно инфляции и экономического роста. Это поддержало евровалюту, а затем рынок вернулся к теме QE и её сроков.

С другой стороны, США и их налоговая реформа. Здесь до сих пор нет консенсуса между Сенатом и Палатой представителей, которые совместными усилиями формируют общие рамки законопроекта для подписи президентом Трампом. В данном случае важен простой перевес голосов, и тут на сцену выходят республиканцы. Два сенатора из дружественной закону партии потребовали, чтобы в документ были внесены некоторые дополнения. Это затягивает согласование, на которое и так остаётся не очень много времени. Кроме того, отсутствие единства в своих же рядах в Сенате создаёт реальную угрозу продвижению законопроекта. Из-за этого напряжение в долларе США очень велико.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар продолжает укрепляться. Обзор на 18.12.2017

Австралийский доллар продолжает торговаться с повышением в паре с долларом США в начале очередной декабрьской недели. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7660. Сегодняшняя статистика из Австралии показала рост продаж новых автомобилей в ноябре на 0,1% м/м, что после октябрьских нулевых значений выглядит вполне положительно. В годовом сопоставлении ноябрьский рост составляет 2,1%. Оживление в продажах автомашин обычно оценивается как сигнал к активизации потребительской активности. Если это действительно так, в ближайшее время оззи получит дополнительную поддержку.

Утром вышел документ с прогнозом правительства Австралии по развитию экономики и перспективами денежно-кредитной политики. Его содержание достаточно позитивное для австралийского доллара. Так, в отчёте говорится, что план правительства по стимулированию сектора занятости, активизации экономического подъёма и поддержке небольших форм бизнеса продолжает действовать и способствует сокращению того давления, что присутствует в низких расходах домохозяйств. Стратегия будет работать и дальше, "опорные точки" сохранятся текущими.

Долгосрочные ожидания правительства Австралии остаются без принципиальных изменений. К 2020-2021 годам прогнозируется выход к положительному сальдо торгового баланса и победа над бюджетным дефицитом. Уже сейчас показатели по дефициту бюджета улучшены до 1,3% ВВП против 1,6% ВВП, видимых ранее. Ожидания на 2017-2018 финансовый год положительные: это будет 27-й подряд год усиления экономики. Реальный ВВП в прогнозируемом периоде поднимется на 2,5%, в 2018-2019 году - на 3,0%. Для австралийского доллара подобное заключение правительства носит умеренно положительный характер.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар "замер на месте". Обзор на 19.12.2017

Австралийский доллар во вторник утром "топчется на месте" в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7666. На старте сессии были опубликованы протоколы заседания Резервного банка Австралии в декабре. Основной вывод, который можно сделать из "минуток" - оззи грозит укрепление, которое может привести к замедлению роста экономической системы и индекса потребительских цен.

Сектор занятости никаких опасений не вызывает: последняя статистика указывает на усиление долгосрочного тренда на рынке труда в плане занятости, уровень безработицы будет падать, в то время как параметры средней заработной платы продолжат плавно подрастать. В этом отношении особой уверенности нет, но и оснований для негатива тоже. Определённые риски заключены в аспекте расходов домохозяйств и темпов потребления здесь. Опасность спада в последние 6 месяцев уменьшилась, но ситуация всё ещё способна локально ухудшаться.

Интересно следующее замечание РБА. Монетарные политики считают, что не все участники экономической системы в равной степени выигрывают от сильного рынка труда. Скорее всего, имелось в виду слишком сдержанное отношение небольших форм бизнеса к экономической перспективе - они не могут увеличивать оплату труда, пока сами не начнут зарабатывать больше. Но об этом РБА ранее не говорил.

Сегодняшняя слабая активность в паре AUD/USD может быть связана с ожиданием новостей из США: во вторник вечером или в среду утром должен быть сформирован законопроект американской налоговой реформы. Это сейчас основной драйвер для доллара США, и инвесторы не торопятся наращивать активность, пока не будут располагать фактами.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Фунт "робко" повышается. Обзор на 20.12.2017

Британский фунт стерлингов в среду дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3393. На этой неделе было мало собственно британской статистики, за которую фунт стерлингов мог бы "зацепиться". В понедельник вышел отчёт по декабрьскому балансу производственных заказов в Великобритании от CBI. Индекс остался на уровне ноября со значением в 17 пунктов при том, что средний рыночный прогноз предполагал снижение до 14 пунктов.

Сегодня днём тот же CBI выпустит статистику по балансу розничных продаж в текущем месяце. В ноябре индикатор поднимался до 26 пунктов, новый прогноз ожидает снижение до 21 пункта.

Британской фунт до конца недели может немного улучшить свои позиции на фоне колебаний доллара США. Сейчас уже известно, что законопроект по реформированию американской налоговой системы подписан и Палатой представителей, и Сенатом. Теперь он отправится на стол к президенту Трампу и, выходит, будет окончательно утверждён ещё до наступления Рождества. Доллар ранее покупали "на ожиданиях" и теперь вполне могут начать продавать "на фактах", хотя сама по себе информация для американской валюты положительна.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.